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蘋果、三星概念股 現階段台股主流

蘋果、三星概念股  現階段台股主流
iPhone 4S讓蘋果上季財報亮眼,帶動國內各供應鏈廠商股價大漲。

張弘昌

科技

攝影/陳永錚

789期

2012-02-02 11:12

蘋果和三星在春節期間公告上季財報,紛紛傳出捷報,這對相關供應鏈廠商而言,不啻是振奮人心的消息,由於今年兩家國際大廠仍有新產品要問世,因此龍年開春的台股主流,將圍繞在這些族群。

農曆年假期間,除了國際股市走勢強勁外,最受矚目的,莫過於美國蘋果和韓國三星受到智慧型手機大賣的影響,上季財報表現均十分亮麗,並激勵股價同步創下歷史新高,由於相關台廠供應鏈接下來也準備陸續公告財報,市場已經開始寄予厚望。
 

iPad 3、iPhone 5備受關注


在全球智慧型手機排名方面,蘋果上季從三星手中奪回寶座,銷售量達三七○四萬支,全年為九七四○萬支,市占率約二成;三星則小幅落後為九三○○萬支,成為亞軍,至於諾基亞、摩托羅拉仍然處於虧損局面,排名已經掉到三星之後。

 

展望今年,由於智慧型手機持續熱銷,法人機構預估全球總銷售量將來到六.五億支,較一一年的四.五億支大幅成長四四%,而動向備受關注的蘋果,計畫在三、四月間推出iPad 3,以及六月以後iPhone 5也將跟著問世,這些對手機族群短線將有題材效應。

事實上,就在市場被歐債問題搞得心神不寧的時候,蘋果相關概念股早已觸底回升,其中軟板大廠台郡年前封關時股價來到九十六.七元,離去年高點九十九元只差一步之遙,幾乎不受歐債利空影響。其他包括PCB的健鼎、機殼的可成、觸控面板和玻璃的F-TPK宸鴻、正達、鏡頭的玉晶光、電池的新普,股價也提前反映業績表現。

台郡去年十二月合併營收達九.二七億元,創下歷史新高,主要受惠於泰國水災日廠Fujikura轉單效應、iPhone 4S全球熱賣以及iPad 3進入零組件拉貨期,由於Fujikura的軟板廠估計要第二季以後才能復工,因此台郡第一季將呈現淡季不淡的情況,法人估計合併營收季減少幅度僅有個位數百分點,達二十三億元,EPS則為二.二元,表現相當穩健。

此外,甫落幕的CES展顯示智慧型手機和平板電腦仍將是二○一二年科技主流產品,尤其iPad 3和iPhone 5將在二、三季開始銷售,因此第一季幾乎可以確定應該是台郡今年營運的谷底,未來將逐季上揚,法人推估公司今年全年合併營收可望來到九十五億元,較去年同期成長二六%,EPS上看八.七元,不過目前股價漲幅不小,不妨等股價壓回再行介入。

至於觸控面板可留意F-TPK宸鴻的補漲機會,公司去年十二月自結合併營收為一七七.六億元,年增率高達七八%,再創歷史新高,由於前三季EPS已有四十一.七元,全年五十元以上並不困難,以目前股價約四百元來看,本益比偏低。公司將在三月六日股東臨時會修改章程,以提高股利發放比率與現金成數,且預計資本支出將較去年減少,因此今年可望成為高配息股。

之前宸鴻股價大幅重挫,主要是市場擔心iPhone採用內嵌式(in-cell)觸控面板技術會對宸鴻獲利造成衝擊,但目前in-cell良率僅有三○%至五○%,短期內很難成為主流,股價似乎有錯殺的情況。此外,為了分散風險,公司持續在iPad-like、大陸品牌廠商,以及遊戲機等新產品開拓新客戶,外資德意志證券估計宸鴻今年EPS仍高達五十八.○八元,評等為買進,目標價為七五五元。

 

三星手機概念族群可追蹤


在玻璃部分,新掛牌的觸控感測玻璃及保護玻璃廠商正達,去年十二月合併營收表現也相當亮眼,來到七.二億元,不但較十一月大幅成長五三%,且比前年同期勁揚一一○%,最大貢獻還是來自於iPad 3,原本十一月產能利用率約三成,估計一月已來到滿載狀態,而公司預計在第二季開始出貨供應蘋果AIO(一體成形)電腦,屆時營運可望更上一層樓,法人預估全年有五元以上實力。

除了蘋果供應鏈外,三星手機的概念族群同樣可以追蹤,包括LCD驅動IC的聯詠、旭曜、觸控感測器的和鑫、P-Gamma/晶片的F-IML安恩、三合一光感測IC的凌耀,以及輕金屬的閎暉。受惠Galaxy系列手機熱銷,市場傳言三星今年可望推出S3機種,準備對抗iPhone 5以扳回一城,而平板電腦方面也將有積極動作。

在三星概念股中,以F-IML安恩最值得留意。由於平板電腦解析度提高,可藉由軟體來偵測及調節螢幕畫質的P-Gamma晶片,重要性大為提高,目前iPad 3已完全採用安恩的產品,成為唯一的供應商,公司今年再與三星合作,推出AMOLED面板的P-Gamma晶片,順利擠進三星的供應鏈,法人估計安恩P-Gamma晶片今年營收將大幅成長一二○%以上,全年EPS上看七.六元。

 

蘋果

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