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看透市場心理 跟散戶逆向操作

看透市場心理 跟散戶逆向操作

張弘昌

股債前線

攝影/陳永錚

666期

2009-09-24 14:44

擁有二十五年投資經驗的劉友威,今年靠著自己多年的操作心法,成功抓到奇鋐、洋華、士紙等飆股,每檔獲利都在倍數以上。他認為,要在盤中交易的五小時勝出,對周遭市場氣氛的觀察,以及豐富的投資經驗,是兩大關鍵因素。

清晨六點,是劉友威一天投資準備的開始,起床後他先到家裡樓下信箱拿報紙,很多投資人都有閱報習慣,但是這位資歷長達二十五年的專業投資者,看報紙的方法跟大家很不一樣,「很多人先看工商、經濟等專業報紙,我卻喜歡先看一般性報紙的社論,還有讀者投書,」為什麼和大家不一樣?他回答說,「看社論比專業報紙的證券版客觀」。

 

讀報先讀社論掌握經濟走向

 

劉友威說,報紙的社論,講的是大方向,可能是新的趨勢,也可能是針對目前的政經環境做針砭,雖然內容不像證券版有明牌、有公司動態,但對投資人要掌握全球經濟走向,有很大的助益;至於讀者投書,可以在字裡行間中找到社會基層的一些想法,有時還可以藉以判斷市場的氣氛。

 

劉友威不否認,財經專業報紙,對短線行情的影響力比較大,但畢竟股票市場是用錢在買賣,中間會不會有「利害關係」,他抱持著懷疑的態度,與其完全相信報導的內容,不如用來驗證消息的真偽。

 

也因為如此,劉友威在看報紙會邊做筆記,將重點公司的新聞記下來,以便九點開盤後觀察股價的反應。根據他的經驗,只要報載當天的個股利多不漲,當天走勢就會不妙;相反的,倘若利空不跌,就可考慮酌量進場。

 

不過消息面如果是寫像仁寶、鴻海、台積電等大型權值股,就不具意義,因為這種公司三天兩頭就會有新聞出現,且由於股本較大,因此不易出現大波段的行情,只能用來判斷趨勢的變化。

 

看過報紙、做好筆記之後,從家裡開車到券商貴賓室,這段路途,卻是劉友威看市場心理的最佳時刻。跟劉友威聊股票,會發現他對「市場心理」十分看重。途中,劉友威會特地打開廣播聽名師解盤,包括對台股當天的走勢預測,以及個股的推薦。然而就他長期觀察,這些名師多半不準,甚至是反指標。「這些名師有沒有賺到錢,我一聽他們的想法就知道了。」
 

聽「名師」解盤當反指標

 

既然如此,為何又要聽這些人的解盤呢?劉友威解釋說,這是為了掌握「散戶的心理」,因為群眾往往是錯的,只要七、八成以上的人都持悲觀態度,那麼行情恐怕再跌就有限。像「去年台股跌到三九五五點時,很多分析師叫大家反彈要站在賣方,現在證明多數分析師和散戶一樣。」

 

事實上,國安基金去年在五千點進場時,劉友威就深感底部不遠了,但他還是選擇等待,因為根據歷史經驗,國安基金買股票後,大盤還會再跌一小段,如果能耐心晚一點買,持股成本就會比國安基金還低。

 

就是這樣的投資堅持,劉友威雖然去年因為金融海嘯虧損了三○%(如果加計港股投資的獲利,則不到二○%),但很快就在行情反轉時賺回來,問他今年到現在賺了多少?他笑著說,資產已經比去年的高點還高很多了! 

 

八點半之前,劉友威進入位於台北市館前路某券商的貴賓室,貴賓室裡有一整面電視牆,桌上有六具電話,可供他隨時下單或與法人朋友通電話討論,還有三台電腦螢幕,讓他觀察所有個股的技術線型和財報數字。

 

九點開盤,貴賓室的電視牆一檔一檔的個股報價跳出來,劉友威早已坐在自己的座位,觀察主要指標股票的走勢。

 

除了早上讀報整理的個股外,劉友威每次都會注意當時市場熱門產業領導指標股票的動態,像之前的連接器、汽車電子、觸控面板等,以充分掌握股市脈動。而這些類股之所以熱門,可能是因為業績有所突破,或者具有題材性,因此吸引人氣匯集,另外,大家耳熟能詳的台積電和聯發科等重量級公司,劉友威也會同時留意,作為大盤強弱的參考。

 

不過看個股,畢竟還是有見樹不見林的感覺,要在股海中游刃有餘,是要先有多空方向的基本判斷。劉友威說,目前台股的多頭在金融海嘯後有兩大支撐力量,一是全球降息以及遺產稅率調降所帶來的資金潮;另一個則是兩岸關係由封閉走向開放,只要這兩個力量沒有變,台股出現反轉的機率是微乎其微。

 

此外,根據主計處的預估,台灣的經濟成長率GDP將在第四季轉正,這意味著景氣其實正在成長,有利股市的上漲。劉友威推估,台股在年底前應有機會來到八千點附近,因此現在投資股票應偏多操作。

 

「很多人看我每天到券商貴賓室報到,以為都在炒短線,事實上我是中線波段操作。」劉友威舉例說,像散熱模組公司奇鋐,他在十三元附近買進,至今已經三十五元,還繼續抱著,反而當初和他討論的法人朋友,早已賣掉出場。
 

可注意新股上市搭熱門題材標的

 

「股票漲得緩不用擔心,最怕就是噴出。」他表示,多數股票漲一大段後再噴出,意味著個股即將進入休息階段,這是他多年的觀察經驗。

 

