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台股偏多可期 尋寶外資買超標的

台股偏多可期 尋寶外資買超標的
羊年電子股題材可聚焦即將上市的Apple Watch,預期可掀起一股穿戴市場風潮。

黃瑋瑜、歐陽善玲

台股

Getty

949期

2015-02-26 12:22

元月以來,外資買超台股逾一千億元,成為支撐台股的重要力量;同時,由於希臘利空暫時緩解,國際股市再創新高,大盤更有機會挑戰萬點行情。不過高點容易出現劇烈震盪,投資人必須靈活應變。

台股新春氣勢如虹!受希臘還債計畫達成協議激勵,二月二十日美股再創新高;市場本就受惠歐洲量化寬鬆政策,及中國調降存準率,加上希臘債務風險暫時緩解的利多,多頭自然趁勢再起。歐洲、日本股市也展現多頭氛圍,宣告資金派對還未結束。

在此環境下,群益投顧副總裁曾炎裕認為,外資持股比重不斷創新高,今年來累計買超逾千億元,是台股這波行情大贏家,因此在未來布局時,不可輕忽外資左右台股的影響力。

曾炎裕指出,以外資角度而言,台灣金融市場相對穩定,製造業受惠美國景氣復甦、帶動出口成長,屬於新興市場中前景不錯的區域。尤其大盤站在月線之上,在全球股市仍屬強勢。因此,除非有重大利空,否則外資應不會大舉匯出資金。但若指數跌破月線支撐,獲利了結賣壓湧現,短線上最好減碼因應。

 

先釐清外資布局策略 長期或波段操作


日盛MIT主流基金經理人趙憲成認為,由於過年前融資餘額四天減少約五十億元;自營商持股也在相對低檔,預料年後短線資金將回補,大盤軋空行情可期。且國際局勢相對明朗,現階段投資人可提防,但無須對行情過度保守。至少在美國聯準會落實升息動作前,全球股市還沒有立即風險。

操作上,曾炎裕建議從外資近期買超幅度較大,且長期持有的個股尋寶,並釐清外資買超的脈絡,是長期布局或波段操作。

以晶圓代工龍頭廠台積電(二三三○)為例,去年股價漲三一%,超越大盤漲幅,外資持股更達七八.○四%。以往散戶常認為大型股難有大波段行情,但在外資眼中,台股市值屬中小型者居多,單靠外資買盤就可拉抬權值股走勢,因此外資買賣超勢必繼續扮演市場的主流思惟。

不過曾炎裕也提醒,跟著外資腳步走,得先搞懂其布局策略。例如去年是外資第十一年買超台積電,平均持有成本遠低於目前價位,單日波動影響不大;若為一般散戶,去年進場的波動風險相對較高,因此尋找外資開始買超不久的標的,是較理想的策略。

曾炎裕認為,油價跌深反彈後,再下探機會不高,而且價格慣性向來是跌得深,反彈速度就越快。不過整體而言,今年油價仍看跌,當全球原物料還在回檔,油價沒有理由獨強,而且現階段需求不斷減少,日後極有可能供過於求。

 

近期外資買賣超前 10 名  近期外資買賣超前 10 名

 

營運成本大降 航空股、海運股值得期待


產業面看來,曾炎裕較看好航空股,考量油價下跌,營運成本大幅下降,且在經濟復甦下,載客量有望持續增長,航空類股具有競爭者少、資本額較高、航權須通過政府審批等進入障礙,即使經過一輪漲勢,仍值得期待;海運股同樣受惠油價成本降低,獲利狀況顯著好轉,市場的參與者也有限,可逢低拉回時布局。

至於受惠美國景氣復甦,與下游消費連動的車用電子、運動服飾、製鞋產業,也相對較看好。以車用電子為例,成功切入國外第一階(tier 1)車用零配件大廠供應鏈,並簽訂長期合約、進入收割階段的個股,展望較為樂觀。

趙憲成則指出,國際油價跌勢緩和,原物料成本降低,從紡織、航空到汽車業,今年獲利都有持續攀升空間,有利推升股價。如中國車市元月銷售表現不俗,顯示低油價的確會帶動開車、換車需求增長。台商具優勢的輪胎、汽車零組件股,都可留意。

在電子股方面,曾炎裕仍聚焦蘋果概念股,因為蘋果歷年的新產品,每一款都徹底改變使用者習慣,在穿戴式裝置、健康管理的效應下,預估Apple Watch將造成一波購買風潮;行動支付Apple Pay上線後回響熱烈,台灣相關IC設計、軟體業者可望再次點燃資金題材。趙憲成認為,除了蘋概股,物聯網周邊供應鏈,以及Type-C規格連接器上游業者,今年發展前景較為看好,都是未來追蹤焦點。

 

觀察庫存水位是否降低 挑電子股低基期好股

 

不過,趙憲成提醒,農曆春節後,電子股庫存去化及新接單狀況,將牽動未來業績表現。如先前市場擔心中國手機庫存偏高,進入三月,必須進一步觀察庫存水位是否降低。或是關注上游廠商的營收表現,如此才有機會繼續找到低基期好股。

總體而言,目前資金仍充沛,希臘問題及美國企業財報等變數陸續安全過關。眼前只剩美國升息時程,是重大不確定性。現階段有愈來愈高的呼聲,認為聯準會升息步調將比市場預期晚。在此之前,台股跟著國際股市溫和上漲,甚至創新高都不意外,但指數位在高檔,風吹草動就可能帶來劇烈震盪,唯有靈活應變,才能從容獲利。

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