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半年報加持 鎖定18檔營收模範生

半年報加持 鎖定18檔營收模範生
美國汽車巿場成長力道強,和大頻創佳績,圖為董事長沈國榮。

唐祖貽、黃瑋瑜

台股

攝影/林育緯

969期

2015-07-16 11:52

台股跌破九千點大關,市場信心一度潰散,不過隨著中國股市止跌反彈,加上希臘債務事件逐漸明朗化,目前上市櫃公司正好進入半年報密集發布期,投資人可以從上半年營收成長狀況,找出優質標的、戰勝空頭。

今年上半年的台股從九千點漲到萬點,再從萬點打回九千點以下,表面上似乎白忙一場,但個股表現可說是天差地遠,基本面優、業績成長、趨勢看好的公司,股價很多都是看回不回、一路飆漲;反之也有不少個股因業績衰退或展望不佳,股價頻頻破底,完全沒有萬點的氣勢。


因此,今年上半年即使指數幾乎在原地打轉,但若能掌握基本面變化、適時切入績優個股,絕對會有令人滿意的報酬。


而進入七月以來,希臘債務危機繼續歹戲拖棚,而中國股市的連續暴跌,更讓全球金融市場出現多年不見的「黑天鵝」式大動盪;再加上國內因六月出口數據不佳,影響今年GDP(國內生產毛額)成長力道,台股在內憂外患之下,爆量摜破九千點大關。

 

淡季不淡 旺季上攻有望



當面臨這種全球性的系統風險時,雖然所有個股都會跌,但基本面佳、體質優的個股,必然會在事件告一段落後,成為帶領台股反彈的領頭羊。


再看看台股的行事曆,目前正要進入上半年財報的密集發布期,所以,趁近期台股遭受狙擊時,從已公布的六月營收中,推估公司第二季與上半年的獲利,並留意接下來密集舉辦的法說會,了解公司對下半年的展望,從中挑出基本面佳卻被錯殺的好股,才是現階段最佳因應策略。


所以,本刊根據上半年累計合併營收的年增率與季增率、單季獲利等數據,以及技術面表現優於大盤等條件,列出上半年營收優異的公司。由於今年整體出口表現欠佳,不少產業在第二季都是淡季,因此若第二季營收季增率還能保持成長,代表這些公司淡季不淡,下半年進入旺季後,或許有機會旺季更旺。


附表中不乏上半年漲幅超過五成甚至一倍以上的飆股,例如璟德(三一五二)、華星光(四九七九)、利勤(四四二六)、雄獅(二七三一)、和大(一五三六)等。這些公司所代表的意義,也就是近幾年來台股漲升的主軸:產品搭上未來潮流所需,推動營收獲利節節高升的中小型公司。

 

股市

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4G手機供應鏈 行情旺


不過,也由於這些飆股的股本普遍都不大,籌碼易於被特定人掌控,而且其中不少股票的本益比明顯偏高,即使上半年表現亮眼,下半年的續航力還得搭配觀察技術面與籌碼面才行。


在電子股方面,由於4G智慧型手機今年起呈現快速成長、並成為市場主流,帶動更多相關零件的需求,仍然是下半年的亮點。


表中的可成(二四七四),受惠於蘋果重新採用金屬機殼,兩大產品iPhone 6及新款Macbook出貨暢旺,可成第二季營收首度突破二百億元大關,連續五季創下單季新高,優於市場預期。外資預估第二季單季EPS(每股稅後純益)可望達到六.五元。


目前iPhone 6S已進入拉貨期,對可成下半年營運可說是如虎添翼,外資預估營收可望逐季再攀升,全年EPS挑戰三十一元,可趁近期拉回時布局。


除了可成,以4G智慧型手機高頻通訊元件與模組為主力產品的璟德,也是值得注意的焦點股。


璟德主攻中國市場,聯發科(二四五四)與高通(Qualcomm)在中國的4G爭霸戰雖打得火熱,但都是璟德的客戶,因此璟德可說是左右逢源。


雖然因蘋果iPhone 6熱銷,導致非蘋陣營上半年需求不佳,但璟德上半年仍繳出營收七.七億元,年增率近三成的成績單,法人預估第二季獲利有機會比第一季再成長二○%。至於下半年,璟德引述聯發科的說法,非蘋陣營將有很多中高階新款手機上市,可望帶動璟德營運再攀升。


