在今天看見明天

蘋果概念四大族群營收回溫 後勢可期

蘋果概念四大族群營收回溫  後勢可期
下半年科技界的焦點,仍圍繞在蘋果相關新產品的發表與銷售情況。

張弘昌

股債前線

攝影/陳永錚

808期

2012-06-14 17:37

繼台北國際電腦展落幕後,蘋果年度全球開發者大會(WWDC)接棒登場,新的「i」系列產品勢必成為資金追逐的焦點。而從五月營收觀察,機殼、電池、軟板與觸控面板等四大族群開始觸底回升,未來走勢值得注意。

自從大盤在三月二日見到八一七○高點以來,至今已修正三個多月,中間歷經希臘債務與西班牙金融危機,以及證所稅復徵的困擾。

如今歐元區財長會議結束後,已承諾提供西班牙銀行業紓困金一千億歐元;希臘則在六月十七日國會選舉後將告一段落,希臘前總理巴本德里歐預估,不管選舉結果如何,希臘會繼續留在歐元區,且緊縮條件可望放寬;至於證所稅在執政黨強力動員後,也送出財委會大門,所有不確定因素似乎開始撥雲見日。

過去三個月,許多法人被問及對未來的看法時,常自嘲「基本分析無用論」。因為全球股市與台股完全被歐債與證所稅等消息面所牽動,接下來倘若這些利空事件能夠逐漸獲得初步「確定」,那麼股市將回歸題材與營運成績,原本袖手旁觀的資金,有機會重新回到市場。

 

機殼、電池 法人信心十足


事實上,六月初所舉行的台北國際電腦展(Computex),已帶動相關概念股逆勢突圍,成為台股的一盞明燈。包括觸控面板的宸鴻與和鑫;觸控IC的義隆電、奕力與禾瑞亞;筆電的華碩;軸承的新日興與兆利等等,股價已經有觸底反彈的味道。因此,接棒登場的蘋果年度全球開發者大會(WWDC),在最新作業系統iOS 6、新款MacBook Pro產品問世後,勢必成為台股資金追逐的焦點。

從五月營收觀察,蘋果概念股有四個供應鏈開始出現回溫,即機殼的可成、鴻準;電池的新普、順達科;軟板的台郡、嘉聯益;以及觸控面板的宸鴻,這些個股同時也是六月以來法人買超的對象。

可成甫公告的五月合併營收為三十二.九億元,較四月成長九%,也較去年同期成長一○%,累計前五個月合併營收為一四九.七億元,較去年同期明顯成長一七%。由於蘋果第二、三季正式推出MacBook新機種,預估仍將持續帶動可成營收成長;法人預期第二季將比第一季成長九%以上,下半年在Ultrabook(超薄筆電)及Ultra-like機種大量出貨下,營收將維持相對高檔。

此外,蘋果今年下半年將推出新一代手機iPhone 5,加上索尼(Sony)、RIM也開始推出金屬機殼一體成形的智慧型手機,並在第二季開始逐漸放量,有助於推升可成股價。法人預估今明兩年每股稅後純益分別為十八.一一元與二十.九五元。六月以來,外資與投信已經轉賣為買,截至第一周為止分別買超八千餘張與二千餘張,未來股價一旦有效突破季線反壓,有機會往二百元以上推進。

至於鴻準五月合併營收為五五.八億元,較四月成長十三%,較去年同期則衰退十四%,累計前五個月合併營收為三一五.一億元,較去年同期減少四一%,表現不如可成亮麗。不過下半年開始受惠iPhone 5、MacBook等新產品的貢獻,可望推升營收與獲利,法人估計今年每股稅後純益為五.二元,明年則大幅成長到八.五元,由於目前股價已適時反應投資夏普認列損失的利空,外資六月以來對台股仍然賣超居多,但對鴻準則一直站在買方。

電池族群方面新普與順達科五月營收表現均相當不錯,其中新普五月營收為四十八.一億元,較上月成長六%,累計前五個月營收為二一一.六億元,年成長率二二%,法人估計第二季單季可望創歷史新高。

順達科五月合併營收則為二十八億元,較上月成長一一%,已連續兩個月創歷史新高,累計前五個月營收一一五.四億元,較去年大幅成長四三%,預估第二季將比第一季勁揚三○%。受到基本面亮麗影響,新普與順達科股價守穩在年線之上,下半年在iPad、Macbook以及Win 8系列機種的帶動下,業績仍然不看淡。

 

軟板、觸控面板  表現不俗


受惠蘋果拉貨效應,軟板廠台郡與嘉聯益近期股價走勢同樣相當抗跌,兩家五月合併營收分別繳出六億與十一億元的成績。雖然台郡較四月幾乎持平,但累計前五個月營收,仍較去年同期大幅成長五二%,因此六月第一周法人仍加碼二千餘張;由於台郡目前券資比高達五七%,未來如果股價持續走強,不排除上演軋空行情。

三、四月股價備受壓抑的宸鴻,在四月營收落底後,股價明顯轉強,並已順利站回季線,最新公告的五月合併營收一二三.二億元,月增率為四%,累計前五個月合併營收為六五四億元,年增率達四二%,表現不俗。

雖然宸鴻過去受到蘋果iPhone 5將採用in-cell觸控面板的衝擊,股價一度跌到三三六元;但由於The new iPad出貨暢旺,且iPad mini、亞馬遜平板電腦新機將陸續問世,可望帶動產能需求。加上英持爾日前在台北國際電腦展公開表示為確保觸控產能,已與宸鴻等業者簽訂協議,因此外資紛紛由空翻多,尤其以巴黎證券與德意志證券態度最為積極。此外,宸鴻今年預估配發二十元現金股利,換算殖利率約四.四%,有機會搭上六月啟動的除權息行情。

 

蘋果

延伸閱讀

觸控筆電族群 下半年業績看俏

2013-06-13

五大零組件受惠股營收成長可期

2010-04-01

和鑫、順達、泛鴻海集團受益大

2010-02-04

欣興、大立光「吃蘋果」營運唱高歌

2010-05-27

蘋果、三星概念股 現階段台股主流

2012-02-02