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抓準產業動向 門僮也能變股市大戶

抓準產業動向  門僮也能變股市大戶
王仁民建議,投資人可多花時間搜尋產業訊息,並多參加相關演講、參訪團,增加第一手訊息

林心怡

股債前線

攝影/陳俊銘

757期

2011-06-23 15:52

股票的漲跌,猶如大海中的波浪,可能是浪頭不大的碎浪,也可能是翻天覆地的大浪。有一群人,他們擅長分析產業趨勢,遠遠地就能精準的判斷出,從地平線捲來的浪潮,是能夠激起股價一大段漲幅的巨浪。他們是股市捕浪手,抓緊每一次的投資趨勢,為財富增分。

當過飯店行李員、房地產業務員的王仁民,縱橫台股二十七年,從八十萬元的投資金額起家,目前身價至少上億元。他不盯盤、徹底了解產業動向,就像站在浪頭上的捕浪者,總能搶先賺到波段獲利機會,而非只是一味追浪、錯失獲利大波段的跟隨者。

戴著眼鏡、頭髮有些花白的王仁民(化名),外表平常得就像尋常的路人甲,很難把他和身價上億的股市大戶聯想在一起。難能可貴的是,他並沒有因為上億元的財富而放縱生活,除了一如往常地專注研究產業趨勢外,更熱中公益活動,還花費上千萬元在屏東老家買地闢建公園,並慷慨解囊幫助國中小學生。「取之於社會、用之於社會」,小時候家境不富裕的王仁民早早立下心願,期待他日有能力時,可以幫助需要幫助的人。或許也因為這樣的善念,讓他日後的財富得以持盈保泰。

 

脫貧  從當門僮開始,立志要努力賺錢

 

王仁民出身農家子弟,家中有七位兄弟姊妹,由於家境困窘,全家只能擠在破舊的「土角厝」內生活。排行老二的他,是家中的長子,高中畢業後,王仁民先北上打拚謀生,希望等服完兵役後再工作一、二年,存夠了錢才去考大學,一圓大學生夢想。

「為了擺脫貧窮、存錢念大學,退伍後我曾去大飯店當過門僮兼行李員,因為那裡的小費多,接觸到不少有錢的客人,也激勵了我努力賺錢的鬥志。」意志力超強的王仁民,順利存了一筆小錢,還考上淡大國貿系。「其實我對建築系比較有興趣,畢業後就再到大學附設的推廣中心,補了幾個月建築設計施工班的課程後,就投入建築開發行業。」王仁民笑著說。當時正是建築業起飛的年代,一心想賺大錢的他心想:「要嘛就從事建築業,不然就要做製造業,自己投資當老闆。當時心中的理想,沒想到卻都一一實現,他的人生也因此豐富許多。

下定決心要往營建業發展的王仁民,一腳踏進地產業當代銷人員、房仲業務,甚至與人合夥切入土地開發自建自售。長達十年的建築業工作經驗,奠下日後從「趨勢」尋找投資方向的基礎。

但王仁民苦笑著說,十年來在建築業奮鬥所掙來的錢,並不如他對未來的預期,讓一心想要財富「升級」的他,興起了投資當老闆的念頭,但幾經思考覺得資金仍不足,心想:「乾脆專心投資做股票好了!」

終於在民國七十四年,王仁民拿著平時省吃儉用存下來的八十萬元,加上親朋好友借貸湊足了一百萬元,開始投入股市。很幸運的,當時,王仁民生平買的第一檔股票潤泰,讓他在短短半年後,靠投資賺到人生的第一桶金,累積了四百萬元的財富。

王仁民之所以能夠快速累積財富,靠的是「重押」。原來,王仁民把手上的一百萬元,加上融資借來共二百萬元的資金,在潤泰每股八至八.七元之間,陸續買進,並在十六至十七元附近全數賣出,近倍數的獲利,讓他在台股第一役就贏了一場漂亮的勝仗。勤於研究產業趨勢的王仁民,總是不放過蒐集看好產業個股的相關資訊。七十四年下半年,當時在一場潤泰總經理的演講場合中,王仁民聽到了公司高層看好紡織業會一直好到七十五年上半年的訊息後,心想,既然長線趨勢看好,哪有不敢買的道理?王仁民索性繼續加碼買進,從股價七元左右買至八.七元,並在股價十六元全數出脫,賣完後潤泰股價竟然開始下修。

