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世界、岱稜、谷崧 籌碼面佳逢低可布局

世界、岱稜、谷崧  籌碼面佳逢低可布局
世界先進今年折舊費用大幅減少,加上又納入MSCI成分股,股價表現強勁。

蘇建誠

股債前線

攝影/陳俊銘

857期

2013-05-23 14:10

上市櫃公司首季財報出爐,其中科技股年成長率逾一倍的多達百檔,雖然台股仍有挑戰新高的機會,但投資人對於投信已高持股的標的宜暫時避開,建議逢回買進世界先進、岱稜、F-鎧勝、洋華、群創、谷崧等籌碼面較佳的成長股。

科技類股首季稅後純益合計超過一千五百億元,占上市櫃公司的五成二,季成長二三%,年成長達七六%,高於類股平均。其中,匯兌淨收益僅占科技類股總純益的四%,遠低於前一季的一三%,顯示純益成長並非來自匯兌貢獻;相反的,首季匯兌淨收益還較前一季大減六四%至六十億元。

其中,以LED一貫廠隆達的稅後純益年成長率最高,較去年同期大增二二○倍,但四.四二億元的季獲利,是認列合併威力盟的負商譽利益五.五億元而來的,也就是說,若扣除此筆因為低價購買威力盟所產生的價差利益,隆達本業其實還小虧一億多元;不過展望第二季,受惠LED TV背光需求攀升,營收將季增四成,本業確定轉虧為盈。

 

納入大摩成分股  世界後勢俏


世界先進為面板驅動IC晶圓代工大廠,在高畫質4K2K大尺寸驅動IC市占率達五成,由於產能僅有兩座舊有的八吋廠,今年折舊費用將減少近十二億元,毛利率大幅上揚八%。由於目前高單價的電源管理IC營收占比已逾二成,產品組成優化成功,粗估第二季營收至少成長一成,內部對今年每股獲利目標上看三元,五月亦正式被納入MSCI(摩根士丹利資本國際指數)成分股,後續將有被動式外資買盤湧入。

岱稜本業主要為生產民生用品外包裝用的真空蒸鍍薄膜,過去曾經打敗過日本寫真而一夕成名,也一度因為陸資廠削價競爭而賠上不少錢;最近幾年積極投入螢幕保護貼以及觸控製程保護膜等光學材料,由於本季有保護膜新產能開出,加上單片式玻璃觸控面板(OGS)用抗酸膜通過友達認證採用,營收季成長可達一成,下半年成長動能更強。

F-鎧勝的金屬機殼產品主要出貨iPad與iPad mini,首季獲利中,則有高達七成五是本業獲利,優於可成的五成以上獲利來自匯兌;由於第二季蘋果平板產品也是處於新舊交替期,所以F-鎧勝營收將會季減一至一成五,但很快在第三季就會出現爆發性成長,單季營收將飆破百億元。

觸控個股在首季獲利較具有族群性,其中,以薄膜觸控起家的洋華,已連續三個季度轉盈,目前中尺寸用玻璃薄膜(GIF)以及小尺寸用金屬薄膜(metal film)產品營收占比各半,而受惠高階智慧型手機對窄邊框觸控面板的需求成長,金屬薄膜產能滿載,已計畫擴產一倍,雖然本季營收因客戶開案少而將季減一成,但第三季將因新增觸控筆電訂單再現成長動能。

觸控IC廠禾瑞亞積極向微軟Win 8靠攏,已通過認證的機種數高於義隆電與美商愛特美爾(Atmel),粗估本季營收季增一成,今年目標是取得觸控筆電近二成市占率,但投信持股高達三成,早已卡好位了。

安可則是專業的ITO(Indium Tin Oxide,銦錫氧化物)鍍膜廠,主要客戶有TPK、達鴻以及勝華,近期成長動能除了平板外,也有筆電用OGS產品,並新增玻璃廠客戶清惠光電,間接再出貨給TPK,預計第三季新產能加入,營收也會大幅跳升。

藍天首季獲利大好,主要是認列處分新北五股廠淨賺十五億元以及匯兌收益四億元,原筆電本業表現平淡,重心擺在大陸通路事業上,包括以收租為主的百腦匯IT商場以及百貨公司形態的群百廣場。

 

面板大量出貨  群創具優勢


群創在正式更名後,一改過去疲弱不振走勢,股價漲幅勇奪鴻海集團成員第一名,首季財報亦順利轉虧為盈,稅後淨利十六億元,遠優於友達的虧損三十一億元,更高於韓國樂金顯示器LGD(折合獲利不到新台幣一億元)。由於群創在高畫質4K2K電視面板取得領先優勢,加上各類型平板與智慧型手機面板大量出貨,營收狀況優於預期,配合日圓強貶,成本降低,今年獲利將逐季走高,目前股價又是友達的一.五倍,籌資成本位居上風。

谷崧為塑膠射出與表面處理廠商,在手機應用上主要是出一些零散的塑膠件,因為去年投入模具自動化加工相當成功,獲利率明顯上升,近期手機客戶索尼與諾基亞強打新機銷售,預估谷崧第二季營收可季增一成,第三季成長則是三成起跳,目前本益比偏低。

 

個股

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