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選前鎖定價值型 選後看重成長股

選前鎖定價值型  選後看重成長股
等待選後不確定因素消除,再重新擬定投資布局方向,是較安全的作法。

歐陽善玲

股債前線

中央社

724期

2010-11-04 10:37

距離五都選舉不到一個月,法人認為,二○一二年總統大選更值得觀察。就○八年經驗,台股多頭行情提前一年發動;若複製相同經驗,明年大盤看漲機會高。投資人不妨留意指數拉回時機,短線鎖定價值被低估的權值股,長線則布局明年大行情。

五都選戰號角響起,就過去經驗,執政黨為營造勝選氣勢,選前拉高台股、讓投資人賺錢,是最直接且有效的作法。但隨著選舉腳步逼近,近期大盤卻量縮, 指數陷入膠著。法人指出,若執政黨有意作多,選前三周發動攻勢機會大。意即選舉行情是否啟動,未來一周是關鍵。

 

歷史經驗 價值型權值股好作多


匯豐安富基金經理人石隆智表示,就目前氣氛來看,市場預期選舉結果對執政黨較不利。影響所及,盤勢也變得相對保守。不少法人對台股後市雖然抱持中性看法,但仍多傾向選後再進場布局。倒是執政黨是否會釋出利多、拉抬台股,提高勝選機率?後續值得觀察。

石隆智說,依照慣例,執政黨要作多股市,一定是逢低承接、不會追高。在此前提下,可確保大盤底部有一定支撐,選前台股下檔空間有限。如果還要拉高指數,被低估的權值股將最具吸引力。像筆記型電腦相關電子股,從年頭被唱衰到年尾,獲利表現不算差,股價卻被打趴在地上,就是可以考慮介入的標的。

投資人要搭便車,趁著指數混沌不明之際進場,不妨鎖定本益比、股價淨值比偏低,且享有高股息的價值型股票。一般認為,藍營勝選,兩岸關係及新台幣升值概念股,短線將有慶祝行情,包括觀光、航空、資產及營建類股可望表態;即使敗選,對台股影響也只是短空長多。

石隆智認為,近期歐美股市漲多,接下來隨時有修正風險,再配合五都選舉結果,台股要趁機殺盤也不令人意外。不過選前一個月,大盤成交量急縮,選舉行情是否失靈還有待印證。

日盛MIT主流基金經理人張島郎直言,「最近這個盤,讓人感覺不是很舒服。」指數雖過新高,但卻沒有量,判斷市場轉趨保守的原因有二。一、無主流股領軍,大盤缺乏凝聚力;二、成交量急縮,中實戶、散戶退場觀望。散戶退場原因,在短期沒賺到錢;而中實戶不玩了,則與熱錢動向及五都選舉有關。

 

未來一周 市場無具體動作 選前指數仍將呈現膠著


張島郎分析,十月底摩台指結算前,外資買超台塑四寶、筆記型電腦、封測等權值股。這些股票拉抬指數效果好,但不是市場主流,懷疑外資只是有意拉高結算,而非真正看好;要是真看好台股,加碼重心應會放在具成長潛力的智慧型手機、中國內需受惠股,而不是大家都沒有,輪動速度又快的權值股。

外資主導行情下,投資人賺不到錢自然不會留戀;另一方面,前波美元急貶,熱錢湧入台灣情況,在市場傳言QE2(美國第二輪量化寬鬆政策)規模可能低於預期下,日前資金撤退、美元又迅速反彈。加上短線新台幣升值幅度已大,引發央行進場調控疑慮,中實戶順勢獲利了結出場,也使近期成交量急縮。

最重要的是,五都選舉在即,市場觀望氣氛濃厚。張島郎說,距離五都選舉剩下不到一個月,由於選前充滿變數,中實戶落袋為安,等到選後不確定因素消除,再重新擬定布局方向,是較安全的作法。而不論選舉結果如何,都不至於影響兩岸開放政策實施;但在此之前,台股將難脫盤整格局。若十一月初,執政黨還沒有具體動作、釋出利多,等到選前兩周再發動攻勢的機率就較低,如此選前行情恐將不如選後來得強勁。

張島郎說,最簡單判斷方式,是全球主要股市下跌,台股卻反向上漲,且官股銀行有明顯進出動作,就有政府作多味道;另外,黨營色彩濃厚的個股或銀行股,在沒有利多消息下卻持續走強,也可當作選舉行情啟動重要指標。

 

選前台股膠著

 

選後若大跌 進場布局明年四趨勢產業

 

投資人要在人氣退場時先卡位,最好以價值型股為主。截至十月二十九日,本益比低於十倍、股價淨值比低於二倍,且去年現金股息殖利率高於四%的個股,包括聯成、正隆、仁寶、旺宏、華票及統一實。其中,仁寶前三季獲利四.三七元,年增率達六八%,儘管筆電代工產業長期趨勢下滑,但短線若股價嚴重低估,仍可留意。

 

另外,選舉期間或選後台股出現大跌,也可視為布局明年投資趨勢的絕佳時機。

 

群益創新科技基金經理人鍾景星表示,明年重要產業趨勢及選股方向,有四大主軸。一、高階手機所帶動的品牌效益及相關零組件商機。如手機品牌廠、鏡頭、機殼、觸控面板及驅動IC。二、節能及再生能源商機。如LED、太陽能、風力發電廠;三、台灣半導體廠市占率攀升,包括晶圓代工、封測及基板可留意;四、3C整合趨勢。如微型基地台、網路電視等。

 

鍾景星認為,五都選舉不能與二○一二年總統大選相提並論。但根據○八年大選經驗,台股多頭行情提前一年發動,若複製相同經驗,明年大盤看漲機會高。因此,投資人也可將五都選舉當作逢低入市的跳板,短線鎖定價值被低估的權值股,長線則以布局明年大行情為目標。

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