「當時紡織產業後勢一片看好的氛圍下,我認為潤泰理應要大賺,但在閱讀財經資訊時赫然發現,同樣是做平織格子布(用於牛仔褲製作) 的潤泰,為什麼賺得比同業少?因此決定賣掉潤泰持股。」王仁民笑著說,自己不盯盤、鮮少看技面,洞悉產業趨勢、持續追蹤相關訊息並予以重押,是他波段投資獲利的關鍵。

除了抓住紡織業景氣大好的趨勢外,王仁民又因為看對紙業趨勢,頗有斬獲。七十五年三月,王仁民把賣掉潤泰的金額,全數轉戰紙業的榮成;當時榮成價位十八元多,他抱到三十幾元才出脫,短短六個月獲利一樣近一倍。

此時,台灣景氣好轉,王仁民心想,景氣好、外銷增加,國內廠商大量把電腦、鞋子外銷到國外,自然對包裝用紙箱、紙品的需求增加。嗅到產業趨勢,因此在這段期間,王仁民大膽買進紙類股,從工業用紙的榮成,到上游生產紙漿的台紙、華紙都有他征戰的經驗。

 

重押  研究波段趨勢,潤泰、華紙獲利翻倍

 

「我布局華紙時,股價才不過六十幾元,當時我就有預感,財富有升級的機會!」王仁民得意地說。原來在投資華紙前,王仁民因曾投資台紙,徹底了解造紙類股的產業趨勢。雖然台紙沒讓他賺到多少錢,但華紙卻讓他賣到當時波段的最高價。

原來在買台紙期間,王仁民不但勤閱公司財報,追蹤獲利,也積極了解產業鏈的變化。他不但參觀過台紙位在台中大肚的工廠、認識了台紙的發言人,還三不五時打電話請教他造紙產業的知識,因此對上游紙漿材料與造紙產業的流程,都有充分的了解。「造紙產業都會有周報、月報的資訊,我都會付限時郵資,請對方寄給我一手資訊。當時我預測紙漿價格會漲,遂重押華紙,每股成本約六十幾元,這一波果然讓我大賺四成,而且是賣在波段高點。」談起過往,王仁民仍掩不住心中的得意。

 

「我還記得那一天是七十八年的二月十五日,我一大早七點半就掛單,趕在除權前八十五.五元賣出,當時市場傳出雷伯龍(台股主力時代的四大天王之一)在做這檔股票,沒想到我掛的三百多張股票,在十點多全部賣掉,讓我相當開心,雖然當時市場仍一片看好紙漿會漲到三月底,但沒想到後來股價卻崩跌到六十幾元。」

 

其實,能夠順利高檔獲利了結,王仁民靠的不只有運氣,還有他持續對產業細膩的觀察。他記得七十七年的第三季,曾經跟亞洲工商協進會去參觀華紙,除了發現台灣紙漿的原料都掌握在日系大廠手上,例如丸紅商社等公司,還從公司高層口中得知,當時台灣紙漿重要的原料銀合歡樹病蟲害嚴重,而華紙種植銀合歡樹的五萬甲土地又非公司自有,讓他對漲多的華紙股票,開始有高檔獲利了結的戒心,後來,果然順利高檔獲利了結。

 

慘賠  未設停損,新紡讓常勝軍慘遭滑鐵盧

 

從訊息判斷出產業趨勢,讓王仁民得以心有見地進出股市,並能輕鬆獲利;而同樣的投資邏輯,也複製在七十七年的東和紡織布局上,讓他的戰果再添一筆。在看好台灣成衣外銷數量增加,東和的紡紗業務不錯,加上公司又有擴充產能計畫,所以,王仁民從三十幾元開始買進東和,股價一度飆到一百八十多元,賺了三倍,就這樣透過抓對產業趨勢錢滾錢,讓他躋身億元俱樂部。

 

只是,沒想到七十八年第四季把錢重押新紡的投資,卻讓王仁民慘遭滑鐵盧,上億元的資產瞬間蒸發八成。當時他看好新紡位在士林的土地極具開發潛力,資產題材豐富,沒想到,央行宣布對房地產採取選擇性信用管制,房地產交投急遽冷凍,熱騰騰的題材瞬間變成了包袱。而他以每股二百元買進的新紡,股價因此跌跌不休,後來跌到三十幾元,才認賠殺出。經過這次的教訓,讓他學到了不宜過度樂觀,以及設停損點的重要性。

 

