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賤芭樂個股解析序三:波段與短線股性

台股潛規則-賤芭樂

股債前線

2013-07-30 13:50

如果您是這麼想:台股每檔股票都可以做,亦即弱水有三千,滴滴皆是寶;清流可以飲,混水亦能撈,那藉由賤芭樂個股拆解,進而篩選出適當標的的動作,就不符合習慣亂槍打鳥的您。不過如果您也跟賤芭樂一樣,弱水三千,只取一瓢飲,而且總能取得最有價值的那一瓢,哪本篇的波段與短線股性拆解,對您的意義可就大了喔。

簡單來講,台股上市櫃股票檔數超過一千三百檔,不是檔檔都有波段投資價值,也非檔檔都適合短線操作。與其道聽塗說,不如先試著釐清這檔股票是否具有波段投資或者短線操作的特性與價值,才能集中火力、一擊必殺。以下先就波段投資股性來說明。

如果適合波段多頭操作,就表示個股在多頭趨勢時會漲的會比較多?這個答案只對一半,因為就『實戰』而言,除了它必須具有波段上漲潛力優於大盤之外,它還必須具備「優於大盤的波動性」。這個道理應該不難理解,如果您確定大多頭已經啟動,您會想買股性比較牛皮(波動性低於大盤)的中華電信,還是基本面明明很不怎麼樣,但股性特活潑的威盛?因此所謂多頭波段股性的拆解,就是要拆解哪些股票在多頭市場很牛皮,哪些股票比較活潑,才能藉清楚地建立「多頭市場可參考投資標的組合」。

再來,多頭市場能做的股票,同理可得它也是空頭市場的合適標的嗎?呵呵,拆解方式雖同,但結論未必一樣。就像本篇附表所示,多頭市場的台積電,不僅波動性優於大盤,且做多的報酬率也優於大盤,因此它當然就具備波段投資的價值;但空頭市場時,台積電的波動性雖仍優於大盤,但放空的報酬率卻不及指數,亦即台積電在空頭市場儘管也會跌,但有其他真正具有空頭波段股性,更適合放空的股票在等著我們!

 

至於短線股性部份,邏輯與原理也一樣,不過有兩點不同處。首先,波段我們會切割為多頭與空頭市場,短線則毋須如此。因為無論是短多還是短空,除了方向看對是當然前提之外,最關鍵的原則,便在於它要會動!不漲不跌型的股票,才是短線操作者最痛苦的折磨。因此,如果個股短線波動幅度比大盤來的小,無論它是轉是賠,都不建議列入考慮!譬如範例的台積電,不是因為它在完整多空循環過程中,短線做多的報酬率比大盤好,就值得列為短線操作標的,而是因為它短線的波動性優於大盤(跟您原本的想像,不大一樣哦),它才有短線操作的價值。

 

備注:賤芭樂的「短線」定義,是指「十日」。當然這不是規定,如果投資人覺得五日進出才叫短線;或者二十日之內的進出都稱之為短線,那都沒關係,賤芭樂只要調整Excel模型的參數,就能重新匯整出不同時間設定的短線操作股性。
 

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