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股價領先創高優質股 成最佳避險出口

股價領先創高優質股  成最佳避險出口
榮剛訂單能見度已看到第三季,讓股價在大盤破底之際逆勢突圍(圖為榮剛董事長陳興時)。

張弘昌

股債前線

攝影/吳東岳

804期

2012-05-17 16:05

歐債問題懸而未決,加上國內景氣不明,使得台股成交量日益減少,指數也欲振乏力。然而在氣氛低迷之中,不少個股卻挾著優異的基本面和高股息,讓股價逆勢突圍,其後勢發展值得投資人追蹤。

自從大盤三月二日創下八一七○高點以來,台股至今已修正超過二個月,整體股價淨值比也只剩一.六倍,處於偏低的水準,五日成交均量則萎縮到不足七百億元。按往常經驗,反彈行情隨時可能發動,但由於外有希臘政局攪亂,內有證所稅復徵的不確性因素,台股要立刻止跌翻揚,恐怕還需要一段時間。

目前台股最大的隱憂,就是成交動能持續衰退,在「有量才有價」的大原則下,若人氣不能回到市場,指數要向上攻擊,簡直是緣木求魚。而在有限的成交量下,少數資金只能追逐基本面佳且籌碼穩定的個股。「現在檯面上逆勢上漲的,多半是第一季獲利或四月營收超乎預期的股票。」統一國際開發金融投資部副總廖繼弘表示。

 

權值股華碩、台達電表現佳


事實上,雖然大盤在三月後出現一底比一底還低的走勢,但還是有不少個股逆勢突圍,不但沒有跟著指數下跌,股價還攻過八一七○點高點。其中電子股有台積電、華碩、廣達、台達電、美律、頎邦、台燿、世界、松翰、精威、立錡、品安、瑞傳等;傳產股有統一、F-再生、五鼎、中宇、中保、新保、中鼎、榮剛、東隆、福興、永記、喬福、旺旺、巨大、美利達、匯僑等;金融股僅有新產、F-中租。

這些個股共同的特色,就是基本面表現較佳,或者營運否極泰來。尤其上市櫃公司第一季整體獲利較去年同期衰退高達五成,只要業績能有所成長,自然吸引資金的進駐,並帶領股價往前衝。

在權值股裡頭,華碩和台達電是兩檔最強勢的個股。儘管五月以來的前兩周,外資在集中市場賣超近五百億元,但卻對台達電和華碩分別買超一.六萬張和六千餘張,最大關鍵還是在基本面有良好表現。

華碩第一季EPS(每股稅後純益)為六.六五元,在上市櫃公司裡排名第二,僅次於TPK宸鴻;前四個月累計營收為一○九○.五億元,較去年同期勁揚三一%。

至於第二季,華碩已經在四月底推出高價位ZENBOOK Prime,接下來六月底會有中低價位的產品上市。華碩預估,Ultrabook產品的出貨量會從本季開始升溫,下半年大幅成長。

平板電腦方面,華碩預期第二季出貨量將達一二○萬台,較上季成長一倍。法人預估,華碩本季毛利率和營益率仍可望維持不變的水準,但行銷費用會因配合英特爾六月推出新的Ivy Bridge雙核心CPU而增加,EPS比上季略降為五.五六元。

台達電第一季合併營收為五四七.六億元,合併毛利率為二○.五%,EPS達一.五二元,優於市場預期。

 

股息殖利率逾五%個股不少


展望第二季,預期筆記型電腦和電視用的電源產品需求增加,加上雲端基礎建設帶動伺服器電源出貨成長,考量台達電沒有業外收益挹注,因此法人預估EPS為一.三元,全年上看五.七元。

技術線形呈現多頭走勢的榮剛,第一季EPS為○.七三元,較去年同期○.五八元明顯增加;今年前四個月累計營收達三十六.一億元,年成長小幅增加四%。榮剛第一季毛利率從去年第四季一五.五%,增加到一八.五%,主要是航太、能源、石化等高毛利產品所帶動。相對許多產業前景不明朗,目前榮剛的訂單能見度已看到第三季,使得三大法人五月以來買超一萬張以上。

除優質基本面,高股息殖利率同樣是股價的保護傘。如銷售血糖測試儀(片)的五鼎,去年EPS五.五一元,今年預估配發五元現金股利,換算股息殖利率達五.八%。尤其第一季在美國通路商客戶銷售暢旺下,EPS有一.五三元的水準,讓五鼎股價來到四年多來新高。

另外以機電環保工程為主的中宇,去年EPS四.九元,今年已決議配發三.五元現金股利,股息殖利率來到五.五%,且第一季EPS仍高達一.五元。中保去年EPS四.○一元,準備分派三.三元現金股利,股息殖利率約五.二%。

同樣為保全業的新保,去年EPS二.三七元,今年要配發一.七元現金股利,股息殖利率也有五.六%。股性較冷門的製鎖廠商東隆,公司決議分發一.八元現金股利,儘管股價已從二十六元漲到三十五元附近,但股息殖利率還是有五%。

在全球金融市場不穩定的狀況下,這些高股息且具成長性的概念股,已成為現階段資金最佳的避險管道。

 

股價

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