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避開回檔亂流 精選法人按讚股

避開回檔亂流  精選法人按讚股
背光領域殺價競爭激烈,照明商機將是LED產業的新希望。

唐祖貽

股債前線

攝影/陳永錚

860期

2013-06-13 14:17

近期大盤隨國際股市回檔、回測季線,但仍有不少個股相對抗跌甚至逆勢走高,法人持續買進應是主因。找出近期外資、投信積極買進的個股,可從中發掘布局的新方向。

加權指數從五月二十二日登上八四三九點之後,隨全球股市回檔而震盪走跌,操作難度也大為提高。不少專家建議投資人汰弱留強甚至減碼,將資金轉到較安全的股票。只是如何在茫茫股海中找到安全標的?與其到處打聽明牌,或曠日廢時地一檔檔搜尋,不如「站在法人肩膀上」,透過籌碼面、從法人買超的股票中找出布局方向。

觀察法人近期動作,其中台股的主要推手:外資,五月下旬起結束「連二十買」榮景,轉而站在賣方,其他如投信、自營商也都是賣多買少,顯見法人對整體盤勢趨向保守。


中信金受土洋法人青睞


不過在指數回檔過程中,外資或法人並不是一面倒地全面賣出,仍持續買進不少股票,其中不乏股價逆勢創新高或相對抗跌者。在指數表現不佳的情況下,能獲得法人青睞、逆勢買進的標的,應是對該公司的基本面後勢有相當把握才敢「動手」。尤其外資與投信偏向波段操作,這兩大法人同步買超的標的代表有共識,未來出現波段漲勢的可能性也更高,應該優先追蹤。

從兩張表中可看出,中信金同時受到外資與投信的青睞,主因在於中信金今年無論在本業獲利或業外題材,都可說是金融股中值得注意的黑馬。本業部分,中信金今年在法人金融與財富管理等業務,都維持強勁成長動能;除了第一季獲利創下單季歷史新高,五月單月獲利又是今年新高,今年前五月自結每股稅後純益(EPS)為○.八五元。

業外方面,中信金在今年底前將總部搬遷到台北巿南港區,原信義區總部大樓將出售,並將賣樓所得補足去年因第一類放款適足率出現的資金缺口,補足後換算可貢獻EPS○.六至○.七元。另外為加速擴張中國市場,今年初辦理現增募得的二百億元,也將用於購併或參股,發展可期。

法人預估中信金今年本業獲利約在一.五元左右,若加計業外所得可望在二元以上。目前本益比仍偏低,所以吸引法人買盤進駐,走勢在金融股中相對抗跌,值得投資人留意。

進一步分析外資與投信買超標的,電子業方面,行動裝置包括平板電腦與智慧型手機的相關零組件,還是法人的最愛。包括機殼的可成,鏡頭的大立光、玉晶光,軟板的台郡等,另外以耳機為主、切入行動電源的美律,也可算在此領域內。顯然法人對於第二季甚至下半年行動裝置商機仍相當看好,趁回檔時加碼相關個股。

至於半導體族群由於復甦態勢明確,表中包括聯電、世界、群聯,也成為法人青睞的對象。其中NAND Flash記憶體控制IC大廠群聯,毛利隨著NAND Flash合約價持續走揚而攀升,且下半年將進入銷售旺季。加上法人指出,群聯有東芝、金士頓資源挹注,高毛利的eMMC(嵌入式記憶體)第二季出貨量大增,第二季獲利可望超越第一季,擺脫以往的淡季效應。有外資樂觀估計,群聯今年EPS將達一八.四四元,以目前價位來看,本益比不到十五倍,值得追蹤。


利基傳產股適合中長期持有


另外,目前是LED產業的傳統旺季,六月起兩岸將陸續舉辦多場LED照明展,預告接下來照明領域的商機不可小覷,擁有完整產業鏈與通路優勢,或掌握利基型零組件的公司都可望受惠。法人布局晶電、隆達與同欣電,應是著眼於此。其中晶電五月營收已創歷史新高,外資持續大力買進,絲毫不受大盤回檔影響。

只是LED產業過去總是陷入「高營收、低毛利」的窘境,且因進入門檻不高,殺價競爭、供過於求的情況相當明顯,今年能否扭轉這些劣勢,毛利率變動狀況將是關鍵。

傳產股方面,包括東元、建大、國喬、聚陽等,或受惠於本業景氣復甦,或因上游原物料價格下跌、相對提升毛利,可說是各有利基。其中東元是老牌集團股,但近年來積極轉型,本業馬達、機電工程、家電事業等持續成長,並接獲美國開採頁岩氣輸油管馬達的訂單,切入電動車與風力發電領域,將是未來主要成長動能。

此外,東元還轉投資包括餐飲、資訊與物流業,且今年起逐漸發揮綜效。第一季EPS○.四五元,法人估計今年應有挑戰二元的實力,吸引外資買盤。

 

股票

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