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法人買超指路 十八檔主流好股出列

法人買超指路 十八檔主流好股出列
指紋辨識技術領先業界的日月光,受惠新品商機,全年獲利可望隨客戶需求成長。

唐祖貽

台股

資料室

903期

2014-04-10 13:10

在中小型股帶動下,第一季台股表現亮麗,連帶投信的績效也水漲船高。跟著投信的腳步,篩選出近期投信積極買超、融資瘦身的十八檔法人重押股,可作為投資人第二季布局參考。

今年第一季,全球股市並不平靜,雖然歐美股市持穩,但一月底新興市場股市連番重挫引起全球關注,陸股的跌勢也影響了大多數亞股。台股除了得面對以上的「外患」,三月中旬以來,更有服貿引起的爭議,爆發近年來最大的抗爭活動,「內憂」至今未解。

反觀台股,似乎沒受到內憂外患影響,第一季指數節節走高,逼近九千點大關,許多中小型股漲幅更是驚人,表現可說是世界第一勇,也讓很多投資人傻眼。那麼,進入第二季的操作主軸又是什麼?

這時,法人動向就是可以觀察的依據。尤其是擁有中小型股「主場優勢」的投信,其選股方式與操作手法,的確值得研究。以買超金額為標準,篩選近期投信積極布局的股票,可能就是第二季主流。而且除了看買超金額,若連續買超天數愈多,代表投信愈看好,天天進場買,參考性也更高。


留意停資券期間 法人布局強勢股


此外,四月以後,上市櫃公司將密集準備六月股東會、須確認股東名冊的最後過戶日,所以會有一波停資停券潮。由於在多數情況下,使用融資券者還是以散戶為主,當股價漲升或進入高檔時,若融資大增,往往代表該股籌碼開始從大戶流向散戶,股價就有回跌之虞;反之,若在上漲時融資反向減少,往往是籌碼穩定、從散戶流向大戶的跡象。所以若在近期停資停券期間,發現「資減價漲」的股票,就特別值得追蹤。

綜合以上條件,本刊將三月下旬以來,投信買超金額最高的前二十名,及投信於近期連續買超三天以上者,搭配融資增減所選出的個股,提供投資人參考。值得注意的是,下頁附表八檔投信連續買超三天以上標的,有六檔的融資張數,在這段期間內是減少的,散戶籌碼似乎有流向大戶的味道。

這些融資減肥、投信連買的個股,以電子股占多數,其中又以半導體族群最多。主因當然是全球半導體景氣正旺,國際半導體設備材料協會(SEMI)的二月北美半導體設備製造商接單出貨比(B/B ratio),已連續五個月站在復甦門檻的一之上。同時二月全球半導體接單金額預估為十二.九億美元,年增率超過兩成,顯示全球科技業的需求,比預期還要好。

此外,費城半導體指數第一季漲勢也相當亮麗,單季指數漲幅將近一○%,遠勝道瓊與那斯達克指數,近期更一度登上六百點大關,創下十二年來新高;因此國內投信第二季布局的重心放在半導體股,也是順理成章。


日月光、萬潤 受惠半導體景氣成長


國內的半導體股,當然以台積電(二三三○)馬首是瞻,其他半導體公司只要與台積電有合作關係、成為「台積電大聯盟」一員,幾乎都能雨露均霑、獲利大幅提升。例如國內封測龍頭日月光(二三一一),近期已被投信積極鎖定。

回顧第一季,封測業營運表現雖平平,加上日月光因先前排放廢水事件,導致形象大受傷害的K7廠尚未復工,都影響第一季營運表現;但第二季,K7廠可望復工,且台積電所接的蘋果處理器訂單,應會轉交日月光進行封測。更重要的是,今年將有許多手機、穿戴式裝置等新產品,將新增指紋辨識功能,日月光正是指紋辨識系統封裝(SiP)技術的領導者,因此受惠於新產品出貨商機也最大。

法人預估,今年日月光SiP業務占整體營收比重可望達到二○%,年增率達一倍。近期花旗證券已調高日月光全年稅後EPS(每股純益)至二.五三元,目標價也調高至四十一元,值得密切追蹤。

另外萬潤(六一八七)是半導體後段封測及被動元件設備供應商,因供應日月光封測相關設備,去年轉虧為盈,今年成長性更備受期待,也屬於台積電大聯盟成員。不過,萬潤從農曆春節後股價漲幅已達一倍,須留意追高風險。

除了台積電周邊業者,另一亮點是智慧型手機供應鏈。其中頎邦(六一四七)傳出已成為蘋果iPhone 6後段封測獨家供應商,摩根士丹利預估,頎邦第二季營收季增率將達一五%,成長動能頗強,且第三季出貨量可望更高。預期下半年,頎邦營收來自蘋果產品的比重上看一成,法人預估今年頎邦稅後EPS為四.二二元,較去年小幅成長,目前本益比尚算合理。不過市場對蘋果概念股普遍有毛利率下滑的疑慮,因此須注意毛利率變化。

在面板驅動IC方面,近期傳出蘋果有意買下一家日系LCD驅動IC廠RSP的股權,獨家供應蘋果所需,摩根士丹利評估,這將造成原先向RSP採購的其他手機廠出現轉單效應,而RSP的主要競爭者聯詠(三○三四),就是受惠者,市占率可望提升。


聯詠、正新 獲利可望持續成長


聯詠是國內高解析度面板驅動IC龍頭,近年來營運重心包括4K2K電視晶片以及平價智慧型手機,尤其在中國小尺寸驅動IC市場市占率達兩成以上。若蘋果購併傳言成真,手機廠轉單效應加上中國五一長假拉貨潮,打入三星供應鏈的電視系統單晶片也開始出貨,利多齊聚之下,法人預估聯詠第二季有機會挑戰單季營收歷史新高紀錄,今年可望賺接近一個股本,目前本益比並不高,值得逢低布局。

另外,專攻觸控IC的義隆電(二四五八),雖然第一季業績平平,但主力產品觸控NB的滲透率持續提高,加上積極布局穿戴裝置、智慧型手機領域已有成效,微控制器產品近期打入索尼智慧眼鏡供應鏈,最快第二季底開始供貨;德意志證券看好,義隆第二季營收季增率可望超過三成、達二十二億元的歷史新高,全年稅後EPS上看四.五元,若以十五倍本益比計算,股價有機會挑戰七十元。目前股價沿月線穩定上升,可留意拉回買點。

至於非半導體族群的電子股,也有令人驚豔的標的,如光通訊概念股的聯鈞(三四五○),今年受惠於Xbox體感產品出貨優於預期,高速光通訊產品打入雲端資料中心供應鏈,及中國被動光網恢復出貨,前兩月合併營收年增率超過五成,第二季更可望創單季歷史新高。法人預估聯鈞今年稅後EPS將有八.三元,年增率三五%以上,三月以來,股價呈現噴出走勢,建議等回檔到月線附近布局。

在投信近期大買的標的中,傳產股雖不多,正新(二一○五)卻是買超金額最高的。主因在正新近期公布的年報中,除了稅後EPS超出市場預期,更重要的是毛利率站上三○%大關,創四年以來單季新高,一掃市場對於去年輪胎業因低價競爭、可能傷害毛利率的疑慮。

今年以來,正新持續開出新產能,加上原料價格繼續下跌,構成營運利多,瑞士信貸近期調高今年正新稅後EPS,預估達六.八元、明年達七.五元,目標價上看百元,短線股價雖急漲,可靜待拉回量縮時買進,布局波段行情。

 

好股

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