法人樂觀預期今年全年EPS有機會賺一個資本額,比去年大幅成長近三五%。股價從五月起一路飆漲,近期雖因大盤表現不佳而回檔,但外資、投信仍持續買超,建議在季線附近布局、波段持有。

 

汽車零件、旅遊業 動能強


至於附表中的非電子股,則以汽車零組件為重要族群,主要受惠於美國汽車市場成長力道優於預期,無論車廠或售後維修零件代理商,都持續增加對台灣汽車零件廠拉貨力道。其中汽車傳動系統零件廠和大,第二季合併營收為十三.三億元,創下單季歷史新高,上半年營收年增率也有二六%的好成績。


此外,全球最大電動車廠Tesla(特斯拉)第二季銷量創新高,下半年還有新車上市,和大今年來自Tesla減速齒輪箱零件訂單也呈倍數成長,成為另一項成長動能。


法人預估隨著新單持續湧入,和大下半年營運將比上半年更好,且七月營收就可能創下單月歷史新高。不過從第一季獲利僅○.八七元來看,目前價位不便宜,可靜待年線附近的買點。


其他傳產股中,由於日圓、歐元長線貶值趨勢已成,加上今年國內經濟呈現「出口衰、內需增」的情況,國人旅遊需求大幅提高,以日本旅遊為主要業務的雄獅,就成為最大受惠者。即使六月以來受到南韓MERS(中東呼吸綜合症)疫情衝擊,雄獅六月營收仍有二十一.四億元、創下歷史次高,且第二季營收五十八.七億元也創下單季歷史新高。進入暑假旺季後,法人看好七月營收創下歷史新高的機會很大。


雄獅第一季EPS為一.九二元,稅後純益年增率達六四%。在旅遊業的盛況應可維持到下半年的情況下,加上公司積極拓展計畫旅遊、獎勵旅遊、工商會展等新業務,今年獲利應可超越去年的五.四八元。近期股價維持高檔整理,季線附近是好的布局點。


部落客阿斯匹靈看台股:金融股利多撐腰 下半年可留意


展望下半年,台股能否再上萬點,財經部落客阿斯匹靈認為,還是要回歸基本面。因此在六月營收全數公布之際,投資人可進一步推估企業上半年獲利表現,並留意下半年業績動能。他建議,選股要鎖定營收創新高、毛利率明顯提升,以及股價創一年來新高的個股布局。例如下半年進入電子業旺季,蘋果供應鏈可密切留意,並尋找具有高技術門檻、業績穩步增溫的個股。


另外,上半年帶領台股衝關萬點的金融股,第三季仍可以積極布局。阿斯匹靈表示,由於市場預期美國九月升息,將有助於金融業擴大利差,為金融股一大利多;加上未來兩岸政策若開放、公股行庫整併等利多釋出,金融業將是最大受惠產業。


若從股價來看,金融股目前價位仍不算高,且具備籌碼穩定、政府基金護盤首選等優勢,因此若以長線著眼,仍具相當吸引力,趁拉回可伺機布局。


而蟬聯金控獲利王的富邦金(2881),上半年自結稅後純益419.6億元,較去年同期成長53.4%,前六月EPS達4.1元,也創下歷史新高紀錄。此外,第三季更有股息收入進帳、金銀三會等利多,行情仍值得期待。


至於國泰金(2882),上半年在壽險、銀行獲利雙引擎貢獻下,前六月自結稅後純益3.26元,獲利也較去年大幅提升,法人預估七月出售大樓收益進帳後,有機會問鼎金控股王,投資人也可以留意。 (黃瑋瑜)
 

產業

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