「投資經驗夠不夠長,很重要,」其實很多人都有買到飆股,甚至股王,但都賣得太快,只賺點小錢就跑,只要在市場待得夠久,就會學會長抱一檔股票,而且懂得賣在相對高點。

 

像今年因觸控面板而大漲的洋華,劉友威在掛牌後就開始買進,平均成本不到兩百元,然後就一路抱到除權前的五○二元才賣掉,前後約兩個月時間,獲利就達兩倍多,以目前洋華股價約四四○元來看,即使還原權值,賣的價格仍然漂亮,中間的道理,就是累積多年的操盤功力。

 

「新股上市再搭配熱門題材,往往是投資獲利的機會,而且要拉高持股比重,洋華就是這種故事,」劉友威過去在茂迪身上,也曾經成功應用過,最近才上市的穎台,也是他注意的個股。

 

「買對股票就要重壓,這樣才能賺大錢,十次交易裡頭,難免有三、四次做錯,但應該設法讓錯誤的交易損失降到最低,」劉友威傳授自己多年的心得。

 

在盤中,劉友威還會留意成交量的變化,以他的經驗,只要大盤連續爆量,且五日RSI指標在七、八十以上,持股比重就必須降低,否則會有回檔風險,像九月十日就有這樣的味道,所幸後來幾天成交量快速萎縮,才化解危機。

 

事實上,經過多年股海的翻滾,劉友威已經訓練出一種操盤的第六感,當他打著鍵盤查看某檔股票的技術線型時,只要看量和價,就可以感覺有沒有人在賣股票或偷吃貨,因此在大盤出現重挫前,他幾乎都可以逃過一劫,不讓自己重傷。

 

下午一點半收盤後,兩點左右劉友威就會先回家休息,在接近晚餐的時候,他會換上輕裝,從台北市大安區的住處沿著街道走,最遠常走到中山北路的大同大學。即使在走路過程中,劉友威也用心觀察台北市各個角落的變化,經常還會給投資帶來靈感。

 

士紙就是一個例子。今年四月,劉友威去士林靈糧堂剛好經過看到士紙的土地上有挖土機正在作業,他第一個直覺就是「機會來了」,因為過去幾十年,士紙的這塊地都只聞樓梯響,如今看起來已經著手在開發,股價當然不會寂寞。

 

由於消息尚未傳出,劉友威在三十元附近全力加碼,很快地,愈來愈多人知道後,士紙股價也一路上漲,最高還來到九十五元,雖然最後平均賣在六十五元,但結算起來獲利也超過一倍。

 

定期聚會交流掌握未來熱門題材

 

到了晚上七點到十點半,劉友威會不定期跟二十多位法人和外資朋友開會,這些朋友研究的產業不盡相同,因此他會帶著筆記本一個個記錄下來,作為以後進出股票的參考。

 

劉友威說,產業每天都在推陳出新,很多新科技他不見得懂,但透過這樣的聚會交流,他可以充分掌握未來熱門的題材有哪些,加上他的投資經驗豐富,同樣操作一支股票,報酬率卻分出高下。

 

例如剛剛提到的洋華,早在三、四年前就有法人朋友在聚會時推薦,並買在九十元附近,但因為後來跌到四十元受不了停損,反而沒賺到錢,而他卻一直等到掛牌後才出手。

 

劉友威雖然現在已經不再打卡上班,但只要是投資人,不論是法人、散戶,甚至是投顧老師,幾乎都還記得這號人物,一九八三年就踏進股票市場的他,至今有二十五年以上的投資經驗,已經是證券界的「老前輩」。

 

尤其劉友威曾經服務過國內的投顧、投信公司,「徒子徒孫」早已滿天下,雖然現在只是單純當位專業投資人,但仍有不少人私下向他請益,詢問台股接下來可能的走勢。

 

「我現在生活過得很簡單,周一到周五看股票,周末則是去爬山,或到靈糧堂幫忙,每年我都會固定捐七位數的錢給教會,算是對社會貢獻一些棉薄之力。」

 

採訪的最後,問劉友威要當一位投資達人,最重要的條件是什麼?他說,投資股票最重要的不是一直想要低檔買進,而是找到屬於自己的操作策略,這必須靠經驗的累積。看來要學習這位「老前輩」的智慧,沒有一定的內力是學不來的。
 

劉友威
出生:1953年
現職:專業投資人、政大社科院講座教授
學歷:政大EMBA
經歷:鼎康投顧、保誠投信副總經理
投資資歷:超過25年
 

劉友威的5大投資心法

  1. 看報紙社論會比證券版重要。

  2. 充分掌握市場心理,不要跟散戶站在同一邊。

  3. 新股上市再搭配熱門題材,往往是投資獲利的機會。

  4. 股票漲得緩不用擔心,最怕就是噴出。

  5. 投資股票最重要的不是一直想要低檔買進,而是找到屬於自己的操作策略。

 

劉友威操盤日記
6︰00 看報、聽廣播、看財經新聞,並記錄重點訊息和個股
8︰00 來到證券公司的VIP看盤室
9︰00  1.觀察市場熱門產業領導指標股票的動態
    2.留意大盤成交有無連續爆量,以及5日RSI是否在高檔區
    3.查看主要個股是否有人在吃貨或出貨,作為進出參考
14︰00 回家休息,養精蓄銳
17︰00 換上運動服裝,開始沿著台北市街道快走,同時觀察台北市各個角落的變化,為投資帶來靈感
19︰00 和幾位法人朋友聊股經、交換心得,記錄值得注意的個股,作為研究的方向。

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