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季線、年線成助力 台股可望持續反彈

季線、年線成助力  台股可望持續反彈

張真卿

台股

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817期

2012-08-16 14:54

在利空逐漸沉澱後,全球股市出現急彈,台股也順利攻過年線,準備挑戰今年三月的密集套牢區。由於人氣回流,不排除漲勢將維持到美國總統大選前,因此投資人宜把握今年最後一次獲利契機,標的則以基本面成長的個股為主。

台股今年可說是「七上八下」,指數在七千點到八千點進行大箱形整理;目前來看,所有利空消息都逐一反映,人氣有回籠的跡象,成交量也開始放大,大盤有可能緩步向上,形成三月和十月出現高點,第二、三季指數落底的微笑曲線。

影響股市因素包括景氣、資金、籌碼、財報、消息和心理等因素;目前而論,台灣的景氣確實不怎麼樣,景氣動向拉警報,國內各項經濟數據與預測,紛紛傳出壞消息,包括六月出口連續四個月衰退、實質薪資持續縮水、景氣燈號更連續亮出第八個藍燈,各大智庫更同步大幅下調GDP(國內生產毛額)成長率,最低為一.九四%、最高也只有二.五二%;這也代表今年GDP「保三無望」,未來景氣將呈現緩慢復甦。

 

第四季末可能開始大幅修正


檢視資金面訊號,包括貨幣供給額年增率、美元兌新台幣匯率和新台幣利率等。受景氣成長趨緩、資金需求減少、銀行放款與投資成長減緩,及股市成交量萎縮衝擊,兩大指標雙雙走低,M1B六月年增率下降至三.一八%,創二○○九年三月來次低;而M2年增率則下降至四.一九%,創一○年八月來新低。

美元兌新台幣匯率則維持在三十元上下,新台幣利率也維持在低檔,央行發行的一年期定存單利率只有○.八五三%。也就是說,資金的年增率不利台股,但是資金的成本,則對台股有利。

籌碼面可觀察融資融券的變化,今年高點三月二日的指數收盤為八一四四點,當時融資餘額為二一一三億元,到八月八日的七三一九點,當日融資餘額為一七九一億元,大盤下跌一○.一三%;但融資減肥達一五.二四%,特別是七月十三日以後出現股價落底反彈,大盤融資減少,但是融券增加的現象,這都表示籌碼得到安定。

各公司上半年的財報將在八月底前陸續公告,到時候個股股價也會順勢調整;至於消息面,證所稅不確定性已經塵埃落定,兩岸江陳會的召開,中國經濟狀況偏向謹慎,歐洲債券危機偶爾來鬧一下,美國經濟數據好壞參半,投資人期待美國聯準會推出QE3(第三次量化寬鬆),或是類似QE3的貨幣政策,這些因素影響投資人的信心。

綜合以上論斷,台股在第三季仍有可為,不排除緩漲格局延續到第四季;但是接下來可能隨著美國選舉結束,股價也漲高了,大家又回來檢視經濟基本面。特別是一三年的變數過多,此時股價有可能進行大幅修正,時間可能是今年第四季末到一三年上半年。

就技術面價量關係而言,近期指數收盤低點分別在六月四日的六八九四點和七月二十五日的六九七九點,兩天皆跌破七千點後向上彈升;如果將頸線設在七千四百點附近,八月九日上漲一一三.九點,成交量一一○一.○七億元,收盤在七四三三.七點,帶量突破頸線,在形態學上可判定為W形,目標區可上看到七千八百點到八千點附近,也就是今年三月的密集套牢區。

 

台股
 

把握今年最後一波賺錢機會


其實判定股價未來走勢最重要的是移動平均線,因為它既能代表趨勢,也能計算出大家的平均成本。二十日移動平均線(月線)是台股的轉折線,六十日移動平均線(季線)是台股的生命線,二四○日移動平均線(年線)是台股的景氣線。目前股價站上五、十、二十、六十日移動平均線,面臨一二○、二四○日移動平均線的壓力。

八月九日季線已翻揚向上,從扣抵位置計算,季線扣抵在七三五○點以下,季線向上表示台股活力再現;而年線開始扣抵七千七百點以下,年線壓力大大減輕,這些都是台股短線上漲的助力。

另外七月中旬,指數和KD值(隨機指標)出現低檔背離,這是大盤落底的領先訊號。上述論斷的基本條件是,成交量要維持在八百億元或一千億元以上,建議投資人每天要觀察成交量,作為進出股市的依據。

因此八、九月行情並不看淡,持股以五成為標準,季線上揚,持股可增加到八成,一旦月線下彎,要快速將持股降到兩成,畢竟這波行情是今年最後一波賺錢機會。而且在走勢上會呈現一波到底的形態,適時落袋為安,不失為聰明的策略。

由於成交量還未能常態性站上一千億元,投資標的要以有實質基本面支撐,且不受歐債風暴影響的各股為主,例如廣隆、鑫永銓、龍巖、統一實。生產鉛酸電池的廣隆,在中國關閉不合環保規範的鉛酸電池廠後,市場產生供不應求的現象。今年一月開始,營收逐月成長,預估第三季的營收會超越第二季,全年每股稅後純益(EPS)預估達六.五元到七元。

生產橡膠輸送帶的鑫永銓,因為橡膠價格下跌,產品銷售穩定,毛利提升,加上新產品導入PCB(印刷電路板)產業,成長爆發力值得期待。龍巖的營收來源分別是生前契約、殯葬業務和商用不動產租賃,一二年上半年EPS二.九一元,全年有六元的實力,可視為不受景氣影響的產業。
(作者為暢銷財經作家,著有《三十歲前學會技術分析就像印鈔機》等書)

 

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