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高殖利率、新品上市 筆電股穩健收割

高殖利率、新品上市 筆電股穩健收割
廣達去年獲利表現不俗,在高股息及新品問世激勵下,成第二季的安心選擇。

歐陽善玲

股債前線

攝影/聶世傑

800期

2012-04-19 14:55

現在正是大盤大漲一千多點後的拉回重整期,利用這段「等待期」布局具高殖利率、新品上市題材的筆電族群,到下半年可穩健收割。法人建議,投資人宜耐心等待股價拉回到十倍本益比附近再介入,投資勝算較高。

最近大盤有一股政治味!」法人閒聊最近台股往下都有一股力道支撐,政府護盤味道濃厚。但話說回來,近期成交量縮,政府在此時護盤不見得不好,只是未來一季大盤恐怕很悶,指數空間有限是基本定調。

如何在「無聊盤」中穩健獲利,是現階段法人最在意的事。相較急漲急跌的中小型股,股性溫吞的筆電族群,已揮別過去兩年產業陰霾,搖身一變成為未來一季資金最佳避風港。

群益創新科技基金經理人陳煌仁表示,第二季筆電族群表現,只能說脫離第一季營運谷底,到第二季可望有五%至一○%的成長。雖稱不上具強大爆發力,但在台股接下來空間相對有限下,筆電族群營收穩定增長的特性,到下半年又可迎接除權息旺季,及新品上市刺激,對法人來說吸引力不小。

 

Win 8備受看好帶旺供應鏈


「英特爾新款中央處理器Ivy Bridge預計五月上市,新機種在五、六月會開始拉貨;但要注意,三月先拉貨的公司,到四月營收可能下滑,而就整體第二季來看,營收將逐月成長,年增率五%不是問題。」陳煌仁認為,法人將筆電視為防禦性標的,不但具高殖利率,產業也持續成長,算是相對安全的投資標的。

今年筆電布局有三大重點。一、英特爾新晶片組Ivy Bridge轉換;二、超輕薄筆電(Ultrabook)從無到有商機;三、微軟將推出下一代電腦操作系統Win 8。

「目前市場上對Win 8頗期待,主因在它有新賣點,與過去Windows系列產品不同。」陳煌仁指出,Win 8使用介面跳脫傳統模式,多了適合平板電腦的觸控設計,讓消費者在通車時間更容易使用,目前預計在第三季末、第四季初亮相,市場上討論熱烈,相當看好。「以防禦性角度布局穩定成長的筆電股,在行情波動之際,不像中小型股那樣容易受傷;但要留意,先前股市大漲,筆電族群價格已不便宜,不妨等股價拉回再伺機進場。」

統一經建基金經理人范淑芬分析,受到硬碟供貨吃緊問題影響,原本預估第一季筆電族群營收將較前一季衰退一成左右,結果數字出爐僅衰退五%,優於預期。現在看來,四月營收應持續小幅成長,到五、六月表現會更好。第二季大盤若是區間震盪,那麼維持穩定增長的筆電,不失為一個不錯的選擇。

進一步來看,筆電投資主要涵蓋幾部分,包括品牌、組裝、機殼、電池、觸控及軸承廠。「就業績來看,第二季電池廠、機殼廠營收預估都可望成長一○%;至於組裝部分,營收成長約在五%至一○%左右。」范淑芬表示,以看好族群優先排列,電池廠投資潛力應優於機殼廠,再來是筆電組裝廠。

過去一個月,外資持續買超廣達、華碩及緯創,除著眼下半年新產品上市行情外,接下來股東會陸續登場,除權息行情也是筆電股重頭戲。

 

緯創、廣達股息殖利率五%


目前已公告現金股利的公司,有電池廠順達科每股配息六.五元,及軸承龍頭廠新日興每股配息一.五元。以四月十三日股價計算,順達科股息殖利率約有四%。而組裝廠緯創,去年每股獲利四.三六元,按照前一年每股獲利六.一五元,現金股利配發三.二元來看,今年保守估計現金股利應不少於二元。以目前股價約四十四元計算,股息殖利率也有將近五%。

至於廣達,前年每股獲利四.八九元,現金股利每股配發三.六元;去年每股賺了六.○二元,預估現金股利至少也有四元。以目前廣達股價約七十五元計算,現金殖利率超過五%。對追求穩健收益的投資人來說,不但可先拿股息,下半年新產品陸續出籠,業績表現維持一定水準,或許還有資本利得可賺。

陳煌仁建議,投資人布局筆電股,可利用四月下旬、第一季季報公布,趁著指數拉回整理,彎腰撿便宜。「接下來除季報公布外,美國進入財報周,也可留意蘋果、英特爾等公司獲利狀況;另外,證所稅議題持續延燒,及公司法說會陸續登場,產業重量級大老將發表下半年景氣看法,對盤勢影響舉足輕重,投資人也要特別留心。」

他強調,現在這段時間剛好是大盤大漲一千多點後的拉回重整期,指數要往上、往下發展都不容易,利用「等待期」布局反而是好時機。若耐心等待股價拉回到十倍本益比附近再介入,投資勝算將大幅提高。

 

NB概念股

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