在今天看見明天

王仲麟:停利等下一波多頭行情

王仲麟:停利等下一波多頭行情

謝富旭

股債前線

攝影/陳俊銘

666期

2009-09-24 16:16

「基金殺手」王仲麟是今年全球股市急彈的大贏家,他在去年底進場的三檔基金,至九月二十日為止,平均報酬率超過四成;但他近期內打算贖回大部分的基金,「基金殺手」在盤算什麼?

正當許多人看到美股道瓊工業指數,以及台股加權指數屢創波段新高,而摩拳擦掌伺機進場時,「基金殺手」王仲麟卻沒有因為自己手上的台股基金淨值水漲船高而太興奮。

王仲麟帶著憂慮的口吻說:「波羅的海乾散裝指數(BDI)最近變得疲弱,情況看起來不太妙!」

 

警訊:BDI一路走低


王仲麟接著從他個人的資料庫調出BDI指數檔,這個代表全球海運業景氣榮枯,同時也顯示全球貿易狀況冷熱的指標。自今年六月初「摸到」四千點之後,BDI開始如洩了氣的皮球一路走低,如今又回到二千四百點上下,波段跌幅達四成。「BDI指數從八月三日開始由多轉空,全球海運業下滑,是對經濟未來復甦的一大警訊!」

王仲麟喜歡把BDI當成衡量新興市場經濟冷熱的溫度計,他的道理很簡單:新興市場經濟體不是原物料出口國就是製造品出口國,如果全球海運運量下滑,導致運量與運價走低,代表先進國家的終端需求在惡化中,以貿易為主的新興市場難免會遭到拖累。

擔憂全球經濟復甦腳步不如預期,是王仲麟對今年第四季資本市場趨於保守的原因之一。另外,更重要的是,全球股市已領先經濟腳步復甦,過去半年來的漲幅相當驚人,甚至已進入王仲麟自己建立投資模型的「高風險區」。

王仲麟解釋:「我一向都是等到股市漲到自己定義的『貪婪區』才會獲利了結出場;但這次因為經濟基本面太脆弱了,加上近期內將出國旅行長達一個月,所以決定在出國前將大部分基金部位獲利了結。」

被朋友戲稱是經濟統計數據「蒐集狂」的王仲麟,針對每一種投資商品或市場,都會從一個完整的多空循環走勢中的最高點與最低點之間,再均分為五等份作為衡量投資情緒的依歸。他表示,這種劃分法或許沒有強而有力的統計學佐證,卻是他多年來在投資市場中能持盈保泰的個人心法。

 

自創多空循環走勢觀察法


舉台股的例子來說,這一波多空循環的高低點分別為九八五九點與三九五五點,在九八五九與三九五五點之間劃分為五等份。七四九六點至八六七五點是王仲麟私人定義的投資高風險區,八六七六點至九八五九點則是貪婪區。

王仲麟強調,其實到「高風險區」就應該開始減碼調節 ,減碼動作持續到「貪婪區」直到全部出清!「問題是,這次股市反彈太快,我害怕拉回也同樣迅雷不及掩耳,加上即將出國;因此,我這次選擇在『高風險區』出脫大部分部位,免得在國外時忐忑不安,敗了遊興。」

王仲麟不排除台股這次反彈的末升段,或許會衝到八千點以上。

「台股基金我從四千點出頭介入,已賺了三千點以上,或許我無法賺到未來可能的一千點漲幅,但這種獲利成績已經算是一次成功的投資。其他高手如果能賺到未來可能的一千點,我寄予祝福!」王仲麟笑著說。

王仲麟對今年第四季的全球市場看法傾向保守。而台股他認為第四季有可能出現一波正式拉回,加權指數看到「五字頭」不必太意外;但以台灣獨有的兩岸結構性利多題材,並受到全球熱錢關愛眼神,不至於跌到「四字頭」。

至於海外市場部分,特別是新興市場,他則認為,「拉回的風險將比台股更危險、更劇烈。」主要是BDI指數已再度由多頭遁入空頭,市場熱錢因對總體經濟疑慮升高將撤出,加上新興市場已反彈至波段滿足點,「第四季單筆投資新興市場是很危險的舉動!」他警告著。

不過,這波全球股市雖如預期般拉回,在不破前底的情況下,王仲麟傾向將持續上演回升行情,下一波高點將比這一次更高。這位「基金殺手」看來已經藉由這次大贖回的動作,為下一輪多頭再起提早做好準備。

 

第四季投資


王仲麟
出生:1970年
現職:某家律師事務所合夥股東、專業投資人
著作:基金騙局一場夢(聚財資訊)
前三季基金報酬率:45%
主要投資基金:日盛日盛基金、第一金福元基金、霸菱新興市場基金


達人第4季看法
台股將拉回至五千多點,新興市場拉回風險比台股更大。

延伸閱讀

第二季變數多 操盤宜保守為上

2016-04-21

短線搶反彈 打安全牌波段操作

2015-08-06

空軍壓境 聚焦強勢股波段操作

2015-07-16

三一一強震為基金市場投下震撼彈

2011-03-17

台股長線買點浮現 區間操作為宜

2009-03-26