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優質電子龍頭、陸股ETF 布局亮點

優質電子龍頭、陸股ETF 布局亮點
蘋果股價持穩,營運無衰退疑慮,供應鏈中的優質龍頭股可低接布局。

歐陽善玲

股債前線

攝影/陳永錚

940期

2014-12-25 12:32

美國不提前升息,大戶條款延後實施,投資達人認為,必須關注油價下跌對全球經濟的影響,選股則可聚焦業績穩健的電子龍頭股,以及十二月營收大增的個股,提前布局第四季財報獲利黑馬。

美國聯準會〈Fed〉維持不提前升息立場,在國內,證所稅大戶條款被調整為延後三年實施,中期影響台股的兩大變數,都暫時告一段落;在此之下,十二月十九日,外資期現貨同步作多,不但買超台股八十二億元,終止連十日賣超,期貨多單更加碼一.二萬口。農曆春節前,大盤能否走出元月行情、重新啟動漲勢,波動劇烈的油價,顯然是頭號變數。

「我對台股看法還是比較保守,簡單講,都是石油惹的禍。」富傳金融資產管理執行長陳冠升指出,油價持續滑落,雖與供給增加有關;但原油需求預估不斷被下修,也是事實。而原油需求下調,正代表實體經濟走疲,這正是當前油價可能反映的現狀,價格走跌疲態甚至不排除會持續一段時間。這部分疑慮若成真,勢必抵銷原本油價走低、有利消費的樂觀看法。


陳冠升:避綠能產業 電子龍頭股抗震

 

「油價急跌,會讓許多生產成本較高的石油相關產業面臨嚴重虧損。像塑化公司,會出現大幅度庫存跌價損失;太陽能、風力發電、電動車概念等節能產業,也將承受巨大壓力。」陳冠升強調,美國能源相關企業所累積的信貸泡沫,超過五千億美元;近期相關公司高收益債賣壓沉重,成為市場拋售對象。一旦有能源公司債務違約,其系統性風險可能再次讓金融局勢緊繃。

陳冠升強調,此時投資人絕不能輕忽油價大跌,造成的波動風險。他指出:「部分產油小國因油價重挫、股匯市暴跌,導致財政吃緊,甚至可能有新興市場產油國,因債信產生違約問題,必須先拋售國外資產以支付債務,造成的金融資產波動,恐將進一步牽動全球股市表現。」

在「石油惹禍」前提下,陳冠升認為,近期操作必須更小心。「全球股市可能下跌的系統性風險,是目前股市大戶不敢輕易作多的主因;日前小型股依舊活蹦亂跳,配合融資餘額增加,判斷應是大戶陸續拉抬出貨給散戶。」他直言,這些漲多的小型股,接下來可能陸續陷入回檔,投資人必須格外小心,切勿追高。

「現階段全球股市位於高檔,想要看到元月行情,除非股市大幅回檔,創造另一波買點,否則並不容易;對已在車上的投資人來說,接下來一段時間,將非常難熬。因為股市還可能再測試前波低點,甚至可能跌破。」

他認為,在全球股市下跌之際,近期表現亮麗的陸股,雖有機會因基期較低而獨強,但若市場進一步下跌,陸股仍難置身跌勢之外。因此,除非美股持穩,否則三千點以上的上海A股,不宜大量作多,最好步步為營。

陳冠升表示,一旦台股再度向下修正,低本益比、高殖利率的優質龍頭股,還是最值得持有的標的,包括台積電(二三三○)、聯發科(二四五四)及鴻海(二三一七)。而所有替代能源相關個股則應該避開,才能持盈保泰。

儘管台股下檔風險不小,但投資達人劉友威指出,「外資在期現貨部位作多台股,意味著先前方向研判錯誤。由於現階段全球仍然資金氾濫,等到這波年底結帳賣壓出盡,台股就不容易再下跌,到農曆年前,大盤還可再看到一波漲勢。」


劉友威:留意營收大增股、A股ETF

 

他分析,這波全球股市動盪,主要關鍵在匯率因素,由於二○一五年,國內經濟成長率不會低於一四年,預料只要耶誕假期後,外資操盤手陸續回到崗位,台股就有機會重新啟動漲勢。「美元表現強勢,所有資金都想要向美元資產靠攏,才會從新興市場中撤出。」

劉友威舉例,先前有法人認為,蘋果成長趨緩,但觀察蘋果股價,自十月以來仍上漲逾一成,反而是法人持續賣超的鴻海、可成(二四七四)表現疲弱。如果這些公司在蘋果供應鏈的地位沒有顯著變化,那麼股價理應與蘋果同方向變化,近期法人的賣超,可能只是因應匯率貶值,以及年底評估績效的結算之舉。

在標的方面,劉友威建議可留意十二月營收突出的公司,搶先卡位第四季獲利暴衝標的。「像漢微科(三六五八),十一月營收較去年成長達一四八%,第四季獲利就有機會跳躍式成長。

還有過去賠錢、接下來開始賺錢的公司,由虧轉盈的反差大,投資人也可特別注意。例如宣德(五四五七),就受惠新一代統一規格的TypeC USB介面連接器商機,在母公司立訊挹注下,明年獲利有機會翻倍。」

另外,劉友威也持續看好與中國A股連結的ETF,包括FH滬深(○○六二○七)、元上證(○○六二○六)、上證2X(○○六三三L),都值得觀察。至於成交量最大的寶滬深(○○六一),則因融資餘額較高,建議先行觀望。

除A股ETF外,跌深反彈的生技股、先前被法人錯殺的電子績優股,也是農曆年前大盤重新啟動漲勢的焦點,趁著耶誕假期,外資賣壓告一段落,投資人可檢視持股,擬定新的操作策略,汰弱留強。

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