「吃了這次敗仗,讓我的眼淚只能往肚裡吞!」談起昔日從股市常勝軍到慘賠經驗,王仁民不禁紅了眼眶。好面子的他,不敢讓妻子知道,只能偷偷地在外面打公用電話跟好友訴苦,「朋友安慰我,雖然賠了這麼多,但算算還是有個一、二千萬元,比起一般上班族所賺的錢,我還算是好的了!」

 

有了友人的安慰與鼓勵,王仁民又燃起了投資的鬥志。為了解電腦產業,他在八十年去學組裝電腦,甚至還力邀有電腦碩士學歷的弟弟一同去參加在美國舉辦的Computex 電腦展,利用第一線的走訪,掌握最新的產業趨勢。因為深入了解,他在八十二年底,以平均成本三十幾元持續布局宏碁,八十三年宏碁曾經飆到一百多元,雖然王仁民手上一半持股賣在五十幾元,但剩下的都在百餘元出脫。

 

奮起  深入研究,台玻、遠雄都有好回報

 

而王仁民談起近幾年最得意的佳作,莫過於台玻。曾經在金融海嘯期間,在每股十六元至二十六元間買進台玻的王仁民,談起台玻,如同千里馬遇到伯樂般地興奮;因為徹底研究並了解玻璃產業趨勢,及深度了解台玻發展,他手中持有的台玻股票,一度高達四、五千張。在台玻諸多的利多中,王仁民最看好台玻在節能產業中的地位,其中,又以生產的Low-E 節能玻璃最被他長線看好,而從台玻股價一度逾五十幾元來看,他持有的台玻股票,獲利早已超過一倍。

 

王仁民分析,Low-E 玻璃是一般玻璃的五倍價錢,如用雙層的中空Low- E玻璃,價錢是一般單片玻璃的十倍,將可大幅提升台玻的營業額。

 

從產業角度來看,由於二氧化碳可存在大氣八十年,若超過兩度就不易降下來,因此不論是大樓還是其他利用Low- E 玻璃,節能減碳的議題依舊是長線趨勢,因此除了部分股票高檔獲利了結拿來做公益,王仁民至今仍握有台玻持股。

 

除對玻璃產業有獨到的看法外,對於最熟稔的營建業,王仁民則持續看好遠雄與長虹。除了在通膨趨勢下,營建資產股是保值重點外,他認為目前實施的奢侈稅僅限兩年,未來仍無法抑制房價上漲趨勢,加上上述兩家公司現金殖利率都超過五%,投報率還算不錯。

 

至於如何抓對產業趨勢?王仁民不吝惜的公開他的心法,他舉例,觀察產業趨勢、投資熟悉的產業、了解經營團隊,以及清楚產業上下游關聯,是他精準判對趨勢的方法。

 

王仁民說,平日他會多充實整理基本面,均有助於日後訂定持股目標價格的參考。他分析,股價是經濟的先行指標,通常領先九個月,而貨幣供給、利率走向與科技的發展又是股價的先行指標,大都是環境趨勢研判的參考指標。

 

王仁民以過來人經驗建議,投資人要投資熟悉的產業與公司,可以多花時間搜尋產業訊息,盡量參加產業相關演講、法說會。至於產業訊息,則可針對不同產業需求,定期閱讀資訊。例如要研究太陽能產業就要觀察Solar Buzz的訊息;研究玻璃產業就可以從中國玻璃網(www.chinaglassnet.com)取得訊息。其他包括觀察公開股市觀測站、奇摩股市個股研究及各證券公司的即時訊息、研究報告、國內外相關廠商的季報,都是他平常抓住產業必須定期閱讀的資訊。

 

配置  套利賺收益,不忘布施愛心投身公益

 

「一旦對產業、公司夠了解,就不難判斷其長期投資價值,以及進出時點。」王仁民指出,當該檔股票漲了一段後,出現成交均量的三倍量,就可以作為減少持股的參考,至於只要是趨勢向上的產業,在下跌與盤整一段時間後,出現量縮小到最小時,即可作為進場參考。

 

至於在資金的配置上,王仁民偶爾會透過借貸低利資金,來投資高現金殖利率且產業趨勢向上的公司,利用「套利」賺取投資收益。他指出,目前有些銀行,可利用擔保品公司發行的公債為利率談判籌碼,借到年利率一.八%的資金,若挑選一檔股票,有五%殖利率的公司,扣除綜合所得稅率估計的一%話,仍有二.二%的利潤。

