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前進海外投資者的最佳選擇:港股

前進海外投資者的最佳選擇:港股

唐祖貽、鐘瑞釗

股債前線

唐祖貽/鐘瑞釗

2014-12-11 11:58

香港金融業的蓬勃發展同時受中、英兩國影響,造就香港的資本市場擁有以下的四個優勢:

香港金融業的蓬勃發展同時受中、英兩國影響,造就香港的資本市場擁有以下的四個優勢:

首先,投資商品種類全亞洲之最。香港股市的可投資商品種類可說是全亞洲最豐富的,除了股票、債券,還有各種權證和衍生性商品,包括股指期貨、股指期權、股票期權、牛熊證等,且成交量均可說是全球數一數二的。此外,港股在融券、借券等避險機制也很完善,各類法人或個人投資者,都能在這裡找到適合的投資工具。

其次,先進的制度與法治化。從公司的首次公開募股、到正式上市後財務報表與營運訊息的揭露,香港都有嚴謹的管控流程,將虛報、造假的情況降到最低,此外,港股的交易制度與盤中監控,也是最早與歐美先進股市接軌的。

第三,前進中國股市的最佳跳板。

香港在回歸中國後,成為全球資金進入中國的重要跳板,也因此從回歸中國以後,大中華區、兩岸三地的績優公司,有不少到香港股市掛牌,不但成功募集資金,並打開全球知名度。

例如中國的金融股如中國銀行(3988.hk)、工商銀行(1398.hk)、建設銀行(0939.hk)、中國平安(2318.hk);電信股如中國移動(0941.hk)、中國聯通(0762.hk)、石化能源股如中石油(0857.hk)、中石化(0386.hk),這些重點產業的龍頭級公司,都在香港股市掛牌交易。而台灣的台泥國際(1136.hk)、統一中國(0220.hk)、康師傅(0322.
hk)、富智康(2038.hk)、高鑫零售(6808.hk)等,也分別代表國內各產業的龍頭。

最後,賦稅的優惠多。香港在股市賦稅上的優惠,比起台灣或許多亞洲股市更具競爭力。台灣很早以前就將現金股息納入個人綜合所得稅申報,個人最高所得稅率也將從2015年起調高到45%。另外,股息從2013年起還加徵2%的二代健保補充保費,2015年起又將可扣抵稅率減半,這還不包括2013年開徵的證所稅。

香港呢?個人綜合所得稅率最高為17%。更重要的是,在港股領到的現金股息除了國企股(H股,中國至香港掛牌的企業)、紅籌股需與中國股市同步,以分離課稅的方式課徵10%股息稅之外,其餘一律免稅,股息也不用納入個人所得,更沒有其他變相加稅的措施,也沒有證所稅或資本利得稅。因此香港可說是亞洲的賦稅天堂,相當適合中長期投資人參與。

相形之下,近年來台股無論在產業利基或賦稅優惠等競爭優勢,都逐漸在流失中,愈來愈多投資人已開始轉向海外市場投資,包括外幣定存、買賣海外基金等。而從國內主要證券商的統計資料顯示,若想進軍海外股市,美股與港股是國內投資人最多的選擇。

三大特色 前進港股無障礙

不過,與美股相比,港股也許更能滿足你的需求。

想投資美股,即使不考慮基本面或技術面的專業度,投資人至少得符合英文好、且得當夜貓族兩項條件才行。比起投資港股全部都是中文,交易時間又和台灣高度重疊,「語言無障礙」與「交易零時差」,港股似乎比美股更適合台灣投資人。

除了美國,另一個全球投資人矚目的市場就是中國。在正常情況下,看好中國、就布局中國股市是最直接的方式,不過現階段並不建議台灣投資人直接投資中國股市,最好經由香港間接參與。

為什麼?主要原因有二。第一,中國為了避免全球熱錢大舉匯入或匯出,造成人民幣匯率大幅波動,影響經濟穩定,對於外資、外匯的管制相當嚴格,因此無論匯入或匯出資金都有層層條件與額度限制,尤其是匯出更是不便。相形之下,香港拜金融自由化之賜,「資金流通無限制」,資金可自由進出香港,對大部位資金的法人或一般投資人更是方便。

此外,中國股市無論在交易制度的設計、對上市公司的監理與管控,都還有很大的成長空間。在中國股市掛牌的企業中,財報造假、掏空公司時有所聞,加上中國對於訊息的管控程度仍高,動輒封鎖對己不利的資訊,導致股市透明度不足,這些都是台灣投資人無法適應的。

參與中國經濟成長的最佳選擇

港股呢?前面提到港股的優點,與中國股市相比更顯珍貴。港股中的國企股(H股)、紅籌股,都是中國企業在香港掛牌的族群,這些公司除了參與中國的經濟成長,更重要的是,他們經由香港較為完善的監理制度審核才能掛牌,公司治理與財務透明度也都比中國股市好得多,投資人也較有保障。

所以,看好中國前景、想要參與中國經濟成長的投資人,未必要直接投資中國股市,港股中的國企股、紅籌股,甚至與中國連動密切的香港當地股票,由於兼顧成長性、安全性與透明度,反而是台灣投資人最佳的選擇,尤其最近中國政府推出「滬港通」政策後,全球資金可望藉由香港進入中國,港股在亞洲、全球股市的地位勢必進一步提升,潛藏的投資機會更是不能錯過,香港,絕對是台灣投資人前進海外股市的首選。

 

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