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十五檔業績走升電子股 基本面抗震

十五檔業績走升電子股 基本面抗震
彩富去年營收和獲利都創歷史新高,預計配發現金股利4元,殖利率近5%。

張弘昌

台股

攝影/郭晉瑋

902期

2014-04-03 13:11

由於大者恆大,電子股去年財報獲利以競爭力較佳的企業為主,族群則以半導體、手機零組件、安控、汽車電子等四個次產業表現較優,在國內服貿爭議不斷下,獲利佳的個股即使回檔都有基本面可以撐腰。

上市櫃公司去年財報正式出爐,電子股是幾家歡樂幾家愁,證券法人表示,由於一線廠商和二、三線廠商獲利表現不同步,因此去年財報沒有很明顯的族群性,大致來說,以半導體、手機零組件、安控、汽車電子等四大族群,獲利表現相對較佳。

在半導體業方面,IC設計、晶圓代工、封測和DRAM產業各有一片天。個別公司表現較佳的代表,包括IC設計的聯發科(二四五四)、創意(三四四三);晶圓代工以台積電(二三三○)和世界(五三四七)獲利較佳;封測業的日月光(二三一一)、泰林(五四六六)也有不錯業績;DRAM則以威剛(三二六○)、華亞科(三四七四)為代表。

如果以去年第四季獲利佳且今年前二個月營收仍成長的角度來看,創意和泰林是未來可以觀察的標的。創意第四季單季稅後EPS為一.○七元,幾乎等同前三季的一.○九元。去年由於客戶產品進度延遲,使得營收出現三成以上衰退,等到第四季受惠遊戲機大單進帳,才讓獲利出現回升。

 

創意、泰林 獲利看好


展望今年,隨著網通應用、遊戲機和白牌平板等終端產品開始貢獻,創意今年營收可望成長二成以上,法人估計稅後EPS上看四元,較去年二.一六元將有明顯增加。更重要的是,今年以來三大法人對創意呈現淨買超,態度有別於去年積極賣股。

至於泰林,前三季稅後EPS不過○.五三元,第四季因處分南茂(八一五○)股票,貢獻業外收益六.三億元,使得全年稅後EPS躥升到二.九四元,而第一季因為尚有另一筆南茂股票處分利益約八億元入帳,可望再貢獻EPS三.六七元。

本業方面,泰林去年積極減少標準型DRAM測試比重,轉而開發MEMS(微機電)及電視晶片等邏輯與混合訊號市場,預估第一季已占業績五成以上,其中指紋辨識元件由母公司南茂主攻封裝,測試則交由泰林負責。不過近期股價受到公司只配發○.七元現金股利影響,失望性賣壓紛紛出籠,但以今年EPS來看,包括業外計算應有四元以上,回檔應是不錯的介入機會。


彩富、晶睿 年報高成長


手機零組件方面,則以大立光(三○○八)繳出稅後EPS七十一.六四元的成績最突出。PCB(印刷電路板)族群的F-臻鼎(四九五八)、台郡(六二六九)挾著去年每股獲利,分別高達七.四一元和九.六四元,且本益比只有十倍上下,出現落後補漲走勢。

尤其F-臻鼎去年第四季單季賺近三元,今年準備配發現金股利三元,換算股息殖利率三.八%;加上iPhone 6準備拉貨,讓法人近期開始轉賣為買,只是全球高階智慧型手機逐漸飽和,操作時建議應以低接、來回操作為主。

安控族群一向是台股裡獲利穩定且高配息的模範生,像晶睿(三四五四)去年稅後EPS賺進一個股本,預計配發現金股利七元,以及股票股利○.三五元;奇偶(三三五六)去年獲利九.一五元,要配發現金股利七.二元,以及股票股利一元,但因這兩檔股價位置較高,股息殖利率約在四%上下。

另外,雖然安控去年第四季處於淡季,但彩富(五四八九)卻是獲利維持成長,主要原因除了本業外,還認列了轉投資創傑(五二六一)的投資收益,使得公司去年營收及獲利都創下歷史新高,並大方配給股東四元現金股利,股息殖利率近五%。由於北美大風雪已經遠去,遞延的訂單可望開始出貨,安控族群後續業績仍可留意。

汽車電子和相關零組件方面,F-貿聯(三六六五)、怡利電(二四九七)和朋程(八二五五)業績表現均可圈可點,去年稅後EPS分別為七.二八元、三.○一元和七.九九元,各自要配發現金股利達五元、二元和五.五元。由於全球景氣持續復甦,汽車銷售仍然熱絡,因此這三檔今年前二個月營收依舊維持成長,但因去年基期墊高,已經持股的投資人,可觀察法人握有的籌碼是否鬆動,再擇機獲利了結。

 

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