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大型科技股等待遲來的春天

大型科技股等待遲來的春天

張弘昌

聰明理財

shutterstock

607期

2008-08-07 10:42

全球景氣低迷,台股反彈也欲振乏力。為刺激投資信心,政府宣布開放中國QDII基金投資台股,雖然在兩岸尚未簽署MOU前,資金進場有限,然而只要談判結果確立,長線效應仍然值得期待。

為了提振投資人持股信心,行政院在七月底通過開放大陸QDII(合格境內機構投資人)來台投資股票,預估十月起正式上路。

目前中國已核准的QDII基金共有九支,分別為華安國際配置、南方全球精選配置、華夏全球精選、嘉實海外中國股票、上投摩根亞太優勢、工銀瑞信中國機會全球配置、華寶興業海外中國成長、銀華全球核心優選和海富通中國海外精選等,總基金規模超過三百億美元。

不過這些資金無法全部投入單一國家。根據中國主管機關規定,未簽定金融監理合作備忘錄(MOU)的國家或地區,QDII基金的投資額度不能超過其淨值的三%,如果已經簽定,投資上限則可以提升到一○%。

據了解,美國、英國、法國、香港、日本、韓國、印度等三十五個國家或地區,都已經和中國簽署了MOU,其中香港最受QDII基金的青睞。南方全球、華夏全球、嘉實海外、亞太優勢和工銀全球在港股的資產比重都在二五%以上,成為最大的受惠者。

 

台積電等權值股可望成首選

 

由於台灣尚未與大陸簽訂MOU,依淨值三%計算,目前QDII可投資台股的最大額度約一一.二五億美元,折合新台幣三四四億元。

 

而八月分兩岸即將針對MOU進行談判,屆時QDII基金投資台股上限將進一步擴增至一○%,金額將超過千億元,對缺乏動能的台股而言,不啻是久旱之後的一道甘霖。

 

現在投資人最好奇的是,在一千二百多檔個股中,哪些個股將是這些基金的首選標的?

 

兆豐證券協理黃國偉指出,投資人可以將陸資當成外資的一部分,一些外資平時較常進出的個股,未來都可能是QDII投資的重點。

 

此外,鑑於基金經理人初期對台股並不熟稔,在布局和績效的考量下,權值股、台灣五十和摩根指數的成分股也將是選擇方向。

 

至於類股,從兩岸三地的分工情形來看,香港股市以地產、金融為主,台股則以科技股見長,且占加權指數比重六成以上,因此大型科技股將是首選。

 

如果從台股五十成分股觀察,五十檔個股中有二十四檔為科技股,其中台積電、鴻海、宏達電、中華電、華碩、友達、聯發科、宏碁、聯電、奇美電、台達電、矽品、群創、仁寶、鴻準、日月光和台灣大,因權重都超過一%,加上多半又是產業的龍頭股,幾乎可以賭定QDII基金不會輕易錯過。

 

MOU將決定資金動能

 

更重要的是,現在全球面臨消費緊縮,企業成長不易,大型股因資源較多,據點遍及各國,受到的衝擊反而較小。

 

如宏碁今年上半年累計營收較去年同期增加四一%,合併營收成長率也有三一%,五二○以來股價仍然維持高檔,還原權值後甚至一度創下新高。

 

宏碁董事長王振堂指出,宏碁銷售量之所以能夠保持熱度,和電腦變成民生必需品有關。由於對電腦的依賴加深,即使不景氣,消費者身邊還是必須有一台電腦,以處理工作和生活上的事。

 

此外,宏碁去年幾個購併案和過去八年以低價衝量所奠下的基礎,也是宏碁營收成長的主要關鍵。

 

從上半年營收分析,除了華碩、聯發科、仁寶外,母公司累計營收都較去年逆勢成長。而華碩營收之所以大幅減少五七%,主要則是因為年初品牌和代工分家,以合併營收來看,年成長率高達二五%,表現毫不遜色。至於聯發科,合併營收成長率也有二五%。

 

雖然QDII基金進場有助增加台股資金動能,不過黃國偉提醒,如果兩岸未能簽署MOU,三%額度算算只有三百多億元,抵擋不了外資二、三天的賣壓,對現在積弱不振的台股可說是杯水車薪。因此兩岸八月的MOU談判結果將具指標意義。

 

台灣50的科技成分股,將成為中國QDII來台投資的首選

代號

公司名稱

占台灣50權重

外資持股

上半年累計營收(億元)

年成長率

股價(元,8/1)

6708點以來漲跌幅

2330

台積電

15.68

74.0

1708.2

25

56.00

4.2

2317

鴻海

10.33

52.5

6154.0

21

151.00

11.4

2498

宏達電

4.06

55.4

673.2

33

501.00

3.3

2412

中華電

3.96

44.8

933.7

1

77.70

7.9

2357

華碩

3.18

40.6

1268.1

-57

79.00

2.1

2409

友達

3.15

43.0

2586.1

39

35.25

2.5

2454

聯發科

2.78

40.7

317.9

-2

325.00

22.9

2353

宏碁

1.65

42.6

1853.4

41

62.00

14.8

2303

聯電

1.51

43.9

492.4

2

14.00

-6.0

3009

奇美電

1.49

17.0

1870.8

73

25.60

-5.2

2308

台達電

1.37

68.6

185.4

8

78.20

7.3

2325

矽品

1.35

60.2

307.8

6

40.15

9.5

3481

群創

1.35

22.8

858.1

25

45.45

-11.8

2324

仁寶

1.24

57.8

1880.6

-4

29.40

-2.0

2354

鴻準

1.19

25.5

520.0

18

145.00

5.8

2311

日月光

1.18

63.9

260.9

8

26.70

7.9

3045

台灣大

1.09

44.7

263.6

5

56.50

4.4

單位:除營收和股價外,其餘均為百分比 資料來源:股市觀測站

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