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重量不重要

重量不重要

2016-03-24 10:02

平平都是鐵,鋼筋需求量大,一公斤賣不到十塊錢,但做成鐵壺、刮鬍刀,身價就大不相同了。

過去一年,中國人去日本掃貨,除了吹風機、免治馬桶之外,連飯鍋啥的也都一貨機一貨機地運回去,那股勁,和網民怒買義美差不了多少,這事弄得有點大。

 

前一段時間,北京開人大會議的時候,格力電器的董明珠(格力是中國最大的空調廠商,董事長董明珠女士是中國最受尊重的企業家)說,格力也可以供應最好的煮飯鍋之類的電器,要中國人不用出國扛家電。


消費品的行銷不單是價格與品質,hTC在智慧型手機上的前世今生,已經做了充分說明,這邊不討論格力的策略或是中國消費行為。相關報導提到﹁南部鐵器﹂,這是日本著名的工藝技術,生產的鐵壺,在台灣飲茶圈裡頗有名氣,是紫砂壺之外的另一分支。因為幾年前買了一只南部鐵壺,才對這新聞有了選擇性注意,並且有些感想。


平平都是鐵,鋼筋的需求量最大,一公斤卻賣不到十塊錢;做成鐵壺,不到一公斤,機器做的幾千塊,手工的動輒上萬元。如果是老壺,或是名家,又要高上許多倍。台灣也有廠商自創品牌做鐵壺,售價比大多數智慧型手機貴,以我們的經濟規模而論,走這個模式,應該比衝量的要有機會。


這還不是最貴的鐵。巴菲特的收藏品之一吉列刮鬍刀,小小一片,不就是鐵片外面包著塑膠殼,幾克重的東西賣得比一公斤重的鋼筋還貴,難怪可以年年配很多股息給股神。


生產刮鬍刀的公司很多,主要就吉列與舒適這兩個品牌,再加上一些地區性的競爭者而已。毫無疑問,最大利潤就被這兩家廠商給瓜分了,其他人只能分點蛋糕屑。這種產業結構很常見,可樂也是一個──可口可樂和百事可樂,實際上,單以飲料而論,百事難以跟可口可樂媲美。

 

似乎智慧型手機也將成為這類產業,蘋果與三星的獲利大於整個手機產業的獲利,也就是說扣除這兩家,其他手機廠商,例如hTC、華碩、黑莓等等,加起來是賠錢的。而且,三星扣除面板、記憶體這些零件之後,到底是賺是賠還很難講。


台灣有沒有這種寡占產業的公司?有啊,台積電就是一個.過去二十年市占率最高,獲利最好的晶圓代工廠一直是台積電。至於第二名,有一段時間是聯電,三星、英特爾、IBM,還有新加坡政府與阿布達比政府投資局合資的全球代工廠,都想搶這位置。比較可悲的事實是,獲利最高的台積電是外國人的公司,外資占比超過七成。台灣投資人偏好聯電,二三○三是上市公司中股東人數最多的公司。(我也是啊!)


話說回來,我是聯電戶號五位數的股東,持有超過二十年,成本早已經歸零很久,算是以策略彌補選股失誤。換成巴菲特,一定會檢討這個錯誤,選擇沒有競爭優勢的公司,讓資金無法發揮應有效益,造成財富累積落後。


不用討論台積電是不是好公司,只是現在這價格應該不是好價格。或許,斤斤計較價格的小民心態,讓我做不了台積電股東。

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