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毛仁傑:勿把運氣當實力

毛仁傑:勿把運氣當實力

毛仁傑、歐陽善玲

股債前線

攝影/陳永錚

684期

2010-01-28 10:08

禮正投顧總經理毛仁傑,研究所一年級時買進人生第一檔股票,很幸運的賺到錢。他認為要在市場上屹立不搖,除了以嚴謹態度,反覆辯思多空存在的理由外,更重要的,是克服人性的貪婪、不過度使用財務槓桿。

研究所一年級時,我開始接觸股票。原因無他,我念台大商研所,為了顧及面子、不讓這塊招牌在鄉里面前生鏽,才想趕快練習一下。

記得當時碰上了美國黑色星期一大崩盤,台股從四千多點一路跌到只剩二千點。我還在放暑假,親身體驗這一切。

開學後不久,我就跑到券商找營業員開戶;當時證券市場供不應求,如果只有開戶而沒有實際買股,營業員根本不會提供任何服務。而我是新手,沒有任何交易經驗,也不懂如何選股;正好碰上台股自高檔重挫,政府決定進場護盤,當時在券商營業大廳,還會直接廣播政府買了哪些標的。當我聽到大廳傳來:合庫買進亞泥、東元及台玻後,我就決定跟著銀行團指示買進亞泥。

到現在還記得,第一次下單那種心驚膽戰的滋味,不知道買了之後究竟會漲還是會跌。我買了兩張,當天亞泥股價就從六十五元漲到了六十六元。

現在回想起來,那是這輩子賺到最高興的兩千元;不過老實說,雖然當下我的財務分析、經濟學知識是生平最強的時候,但第一次投資股票竟然能賺到錢,絕對只是因為運氣好,與操作實力一點關係也沒有。

誤把運氣當實力,是一般人股市投資錯誤的開始。我不會這樣想,但也不否認自己確實比較幸運。我從高中開始就參加辯論社,辯論比賽從高中一路打到了研究所,還代表台大出國比賽。從小,辯論就是我的興趣,針對正反兩方論述找到可以攻破的縫隙,是很大的樂趣。

接觸股票後發現,股市有多、空,就跟辯論比賽有正、反雙方一樣,在股市投資,我向來習慣用辯論模式思考,將市場上所有多空訊息、立場全部列出,再逐一分析哪個說法才合理。對我來說,股票交易就是辯論,聽市場專家各自論述,可幫助自己思考、釐清雜音,也較容易做出正確判斷。

再來,我是誤打誤撞、在市場準備反彈時進場。雖然市場多空都能賺錢,但對股市新手而言,剛開始投入不可能就做空方。而我剛好在股市大跌後進場,憑著對股票粗淺的研究,並聽從政府指示,選到了一檔能賺錢的標的。現在回想起來,第一次投資經驗確實具有重大意義;賺到錢,就會開始有信心,而自信在投資市場上是很重要的。

我不相信英雄造時勢,只有時勢造英雄。回頭看這些年,我沒有大賠的紀錄,最主要原因,在我不會過度使用財務槓桿。從亞洲金融風暴、到美國九一一事件,很多人從此在市場上銷聲匿跡。投資要掌握的變數很多,但最難控制的是人性,尤其是貪念。因此我不贊成使用衍生性金融商品。

當年,我在台股起漲時,聽從政府指示買進人生第一檔股票,很幸運的賺到錢,這可能是後來一腳踏入這一行的契機。但要在市場上屹立不搖,除了以嚴謹態度,反覆辯思多空存在理由外,更重要的是克服人性的貪婪、不過度使用財務槓桿。

毛仁傑
現職:禮正投顧總經理
投資資歷:23年


獨門投資心法:
1.針對所有多空消息進行分析,再判斷市場方向。
2.克服貪念,不要過度融資。


投資座右銘:財務槓桿是裹著糖衣的毒藥

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