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九周KD交叉向上 才是攻擊訊號

九周KD交叉向上  才是攻擊訊號
台股農曆年後持續年前的反彈行情,但只要成交量無法放大,反彈空間就不宜期待過高。

廖繼弘

台股

攝影/吳東岳

689期

2010-03-04 15:34

受到中國調升存準率、國安基金釋股、歐洲小國爆發債信危機、全球股市重挫影響,台股從八三九五高點跌了一三一四點,始出現跌深技術性反彈,由於成交量遲遲無法放大,建議九周KD值交叉向上後,再行積極操作。

一月下旬至農曆年前的修正走勢,是指數從去年三月以來,首次有效跌破季線(十三周均線),六周均線和十三周均線形成死亡交叉架構,除了九周KD值從高檔交叉向下、開口明顯放大外,十二周RSI也出現近四十六周以來,首次跌落五十多空均衡點之下,九月KD值也面臨高檔向下修正壓力,表示由三九五五低點展開的強勁大波段反彈走勢正式轉弱。

六周均線和十三周均線形成死亡交叉,這是繼○八年六月中旬後,再度出現大盤中期線型架構轉差的情況,那時指數從八一○○點大跌了五個月,至三九五五低點始止跌反彈,反轉向下助跌的威力不小。

所幸情況不同的是,那時半年線及年線也都呈現反轉向下的空頭趨勢,中期和中長期均線都形成空頭排列,目前五十二周年線仍叩抵六千點以下低指數區上揚至六九○三點,向上突破二年線,形成中期均線走空、但中長期均線仍走多的態勢,大盤反轉向下的壓力應不致如○八年時沉重,只是中期需要一段時間調整整理,多頭才能再出發。

 

中長期均線仍走多 大盤向下壓力不如○八年大

 

一般指數要跌破年線且年線反轉向下助跌,九月KD值從高檔交叉向下,才是中長期趨勢進入空頭走勢的訊號,雖然大盤的九月KD值如在三月收盤不能收在八一○○點以上,可能跌落八十向下修正,但預估大盤短期不易跌破五十二周年線,即使中期跌破,但五十二周年線還有九周叩抵六千點以下低指數區持續上揚,中長期趨勢是否由多轉空,仍待進一步確認。

 

從歷史經驗看,九月KD值交叉向下,大約整理三個月,較長則是五至六個月後,會止跌反彈,如是轉為中長空走勢,整個修正循環會長達一年左右,由於五十二周均線仍上揚,我們先假設是整理三個月或五至六個月,如果空間修正的幅度夠,時間可能只有三個月左右,修正的空間如較小,則時間可能拉長。

 

三九五五低點至八三九五高點在周K線圖上已完成了五波段上漲走勢,預估將進行ABC三波段修正走勢,由於五年均線支撐約在七○五一點附近,去年六月的高點在七○八四點,封關前的七○八○低點應是由八三九五高點反轉下跌的A波修正滿足點,農曆年前後展開B波反彈行情,B波反彈後,第二季初後再進行C波修正。

 

修正三九五五點至八三九五點漲幅的拉回修正黃金切割率○.三八二滿足點約在六六九九點,修正○.五的滿足點則是六一七五點,預估ABC三波修正的滿足點應在兩者之間,剛好接近目前仍叩抵八千點以上高指數走低的一○四周二年線至十年線間,從歷史走勢來看,大盤突破二年線或十年線後通常會拉回測試支撐,再展開另一波漲勢。

 

如○四年指數從三月的七一三五高點拉回至五二五五低點,即是回測二年線支撐;○六年五月指數從七四七六點拉回至六二三二點,即是回測二年線及十年線。目前二年線大概還有六個月後才會叩抵六千點以下低指數區,十年線則也是六個月後才叩抵六一八五點以下低指數區,在二年線及十年線走低牽引下,指數拉回應是技術性回測走勢。

 

波段拉回修正的滿足點是否在二年線六七五○點附近,大盤的十二月RSI能否守住五十是觀察重點,如十二月RSI在三月及第二季力守五十之上,那九月KD值向下修正的時間大約是三個月至四個月,呈現相對強勢的修正走勢。
 

波段技術性反彈 操作建議區間進出業績股

 

從大環境看也符合這樣的基調,由於台幣升值有匯損壓力,大陸缺工及缺料,導致成本上升,加上重複下單疑慮,電子股第一季財報變數不小,第二季又進入淡季,可能要景氣較明朗化後後勢才會和緩;接著兩岸簽訂ECFA、年底五都選舉,在政策可望積極作多下,大盤結束中段整理後再展開另一波漲勢至年底。

 

至於B波能反彈到哪裡,如以八三九五點至七○八○點的跌幅來推估,反彈○.三八二滿足點約在七五八二點,剛好是月線附近;如反彈○.五則可漲至七七三七點,較大的壓力則在逐漸走低的季線七八○○點附近。

 

農曆年後,台股因封關期間,美歐等國際股市上漲激勵,持續年前的反彈行情,但外資並未轉為積極買超助陣,使得成交量不及千億元,指數上漲至走低的月線附近,即遇壓力陷入震盪,表現不如國際股市,整體偏向跌深技術性反彈味道,也符合無量的B波反彈特性。

 

短期十二日RSI還未反彈過五十多空均衡點之上,十二周RSI更在五十以下停留了三周,顯示中期呈現反彈力道不強的偏弱走勢,如成交量仍無法放大,反彈空間不宜期待過高。

 

依目前的價量情況及指標強度來看,短期能在七四○○點至七八○○點間呈現區間震盪已屬不錯,建議暫在七四○○點至七八○○點區間選業績股操作,逢高無量減碼因應,中期等待修正後,九周KD值從低檔轉折向上、月均線及月均量同步止跌上升時再積極操作。

(作者為康和證券自營部總監) 

 

大盤已完成五波上漲走勢

 

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