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金龍年台股教戰守則

金龍年台股教戰守則

2012-01-19 14:18

台股在總統選後從政治議題改由基本面主導,短期雖然仍要觀察歐債、美國超級財報周和聯準會一月下旬的會議結論,但中長期在企業補庫存效應下,龍年行情有機會漸入佳境。

台股在兔年表現開高走低,接下來龍年會怎麼走?可以從兩個角度來看,首先原本充滿不確定性的總統大選,在一月十四日正式揭曉,由執政黨繼續連任,這樣的結果對台股而言,是變動最小的選擇,換句話說,兩岸將延續過去的開放交流政策,對觀光、內需、營建、資產、航空、中概、金融等產業,都具有正面意義。

其次,則要觀察和國際經濟變化攸關的歐債問題。二至四月是還債高峰,光是義大利就有一六一一.三億歐元債務到期,而整個歐豬國家全年到期金額則高達六五○四.五億歐元,未來IMF(國際貨幣基金)和ECB(歐洲央行)組織,以及計畫提前在七月實施的長久性的歐洲穩定機制(ESM),能否合力解決問題,將牽動國際股市的興衰。

慶幸的是,當鎂光燈聚焦在歐債演變時,美國的經濟數據正逐月回升,失業率已下降到八.五%,PMI(採購經理人指數)則來到五三.九%。由於今年十一月美國將進行總統大選,執政當局勢必卯足全力刺激經濟以獲得選票,以道瓊為首的四大指數,近期紛紛站上年線,已嗅出這樣的味道。

一旦美國經濟回穩,出口到美國為主的新興國家將跟著觸底回升,去年下半年大舉賣超的外資,資金勢必再次回流,進而推升股市。此外,為避免硬著陸,巴西、泰國、印尼等已祭出降息措施,而中國則在去年十二月首次調降存款準備率,透露貨幣政策已漸漸轉為寬鬆,由於目前存準率尚有二一%的高水準,且十二月消費者物價指數(CPI)滑落到四.一%,通膨壓力減緩,未來可操作的空間還很大。

倘若美國和中國經濟有驚無險,以及歐債能順利度過第一季還債高峰,則原本觀望的終端需求一定會突然爆發,「補庫存效應」相信會成為第二季以後股市的重要題材,屆時產能使用率偏低的半導體、面板、LED等,可能出現急漲走勢。


至於一直熱賣的智慧型手機、平板電腦,以及新的NB機種Ultrabook,還是市場不可忽視的主流,只是產業會進行M型化,價格低的精簡機種,以及輕薄功能強的款式,將各擁一片天。

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