在今天看見明天

買巴西台泰股票 別忘了布局債券 P.152

○八年怎麼投資?富蘭克林投顧副總羅尤美建議,歐洲優於美國,拉美國家等股價落底之後,伺機進場,台灣跟泰國也有表現空間。倒是她要特別提醒台灣人應該修正投資行為,不要覺得債券報酬率太低,而忽略了趨吉避凶功能。

「到底該賣還是繼續勇敢加碼?」才剛剛踏入○八年,全球股市就翻臉不認人,從美國到歐洲猶如骨牌效應,一個拖一個,甚至是許多投資專家眼中的績優生——中國與印度,也難逃倖免,從紅盤變綠,許多民眾就眼睜睜看著績效表從正報酬變負報酬,內心猶如天人交戰,究竟鼠年該怎樣立於不賠之地,恐怕已經快成為全民的共通話題!

看到台灣「基民」近來如此煎熬,富蘭克林投顧副總羅尤美笑笑地說,「在愈不確定的年代,更可凸顯資產配置的絕對重要性!」財富是一點一滴慢慢累積的,大賺就會面臨大賠的風險,「電視每天強力播送哪位藝人靠投資賺多少錢,的確會刺激民眾放手一搏的欲望。」她說,面對詭譎多變的○八年經濟環境,絕大多數屬於相當積極型的台灣投資人可能會遍體鱗傷,她建議,此時此刻的當務之急就是從兩大著眼點下手——「大環境與自身屬性」,方能避免重蹈元月噩夢!

受美拖累
新興市場上半年多觀察

「投資就是要順勢而為,看清楚大方向才能先馳得點。」羅尤美堅定地說,就目前情勢分析,新興市場的景氣面良好是無庸置疑,從經濟成長率這些數據來看,都相當健康,「但是投資面跟基本面不是同一條線,從這波新興國家股市重摔來看,你永遠都不可能穩操勝算!」她表示,雖然市場消息面充斥著新興國家許多令人振奮的數據,但是股市往往提前反映,投資人難免會措手不及,受到傷害。

減碼美日
逢低布局巴西與台泰

放眼全球,從區域來看,新興市場經濟持續擴張,內需強勁,雖然可以慢慢減緩對於美國的依賴,「但就今年上半年,還是會受到美國這個老大哥的成長疲軟拖累。」羅尤美強調,要看下半年的逢低買盤與歐美景氣觸底回升的徵兆出現,才能脫離渾沌局面。

不過,新興市場人多、經濟成長率高是一回事,股價是否合理才是持續多頭的動力,「就價值面來看,歐洲優於美國,中國A股本益比過高也有修正危機,巴西等拉美國家倒是可以等股價落底之後,再伺機進場。」羅尤美建議民眾,美日股市欲振乏力,企業獲利也不甚理想,這兩大區塊以減碼或是轉換標的為操作策略,倒是台灣跟泰國有表現的空間。

至於產業面來說,富蘭克林是看空能源、原物料、金融及消費必需品這四大類,羅尤美說,美國目前仍是世界第一大經濟體,影響依舊舉足輕重,這個山姆大叔一感冒,相對也會讓全球經濟有所程度的降溫趨緩,對於油價有抑止回檔作用,而消費必需品雖然屬於景氣趨緩的防禦性產業,「但股價已經不便宜,漲多勢必拉回。」

哪些產業是值得趁勢買進的呢?「通訊、媒體及健康醫療類股,雖然沉寂多時,但就股價倫理來看,投資人不妨多放些關愛眼光在這些便宜的績優公司。」羅尤美表示,在這一波股市洗禮下,這些產業相對抗跌,透露強勢力道。

必備一環
台灣人買債券比率太低

「債券倒是可以幫助投資人趨吉避凶!」一般來說,台灣民眾都不喜歡買債券,因為覺得報酬率太低,買了一點感覺都沒有。羅尤美無奈地說,當你把元月的所有基金當月績效表攤開來看,在萬綠叢中一點紅的,大概就是少數國人持有的債券型基金了。

她叫屈地強調,在國外,債券型基金是所有人資產配置中必備的一環,「因為完美的拳擊手,就是要能攻能守,一拳狠狠地擊中目標,另一拳則牢牢地保護自己的心臟。」在劇烈波動的時候,債券基金的價值就會被凸顯出來。

單筆購買
比定期定額更適合


債券基金產品琳琅滿目,有高受益債、政府債、公司債等,投資人該選哪一種呢?「政府債還是最安全的產品,公司會倒但是國家不會垮!」而政府債中,也可分積極型及保守型,羅尤美說,積極型的投資人可以把三成資產配置以新興國家債及亞債為主,保守型民眾則可以將三成布局在全球債券,另外三成在美國政府債。

「債券是適合單筆購買,因為這類型商品波動率極低,定期定額就無法發揮其功能。」不論再怎麼積極的人,應該還是要有債券類商品構成其財庫的防禦圍牆,讓財富穩定成長。
(轉載自《今周刊》特刊《賺新興市場波動財》)

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