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中長期仍偏多 擇優布局八族群

中長期仍偏多  擇優布局八族群
在第1季財報公布前,投資人逢拉回可布局具題材性的個股。

廖繼弘

股債前線

攝影/劉咸昌

681期

2010-01-07 16:07

在外資買盤回流助攻下,台股在二○○九年十二月線收中長紅,成交量由十一月的二.二九兆元放大至二.九八兆元,呈現價量齊揚榮面,由於大盤九月KD值攀升至八○以上強勢鈍化,且年線向上突破十年線,台股中長期趨勢展望樂觀。

去年台股呈現強勁V形反彈走勢,全年大漲了三五九六點,已收復二○○八年因次貸風暴下跌的三九一五點近九一.八%,可說表現相當亮麗。由於指數已反彈進入八千點以上的大套牢區,大盤整體量能水平不足,加上從三九五五低點反彈了十三個月,為費波南西級數的時間轉折月分,市場開始居高思危,擔心大盤可能出現轉折向下壓力,不過如從月指標十二月RSI僅上升至六二.一五,中長期實未到達過熱階段。

從歷史經驗來看,○四年七一三五高點時的十二月RSI最高達六六.八,○六年七四六七高點時的十二月RSI最高達六八.六一,而○七年的九八○七高點和九八五九高點時的十二月RSI更是分別高達八二.二六及七九.六四。一般強勢的行情,十二月RSI攀升接近七○附近,大盤會有見高點拉回壓力,較強勢的行情,十二月RSI會上升至八○附近,但大盤再漲有限,目前十二月RSI和七○仍有差距,尚有上升空間。

 

九月KD值能強勢鈍化 大盤第一季將有更高點


除了十二月RSI仍有調升空間外,大盤的九月KD值能否一併彈上八○以上,呈現強勢鈍化,是行情能否延伸至第一季的觀察指標。一般如九月KD值能強勢鈍化,後續一至二個月大盤仍會上漲衝高,如○四年及○七年大盤的九月KD值出現高檔鈍化強勢後,○四年由一月的六三七五點再上漲至三月的七一三五高點,○七年則由三月的七八八四點上漲至九八五九高點,○九年收盤,九月KD值已一併上升至八○以上強勢鈍化,意味大盤第一季將有更高點可期。

十二月均線(年線)在○九年底向上突破十年線,不過十年線仍叩抵高指數走低,還不能稱之為黃金交叉,但至少表示中長期走勢是漸轉強的。預估一○年九月十年線才會叩抵六一八五點以下低指數區,十年線將由緩降轉為上揚,和年線形成多頭排列,中長期趨勢更為偏多。

而台股在近十多年走勢中,年線有一次拉回未破十年線即轉折向上,二次向上突破十年線,前二次中長期線形好轉,隨後都是大漲局面。第一次在九六年三月,因十年線也呈現較明顯上揚趨勢,漲勢相當強勁,指數由五○三二點大漲至一○二五六高點;第二次在○六年八月,那時十年線呈現緩升,指數也由六六一一點上漲至九八○七高點;去年十二月為第三次,等到十年線下半年轉為上揚助漲趨勢,大盤中長多行情應可樂觀期待。

從周K線形態觀察,行情已呈現完整的五波段上漲,○八年三九五五低點至○九年元月四八一七高點為第一波上漲,四八一七點至四一六四低點為第二波整理,四一六四點至七○八四點為第三波上漲,七○八四點至六一○○點為第四波整理,現在仍持續第五波漲勢。

 

第五波漲勢未了 第一季台股下檔空間有限


第五波漲勢出現延長的現象,由於大盤由七八一一高點拉回整理,低點只至七二一八點,並未跌破七一八五高點,表示從六月六一○○點低點展開的第五波漲勢還未結束,持續進行第五波中的第五小波漲勢。

目前周指標RSI及九周KD值都再度交叉向上且開口放大,十日、二十日及六十日線再度形成多頭排列,九日KD值也攀升至八○以上強勢鈍化,呈現中多強勢格局。但因八千點為整數關卡,也是九八五九高點和九三○九高點連結下降線壓力,八千點以上月成交量頗大,短期不排除出現突破七八七五點後拉回之技術性回測走勢,或暫在八千點上下震盪換手後再攻堅。

雖然大盤已上漲十三個月,漲幅也相當大,但從十年線趨勢變化及月指標強弱分析,中長期走勢依然是偏多。過去台股較長的波段漲勢,常常見到延長至二十一個月或時間更久的行情,投資人實不必畫地自限。預估台股在第一季見到年度第一個高點後,遇壓拉回整理,第二季觸底後再向上,在第四季見到另一個高點,約在九五○○點上下。

第一季財報公布前,台股下檔空間將有限,建議逢震盪或拉回擇優承接,布局元月及第一季行情。市場資金將會尋找獲利機會,只要第一季展望良好或具題材類股在財報空窗期皆有表現機會。建議布局:(一)景氣復甦族群:鋼鐵業、航運業;(二) MOU及ECFA相關:汽車、塑化、金融;(三) 受惠中國經濟高成長:汽車零組件與內需通路;(四) 資產股;(五) 綠能相關:LED、太陽能、汽車電池;(六) 智能電網;(七) 新應用:電子紙、微型投影機;(八) 中小型電子轉機股等。

(作者為康和證券自營部總監)

 

10年線、9月KD值、12月RSI顯示樂觀

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