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美股逼近熊市,外資態度保守…專家分析台股將跌深反彈,別砸大錢進場搶短,這5檔塑化股可關注

美股逼近熊市,外資態度保守…專家分析台股將跌深反彈,別砸大錢進場搶短,這5檔塑化股可關注

國泰證期顧問處分析師吳佩奇

聰明理財

達志

2022-06-19 08:57

由於俄烏雙方身為能源與穀物生產大國,戰爭影響運輸使得原物料價格飆升,且中國多地因疫情加劇而導致供應鏈中斷。在通膨上升壓力之下,加上美國勞動力市場復甦狀況良好,為了支持抗通膨回到2%目標長期均值,6月FOMC會後Fed決議升息3碼,並將基準利率目標區間提高到1.50%至1.75%。

 

Fed加速升息固然展現抗通膨的決心,並讓市場對主席鮑威爾的信任度明顯提高,美股主要指數在符合市場預期的利率決議公布後一度反彈。

 

然而,Fed本月開始進行每月475億美元的縮表計畫,且縮表規模將於9月擴大至950億美元。然而,對於縮表恐影響市場資金動能,以及經濟衰退的憂慮擴大之下,美股道瓊指數再度探低跌破30000點大關,並逼近熊市邊緣。

 

台股短線技術面轉弱勢格局

 

回到台股部分,央行鑒於Fed強勁升息且台灣CPI持續維持高檔,16日決議升息半碼。就貨幣市場而言,半碼的升息幅度將引導定存及放款利率同步往上,如足額反映,一年期定存利率將來到約1.2%。在利率水準仍低的情形下,應不致造成大幅度的金融市場評價波動。

 

然而台股受到美科技股持續拉回影響,四大指數包括加權、櫃買、電子與金融指數日KD皆轉為交叉向下,且日RSI指標也回到50以下的空方區,短線技術面轉為弱勢格局。

 

就法人動向來看,高通膨推升美債殖利率走高,避險需求引導美元指數攀升,近期外資操作呈現保守格局,不但在現貨持續站在賣方,期貨也再次轉為空單留倉,長線的借券賣出餘額也維持高檔。

 

外資態度保守,內資相對樂觀

 

在類股部分,由於OPEC+原油增產低於俄羅斯原油遭禁運數量,且預期北半球夏季駕駛用油需求增加,供需的基本面因素支撐油價於高檔。由於中國解封,聚酯開工緩步提高使得PTA需求增加,加上供應緊繃之下並進一步推升PX價格。考量苯與PX利潤轉好,相關業者獲利將具上修空間可以關注。

 

整體來說,由於Fed會後暗示市場將以同樣升息碼數在7月再度升息,最快在第3季後才可望出現利率見頂。雖然外資態度顯得保守,但內資的看法則相對樂觀,除了政府基金趁指數拉回持續加碼護盤,投信也站在買方,融資餘額隨指數拉回而維持於低檔。短線指數跌深後負乖離偏高以及內資籌碼持續沉澱,固然有望跌深反彈,但在外資轉多前,建議仍以小量資金進場搶短為主。

 

表一:塑化類股收盤價與財務比率預估

 

資料來源: CMONEY; 國泰證期研究部預估

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