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小心提防反轉拉回的騙線陷阱

小心提防反轉拉回的騙線陷阱

透過技術分析可以判斷多空趨勢的轉變及力道,進而選股和操作策略在心中有了定見,不過,多數投資人對技術分析總是半信半疑,誤入主力所設下的騙線陷阱,其實技術分析需要不斷學習累積經驗,在這,整理出幾個投資人容易被線形騙到的狀況:

Photo: Nicu Buculei , CC Licensedd.
 
透過技術分析可以判斷多空趨勢的轉變及力道,進而選股和操作策略在心中有了定見,不過,多數投資人對技術分析總是半信半疑,誤入主力所設下的騙線陷阱,其實技術分析需要不斷學習累積經驗,在這,整理出幾個投資人容易被線形騙到的狀況:

狀況1:葛蘭碧8大法則的買點迷思

葛蘭碧均線法則中,當股價突破均線(以20日線為例)向上後,20日線上揚助漲,拉回測試20日線時是買點;通常1檔強勢股形成較大的波段漲勢後,20日線和季線會轉為多頭排列助漲,20日線上漲角度轉陡,在上漲途中,會出現多次拉回測試上揚20日線的買點。不過,要注意的是,當股價已回測20日線2至3次後,當20日線漸走平時,股價再次回測20日線時,不宜再次依葛蘭碧均線法則介入,可能已是漲勢末端。儘管基本面的消息還不錯,但股價漸有利多不漲、上漲乏力現象,成交量漸萎縮,技術指標強度明顯不足,反而要提防股價反轉向下。

以華亞科(3474)為例

2014年的強勢熱門股華亞科,由於DR A M供需好轉,DR A M價格上漲,獲利大幅成長,股價從4月中旬的25元上下一路大漲至7月的62元上下,漲幅相當驚人。股價曾在5月21日、6月27日時,漲多回測20日線,都守在20日線反彈,出現了葛蘭碧均線法則的買點;但7月11日再測20日線時,出現上漲乏力現象,先前一波反彈62.2元時,9日K D值已無力攀升至80以上強勢鈍化後轉折向下,20日線漸走平,成交量萎縮,9日KD值雖交叉向上,但連50都無法突破,表示中期走勢漸轉弱。這時候有關DRAM的消息都是正面,但已不宜再買進,反而要賣出,後來隨著股價明顯下跌,有關南韓三星電子因DRAM市況好轉,擴產的消息漸浮上枱面,加速股價下跌。



狀況2:假突破真拉回 高檔出貨的騙線

通常這是主力高檔出貨時會出現的騙線現象,較極端的例子是股價已大漲一段,和季線正乖離達到40%至50%,和年線正乖離可能更達100%以上,表示累積的獲利回吐賣壓不小,股價在高檔盤整一段時間後,主力會趁利多消息,拉抬股價突破盤整。當投資人看好股價在高檔突破中段盤整區轉強、追高搶進時,逢高趁勢調節出貨,投資人容易在高檔套牢,即所謂假突破真拉回騙線。

前述華亞科在2014年6月初至7月初盤整了1個月,7月2日向上突破後,只上漲2、3天即見到高點,開始高檔震盪盤頭後,漸反轉下跌。

另一種例子是,雖然股價和季線及年線正乖離不是很大,但股價已上漲一段較長時間,來到波段的相對高檔區,同樣的在高檔陷入中段盤局,股價大量突破盤整區及前波高點向上,但成交量馬上萎縮,股價無力上漲,指標無法強化後轉弱,也是一種假突破真拉回的騙線情況。

提防第1種騙線情況,是當股價在大漲一段時間後盤整,向上突破時要有戒心,特別是股價和季線及年線的正乖離很大時,或突破上漲後,中大型股和20日線的正乖離達15%時,持股者反要獲利調節;如在高檔套牢時,出現價量結構不理想或指標明顯轉弱時,要停損賣出。第2種情況則是突破後,成交量快速萎縮,9日KD值未能上升至80以上高檔鈍化,在高檔交叉向下時,要提防反轉拉回。

以聯發科(2454)為例

股價從2012年的219元上漲至2014年的500元以上,漲幅達143%,但就2014年的中期漲幅並不大,由於長時間上漲,股價來到相對高檔區,在5月2日及7月3日時都出現突破放大量,但只上漲2至3天,成交量很快萎縮,指標強度也不足,表現這只是短暫的上漲,主力趁突破時大量調節,此時買進容易套牢,只宜搶短操作,指標轉弱即要賣出。


狀況3:假跌破真反彈 上漲途中的洗盤騙線

相較於假突破真拉回走勢,股價拉回跌破重要支撐,如漸走平的20日線或密集線型支撐,可能是連續拉回整理多日,最後以中長黑線跌破重要支撐,會產生很大的洗浮額效果,讓不穩定的籌碼下車後,再拉抬股價向上,展開另波段漲勢。當股價跌破重要支撐後,是不是中期反轉下跌訊號,可觀察20日線趨勢方向和技術指標強弱來判斷(如跌破20日線後能否彈上、20日線上升趨勢是否轉變向下,股價低檔是否守住前波大量支撐區,12日RSI能否守穩50、即使跌破也是短暫,9日KD值是不是低檔弱勢鈍化等等),一旦技術面偏向正面,則假跌破可能性高,即使錯賣了,在股價彈回20日線上時,也要追回來。

以宏捷科(8086)為例

宏捷科股價從2013年10月底,從25元上下漲至1月的48.6元,表現相對強勁,在波段漲幅中,就多次出現中長黑假跌破走勢,但可發現股價很快都彈回20日線,12日RSI跌破50,只有1、2天,9日K D值都未出現跌破20低檔弱勢現象。主要還是宏捷科為4G智慧型手機的受惠股,業績明顯成長支撐,當基本面成長性較強的個股出現假跌破支撐時,只要技術訊號正面,不宜輕易被洗出,反而要在整理後轉強時買進。



狀況4:低檔箱型盤整 突破拉回再反彈

股價呈現一較長時間的平台矩型整理,區間來回震盪多次,當股價突破平台時,馬上拉回,拉回至低點附近時,又再反彈向上,投資人操作很容易追高殺低,這是一個清洗浮額的過程。當籌碼穩定後,股價才突破平台整理向上大漲,在突破訊號不明顯時,最好是箱型來回操作因應,等股價帶量向上明顯突破,短中期均線轉為多頭排列助漲時,再積極加碼,以免在盤整時不斷追高殺低,反而錯失突破大漲的買點。

以嘉澤(3533)為例

嘉澤2014年7月中旬至11月下旬,股價在110元至136元間,長時間來回震盪,20日線和季線走平,中期股價呈現盤整態勢,9日K D值大都在20至80間震盪,沒有特別強勢或特別弱勢,適合箱型來回操作因應;到了11月下旬,才以帶量中長紅線突破盤局向上,20日線和季線明顯轉為上揚助漲,此時宜積極操作,隨後9日KD值攀升至80以上強勢鈍化,上漲至173.5元,和20日線正乖離達25.5%,才漸進入高檔震盪拉回(通常小型股和20日線正乖離會拉大至20%到30%間)。
 
 
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