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十四檔傳產明星 下半年漲勢可期

十四檔傳產明星 下半年漲勢可期
(圖片/Shutterstock)

唐祖貽

台股

攝影/林煒凱

870期

2013-08-22 13:44

雖然財報揭露的是已發生的訊息,但從數據變化仍可發掘出未來趨勢,因此目前以半年報搭配七月營收,應可大致看出第三季甚至下半年的輪廓,尤其近年傳產股的重要性日漸提升,更值得投資人加重布局比率。

不論是「幾家歡樂幾家愁」,還是「醜媳婦見公婆」,台股上市櫃公司的半年報已於八月中旬全數公布完畢。半年報是檢視公司該年營運狀況的重要依據,因此一家公司整年的營運與獲利究竟如何,已可大致看出端倪。

台股近年來有個明顯趨勢,就是傳產股的重要性日漸提升,整體本益比高過電子股,這可說是台灣電子股獨領風騷近二十年來最大的結構性調整,所以提高績優傳產股占整體投資的比重,已是必然方向。

從這樣的角度,再依附表所列基本面與技術面條件,《今周刊》篩選出十四檔績優傳產股,其中三家與汽車零組件相關,生技、紡織、機電各兩家,可說是重點族群,食品、觀光、房仲、自行車等也都有進榜的公司,代表性相當完整。

 

生技業的台積電 神隆看俏

 

表中也不乏今年的明星飆股,如儒鴻(一四七六)、F-貿聯(三六六五)、葡萄王(一七○七)、東隆興(四四○一)等,在強有力的業績加持下,股價強勢演出。不過,畢竟這些個股漲幅已過大與過久,與其現在搶進,不如發掘其他仍具成長潛力的公司。

例如生技業中的神隆(一七八九),不但是國內最大的原料藥廠,且跨入新藥代工與代工研發領域,與國際大廠合作,在製程與效能上持續精進,以提升營收與毛利,經營模式有些類似台積電。

神隆上半年稅後純益七.五六億元,年增率達七八.六七%,每股稅後純益(EPS)為一.一六元,法人預估全年EPS為二.二二元,長線動能強。但目前本益比偏高,可靜待拉回後的買點。

另外,汽車零組件中的朋程(八二五五),是全球最大的車用二極體廠,全球前五大汽車發電機廠商中,有四家都是其客戶。今年隨著全球汽車業復甦,加上部分高階車種為提升效能,整流二極體用量從六至八顆增加到十二顆,帶動獲利大幅成長。上半年稅後純益二.四三億元,年增率達四七%,EPS三.二九元,法人預估今年EPS仍有挑戰七元的實力。近期股價漲多後進入整理,可留意量縮後的買點。

信義房屋(九九四○)是國內最大的房仲業者,與房地產景氣連動相當高,去年因實施實價登錄導致買盤停滯,信義也順勢改以「展店保守、深耕都會」策略,以提升單店營業績效。到了今年,據統計,上半年國內買賣移轉棟數約十八萬棟,年增率約一三%,而信義的市占率仍遙遙領先其他業者,尤其台北市的成交物件占整體成交量近二○%,新北市主要行政區也占約一五%。顯示房地產買氣逐步恢復後,房仲業以信義受惠最大。

信義上半年每股EPS二.六三元,和去年全年的二.九元相去不遠,即使七月政府預告將延長奢侈稅,買盤再度觀望,房仲業七月營收普遍不佳,但信義仍有十億元以上的高水準。法人預估,今年營收可望突破百億元大關,甚至創下歷史新高;獲利也可能逼近二○一○年的五.四二元。目前本益比仍偏低,值得追蹤。

 

神隆

開創代工研發經營模式,神隆引領台灣製藥業跨入新領域。(攝影/林煒凱)

 

轉攻高毛利 百和後勁強


而百和(九九三八)是國內的黏扣帶(俗稱魔鬼粘)大廠,黏扣帶的應用範圍非常廣泛,尤其以鞋子與成衣為主,多家國際大廠皆為其客戶。原本公司營運還算穩定,但受到中國人力成本上揚壓縮獲利,近年來已將部分產品線轉往越南、印尼等東南亞國家生產。

今年以來,百和受惠於成衣與製鞋業景氣復甦,帶動黏扣帶、織帶、鞋帶等主要產品營收大幅成長,公司並積極調整產品結構,逐漸降低3C成品加工的低毛利產品;此外,更積極切入高毛利、高附加價值的鞋面材料,如雙向彈性鞋面布,以及前年推出、應用在觸控螢幕的觸控反光條等新產品。

產品組合改變的綜效,顯現在今年的財報上,百和上半年稅後純益為三.五一億元,年增率高達七六%,EPS達一.一八元。董事長鄭森煤並公開表示,上下半年的營收比重為四比六,因此法人預計今年EPS有機會挑戰三元,目前本益比也不高,可追蹤營收狀況,留意買進時機。

 

傳產股

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