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跨客戶、跨產品線個股將成電子股新寵

跨客戶、跨產品線個股將成電子股新寵
KY科嘉橫跨筆電及平板電腦大客戶,是未來電子股投資新趨勢的案例之一。圖為KY科嘉董事長林志峰。

林宏文

科技

攝影/林宏文

786期

2012-01-12 14:52

歐美消費意願低落,讓投資人對二○一二年電子業預期悲觀;不過,仍有一些企業能夠被大部分客戶接受,甚至有的公司還能橫跨產品線,維持企業的成長曲線,預料這一類型的企業,將最能夠度過景氣寒冬,也是電子股的投資首選。

全球景氣不振,投資人對新的一年電子產業前景也轉趨悲觀,不過,在低價智慧手機崛起、平板電腦仍夯,以及筆記型電腦產業也有Ultrabook的新題材注入,二○一二年電子股投資大方向,應該是要從電子供應鏈中,找出能夠橫跨不同陣營客戶的供應商,甚至還能過渡到不同的產品線,將是投資市場的當紅炸子雞。

已於日前掛牌上市的KY科嘉公司,它的前身嘉益實業社,早在一九七五年就已成立,也是第一家自美國杜邦取得導電薄膜技術的公司,目前已是筆電鍵盤薄膜觸控開關的龍頭供應商,也遙遙領先第二、三名的淳安及禎信。

由於KY科嘉擁有較具規模的產能及高品質的產品,因此客戶也涵蓋精元、達方、群光、光寶、致伸全球五大鍵盤廠,更重要的是,筆電品牌客戶包括蘋果、宏碁、華碩、惠普、戴爾、聯想等大廠,也會跳過鍵盤廠,直接指定要使用KY科嘉的零組件。

 

藍牙觸控鍵盤模組是成長動能


展望一二年,筆電產業雖然進入成熟期,但仍有Ultrabook陸續推出後的新一波換機潮,日盛證券並預估,一二年平板電腦出貨量仍有六成以上成長率,因此KY科嘉致力於研發平板電腦搭載的觸控鍵盤模組,並且搭配LED背光功能,平均售價比傳統薄膜觸控開關更高,預料是新的成長動能。

KY科嘉公司董事長林志峰說,目前蘋果出的iPad系列,都是以螢幕上的觸控鍵盤為主,但當這種虛擬鍵盤出現時,螢幕就被占據了一半以上,因此未來平板電腦很可能會搭配外接式的藍牙觸控鍵盤模組,重量及厚度都相當輕薄,可以隨身攜帶,也讓平板電腦在使用上更接近筆電,這將是未來KY科嘉很大的成長動能。

以KY科嘉這種展望來看,就相當符合一二年的電子股投資邏輯,一方面是已經在台灣最強的筆電零組件占到三成以上的龍頭地位,而且客戶橫跨筆電所有主要大廠,至於在未來成長性相當大的平板電腦市場中,又有能力推出新產品搶占市場,是跨客戶、跨產品的好例子。

類似KY科嘉這種公司,一直就是台灣電子業中的中流砥柱,例如台積電客戶可以橫跨所有IC設計公司,其中包括處於競爭的高通、博通及聯發科、展訊等,至於像大立光的光學鏡頭,更是蘋果、三星及宏達電等智慧手機不可或缺的零組件。

此外,國內大企業集團過去一向透過轉投資零組件廠的模式,讓一些擁有﹁富爸爸﹂投資的零組件公司業績跟著火爆成長,但面板背光模組大廠瑞儀,不僅可以橫跨台商供應鏈,連韓商三星及樂金都要向他們下單,也讓瑞儀的業績遠比國內面板雙虎旗下的輔祥、奈普及奇菱等都要好,股價也高出很多。

在IC設計業中,另一個典型例子就是聯詠。聯詠向來是LCD驅動IC最專業的廠商,因此即使在友達與奇美都轉投資成立瑞鼎及奇景光電,聯詠的產品仍可打入雙虎的面板供應鏈。

如今,聯詠不僅已經站穩筆電及電視等面板驅動IC市場的龍頭位置,更以高畫質的驅動IC品質,打入蘋果、宏達電的智慧手機供應鏈,並成為蘋果第二大供應商,以及宏達電最大供應商,產品線能夠橫跨筆電、電視及手機,也讓聯詠成為少數能夠跨越魔咒的企業。

 

聯詠、雙鴻、政翔跨不同客戶


若要找出類似大立光、瑞儀及聯詠的零組件公司,筆電產業中也有不少,例如目前是供應蘋果超薄筆電(MacBook Air, MBA)散熱模組的唯一台廠雙鴻,已有超越超眾、力致等傳統大廠的跡象。

雙鴻在兩年多前,就接下蘋果工作站的散熱訂單,後來,蘋果推出MBA時,把主流筆電約三公分的散熱模組,再往下壓薄到一.五公分以下,雙鴻的技術實力也因此獲得肯定。如今,包括戴爾、惠普、宏碁、三星等公司,都是雙鴻的客戶。

國內最大的中小尺寸導光板廠政翔,目前包含導光板及膠框的月產能已達五千萬片,已具備量產的經濟規模,尤其是手機、數位相機等市場,目前均由政翔主導,主要客戶包括友達、勝華及奇美電,並積極把產品打入三星及夏普的供應鏈,也可以算是可以橫跨不同客戶的供應商。

此外,全球最大筆電鍵盤底座支架製造商濱川,目前市占率高達四成,前年起濱川開始切入金屬機殼,產品已陸續獲得筆電品牌及平板電腦大廠的肯定,並且將從一二年起擴大下單,至於在Ultrabook金屬機殼部分,也接獲多款新機種,幾乎已可橫跨所有客戶,也算是跨客戶及跨產品線的代表之一。

最後,以射頻元件及電感為主的美磊,其中電感產品又可分為Power Choke(扼流器)、線圈元件與晶片電感等不同產品,應用範圍涵蓋電腦、手機與消費性電子等,目前在筆電部分,客戶以蘋果為主,其他客戶則包括國內主要筆電代工廠廣達、仁寶、緯創、鴻海等;手機部分,包括三星、摩托羅拉及蘋果等,也都有合作關係。

 

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