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不鏽鋼族群本季率先見到曙光

不鏽鋼族群本季率先見到曙光
(圖片/Shutterstock)

吳美慧

傳產

648期

2009-05-21 17:15

全球主要鋼鐵廠除了日、韓外,普遍都陷入虧損,為了讓鋼廠走出虧損陰霾,中國祭出鐵腕措施,淘汰不符合經濟效益的中小型廠。由於鋼鐵業最壞的情況已經過去了,條鋼、不鏽鋼族群可望走向復甦。

中國政府這次玩真的?繼三月分提出「鋼鐵產業調整和振興規畫」後,又在五月中旬發布被喻為「史上最嚴厲鋼鐵業整肅行動」的緊急限產令,連出兩道金牌,顯示出中國政府拉抬鋼鐵產業景氣的堅定信心。

在鐵腕政策下,全球鋼鐵價格正悄悄回升中,看到春燕飛來的蹤影。固然中國的動作對激勵全球鋼鐵產業有正面作用,但去年年底全球政府投入巨款挽救經濟措施逐步發酵,才是讓鋼鐵業景氣提前回升的觸媒。

 

供給減少 刺激鋼價悄悄上漲

 

短短半個月,全球鋼鐵環境出現極大的變化。以國內為例,四月底中鋼的產品賣不出去,只好利用調降六月分售價,同時加上降價追溯誘因,來銷售鋼品。

 

五月中旬,隨著中國發布新政策及兩岸政策寬鬆,市場氣氛快速改變,產品從賣不出去,到現在變成「一鋼難求」。以前追著客戶買料,現在反過來被客戶追著要買鋼品,情勢變化之大,連鋼鐵業者都丈二金剛,摸不著頭腦。

 

從最近全球主要鋼廠公布去年以及今年第一季營運成績來看,除了日、韓部分鋼廠繳出藍字成績單外,其餘都處於虧損狀態,代表鋼價持續下跌,且跌破變動成本下,大多數鋼廠難逃虧損的命運。

 

除了讓鋼廠走出虧損陰霾外,讓中國政府痛下決心提振鋼鐵產業還有兩個因素,一是中國隨著經濟快速成長,鋼鐵的產量也不斷攀升,到去年已經是連續十三年蟬聯全球產量第一的國家。二○○八年中國粗鋼產量五億噸,占全球產量的三八%,其出口量約六千萬噸,占全球鋼鐵貿易量的一五%,代表在中國大陸生產鋼品時,也將在國內無法去化的鋼品銷售到國際市場。

 

第二是,阻礙扶植大型鋼廠的計畫。中國各地打游擊戰的地方型小鋼廠,因無須依照環保等規範,成本比打正規軍戰的一級鋼廠要低許多。

 

舉例,對大多數高爐廠而言,扁鋼胚每噸售價低於四百美元,營運將出現虧損,而中小型鋼廠每噸賣三五○美元還有賺頭。所以只要買氣稍微上來,這些小型鋼廠就開始蠢動,使得中國鋼鐵產量「逆勢」上揚。

 

由於中國政府已經確立要扶植數家年產量超過千萬噸級的大型鋼廠,以便在國際鋼鐵舞台上展現國力,這些中小型鋼廠製造出來的干擾因素讓中國政府極為頭痛,痛下決心要取締這些干擾因素。

 

中國政府連下兩道金牌,限期在二○一一年年底前將年產量四百萬噸以下的高爐、三十萬噸以下的電爐廠全數淘汰,總計將淘汰煉鐵量七二○○萬噸、煉鋼量二五○○萬噸,同時利用不貸款方式,讓中小型鋼廠沒有生存的空間與條件。

 

從經濟學角度來看,中國政府企圖利用「限制供給」來穩住鋼鐵景氣。而這樣的動作,全球鋼廠早已先一步進行。全球第一大鋼廠的阿賽洛米塔爾將全球產量減少一半,美國的美國鋼鐵等鋼廠,產能利用率也下降到五○%。

 

在全球鋼廠減產以及中國決心控制產量下,全球鋼價正悄悄的上漲,其中,原料上漲的速度與幅度最顯著。

 

儘管目前全球鐵礦石供應商BHP、Rio Tinto以及CVRD仍不願鬆口新一年度的鐵礦石合約價,並且還與高爐廠爭論降幅應該是二○%或四○%之際,鋼鐵業的景氣已見回升曙光,對於鐵礦石廠而言,無疑是大利多。

 

需求增加 各國競相投入基礎建設

 

這代表從每年四月分起算的新合約價,降幅有可能落在二○%,所以之前預期鐵礦石降幅約四○%而先行「預跌」價格的鋼廠,必須適度調高價格,否則虧損的幅度會擴大。所以鋼鐵景氣提前回升,全球共同努力,功不可沒。

 

仔細觀察這一波鋼鐵產業最先啟動漲勢的是原料,從生鐵、廢鋼到扁鋼胚,價格都陸續調高,這樣的場景與六年前鋼鐵景氣要開始翻揚的氛圍類似。倘若如此,這次鋼鐵景氣的回升將再度建立在「原料成本拉升」、「產品價格上漲」以及「需求逐步推升」的回升三部曲。

 

所以第一階段是原料價格先上來,目前也正往這個方向前進。去年十月國內廢鋼來到此波最低價每噸四千元,上漲到目前的八八○○元,漲幅一.二倍;扁鋼胚則從每噸三五○美元,上漲到四二○美元。從原料價格變化多少嗅到景氣回春的味道。

 

在成本拉升下,最重要的仍是需求,惟有需求回升,鋼鐵景氣與鋼價上漲的步調才會扎實。何時需求會回升?去年各國政府投資巨資挽救經濟,為鋼鐵需求埋下伏筆。

 

不論是中國投下的人民幣四兆元、美國追加提出的八五○○億美元,或是日本的四五九○億美元的振興方案中,都少不了基礎建設這道大菜。從提出的時間點來看,也到了將陸續發酵的階段。與其說,中國帶動了全球鋼鐵景氣復甦,倒不如說中國是讓鋼鐵景氣提前復甦的觸媒。

 

有了上述因素的加持,為鋼鐵景氣復甦提供不錯的環境與條件,後續要觀察的是復甦的力道。從鋼品種類來看,在碳鋼方面,條鋼類族群的復甦速度與幅度,會優於平板類;尤其是各國政府提出投入基礎建設刺激景氣前提下,與建設需求有關的條鋼類,需求會率先反彈。

 

平板類因產品仍供過於求,且全球產能利用率約五成,因此回升的速度會較慢一些;不鏽鋼方面,主要原料鎳價每噸跌破九千美元大關後,現在反彈至一萬三千美元附近,促使不鏽鋼價格連連調漲,相關族群第二季營運可望將由虧轉盈。

 

可以肯定的說,鋼鐵業最壞的情況已經過去了,黎明正在前方,只是還要多久才可以看到太陽升起?中國政府的態度絕對是關鍵。

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