 

王仁民就曾經用台化的股票去質押,和銀行談貸款利率僅一.四五%的資金,來投資現金殖利率高達七%的遠雄,他認為即使目前利率已調升達一.七八%,扣掉一%的稅率,也有四%的利差收益,或是拿來投資台玻,都比放在定存的收益來得好。

 

更難得的是,王仁民除了投資有道外,還把取之於股市的大眾財,布施給社會。「算算我每年花在公益上的捐款,至少超過一輛賓士E三○○(市價約三百萬元)!」王仁民笑著說。他的物質欲望其實並不高,雖然年年捐款金額超過一輛賓士車,但他自己開的卻是市價只有八十萬元的豐田休旅車。如今仍持續熱心公益的他,二十年來,光是捐款金額就超過三千萬元。

 

「其實家裡的這輛車也大多是老婆開,我出門都坐公車、捷運,趕時間再坐計程車,很方便。」王仁民笑著說。他不重視物質享受,但卻很享受投資的樂趣,與投身公益幫助他人的那份成就感。

 

當年,王仁民想當老闆的心願獲得滿足,儘管他不開公司,但從判斷產業趨勢,進而投資公司股票,一樣過足當老闆的樂趣。

 

王仁民的股市投資四階段
 

1  起飛期:民國74~78年

看好紙業前景,滾出上億身價

 

民國74年,國內經濟好轉、外銷增加,看好紙業前景,在每股18元的價位買進榮成,隔年賺一倍賣出。76年,因紙漿報價持續上漲,再度看好紙業需求,以每股60多元布局華紙;78年2月,觀察到台灣造紙業競爭力有待加強,在高點85.5元賣掉300張華紙。經此一役,在78年就滾出上億元身價。

 

2  重傷期:民國79年

錯押紡織,資產蒸發僅剩2000萬元

 

民國78年第四季,看好紡織,重壓新紡,79年股價卻從每股200多元重挫至30幾元,資產嚴重縮水至2000萬元。此後決定搞懂產業,甚至報名上電腦組裝課程,想徹底搞懂電子產業,準備東山再起。 

 

3  東山再起期:民國82~86年

布局電子,重新翻回億元

 

82年,以每股30幾元布局宏碁,50幾元賣掉一半,股價逾百元全數出脫。自此更努力研究產業趨勢,作為投資布局的依據。86年資產再創先前高峰,重新翻回億元。

 

4  穩定成長期:民國86年至今

資產至少逾2億元

 

歷經電子股起飛財,96年以每股30幾元買進台玻,97年金融海嘯期間繼續加碼(約16.6~25元多),最多持有5000多張,在股價50元附近出脫半數持股。98年看好營建股後市,以每股23元多買進遠雄(目前68.8元)、42元買進長虹(目前73.5元),持有至今。

 

王仁民的捕浪投資心法

 

1  平時勤觀察產業趨勢

有機會盡量參加中華民國證券分析協會、中華財經策略協會、工商協進會、證券公司等單位組織的參觀行程,或工研院、《財訊》參訪團、各證券公司、行業展覽會參訪國外行程,有助掌握行業最新動向,也可由其他同行獲得寶貴知識及訊息。

 

2  挑選熟悉的產業與個股

節能及再生能源是產業趨勢,身在其中的個股自然能跟著受惠。但儘管同樣都是太陽能產業,除生產製造多晶矽的門檻較高外,其他的區塊都容易因擴充產能導致供過於求。此外,台玻生產的節能玻璃,因具有競爭優勢,又是高現金殖利率概念股,值得長線持有。

 

3  觀察經營團隊

經營團隊攸關一家公司營運好壞,而大股東由於利益相關,努力經營是必然的,所以大股東持股比重越高,自然會投注更多的心力在公司經營上。因此,持股須多看年報及財務報表,多問公司問題及打聽產業趨勢,並與國內外同業多做比較。

 

4  分析產業由下而上

應掌握上游(通常是原料、設備供應商)同行擴廠情況,及客戶、消費者的反應。如果是當紅的產業,即使短暫的供過於求,但經過需求成長,往後擴廠還是會派上用場;否則如閒置、折舊多,易造成虧損及財務問題。

 

王仁民

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王仁民
出生:1951年
現職:專業投資人(投資資歷27年)
經歷:飯店行李員、房地產代銷業務
學歷:淡江大學國貿系

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