在今天看見明天

15檔績優傳產股 一路旺到農曆年

唐祖貽

股債前線

935期

2014-11-20 12:38

全數公告的季報,從數據變化中可發掘出未來趨勢的線索,以第三季季報及十月營收,篩選出具獲利成長動能的標的,將是到明年農曆年前,傳產類股值得關注的標的。

台股從十月底的八五○一點低檔展開反彈,一路攻到九千點附近。雖然觀望氣氛濃厚,成交量不足,多數投資人其實對這五百點的漲幅「無感」;不過檢視這波漲升的內容,可以看出業績好、展望佳的公司,已重新成為資金聚焦的重點。

所以在行情低迷、投資信心不足時,回歸獲利與基本面,應該是最好的選股思惟。畢竟不管上市櫃公司如何吹捧前景,或是分析師講得多麼天花亂墜,一家好公司最基本的條件就是要獲利,因此財務報表,應是所有投資人最需要關心的。從剛公布的第三季季報與十月營收,找出雙成長的股票,就有機會成為未來亮點。

今年傳產股普遍受限於本益比與基期偏高,股價表現不如去年亮眼。例如前兩年動能驚人的紡織股王儒鴻(一四七六),儘管第三季繳出單季稅後EPS(每股純益)三.三二元的歷史新高佳績,今年全年也可望再賺一個資本額,但股價尚未收復年線,就是具體的例子。

基本面佳
寶雅、上緯 外資法人看好

從這樣的角度,如果今年不但維持高獲利、且還能高成長的傳產股,勢必成為矚目的焦點。例如近期股價強勢噴出的寶雅(五九○四),第三季稅後EPS達二.五五元,不僅稅後純益年增率達六七%,更是八季以來最高的一季;超出預期的好成績,讓寶雅近期股價甚至超越統一超(二九一二)。

寶雅是生活用品及美妝的百貨通路,除了美妝相關產品毛利較高、需求穩定之外,公司近年積極在北部地區拓點。目前全台門市突破一百家,預估今年底達到一一○家;且寶雅產品訂價略低於百貨公司,對小資族具吸引力。

毛利高、據點多,加上營運績效佳,外資看好,寶雅未來三年每年稅後純益,都可望有二○%以上的成長,是一檔可長線追蹤的績優股,月線附近可伺機切入。

另一檔獲利突出、前景看好的是上緯(四七三三)。上緯是國內少數投入風力發電領域的公司,主要產品是風力發電葉片樹脂、環保耐蝕樹脂,是全亞洲唯一擁有認證的風力葉片用樹脂廠商。

近年來,上緯抓住兩岸積極開展風電政策的商機,接獲不少標案訂單,尤其是與主要客戶:中國金風科技合組公司,預計明年下半年將正式投產。由於金風是中國風電新增裝機廠商中,市占率最高者,上緯可望因此受惠,訂單穩健成長。

今年第三季,上緯稅後純益二.三八億元,年增率超過二○○%,稅後EPS二.八三元,前三季稅後EPS合計六.九二元,且十月營收較去年同期成長逾一倍。法人預估今年全年稅後EPS應有八.五元;在中國新廠投產效應下,明年有機會賺一個資本額,是台股最值得留意的風力發電概念股。

獲利提升
龍巖、百和 留意布局時機


由於獲利模式及入帳方式與其他產業不同,營建及金融產業通常是單獨評價。不過龍巖(五五三○)主要營收來自靈骨塔位銷售,約占四成,禮儀服務收入比重也將近三七%,屬性介於營建與殯葬服務業之間,在市場具有特殊利基。

龍巖第三季在墓園塔位完工入帳,以及禮儀服務和購併效益浮現下,季報表現亮眼。單季稅後EPS一.五六元,年增率達四七%。法人預估今年稅後EPS可望突破五元,明後年稅後EPS還各有六%的成長空間,加上穩定的現金股息,吸引長線買盤青睞。近期股價已接近百元,可留意公司配息狀況,在現金殖利率四%左右時長線布局。

另一檔百和(九九三八),是國內的黏扣帶(魔鬼氈)大廠,受惠於成衣與製鞋業景氣復甦,帶動黏扣帶、織帶、鞋帶等主要產品營收大幅成長,且公司積極調整產品結構,並將部分產品線轉往越南、印尼等地生產,避開中國人力成本提高的衝擊。

百和第三季稅後純益為二.一六億元,年增率超過四成,累計前三季稅後EPS已達二.三一元,逼近去年全年總和。法人預計今年稅後EPS有機會挑戰三元,可追蹤營收狀況,留意買進時機。

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