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投信季底作帳 最哈電子績優生

投信季底作帳 最哈電子績優生

唐祖貽

股債前線

Shutterstock

1018期

2016-06-23 16:48

六月近尾聲,投信的季底作帳行情也蠢蠢欲動,從五月下旬八千點起漲以來,營收、獲利表現「雙優」,獲投信青睞的中小股,將成這波作帳行情的優選標的。

近年台股量能趨緩,以中小型股為主的櫃買指數,表現往往優於加權指數,這個新趨勢的形成,和法人布局方向有密切的關係,尤其是投信。

看看投信法人買賣超可知,今年截至五月底為止,投信在集中市場累計賣超一三二.九億元,且只有五月是買超;反觀櫃買市場今年雖也是淨賣超,但僅不到七千萬元,且除了三月以外月月買超。所以,說櫃買市場是投信的主戰場,一點都不為過。

因此,在櫃買市場尋找績優中小股波段操作,應該是現階段甚至未來勝算最高的策略。加上今年即將過半,從本波五二○起漲以來,投信積極買超的個股,將最有可能成為季底作帳目標。因此,《今周刊》挑出近一個月投信買超張數與持股達一定比例的公司,並搭配基本面條件,篩選出這些優質標的。

從產業來看,附表中幾乎是電子股的天下,尤其是具特殊利基的公司,這也顯示投信布局的重點。其中碩天〈三六一七〉以生產不斷電系統〈UPS〉為主,與另一檔上櫃股旭隼〈六四○九〉不同的是,碩天是以自有品牌CyberPower行銷全球,且重點放在北美市場,而旭隼以代工為主。

 

北美市場給力  碩天拚賺一個股本


碩天以往業績穩定成長,尤其從去年起,受惠北美市場需求轉強,加上公司積極開發新客戶有成,以及調整產品組合,二○一五年稅後EPS〈每股純益〉就已繳出七.四五元的亮麗成績。

今年第一季雖因淡季表現平平,但第二季開始,受惠美國市場需求提升,帶動零售與經銷通路營運皆明顯回溫,五月營收達七.○八億元,創下歷史新高。

公司認為,今年在北美景氣相對較佳之下,不論在零售與經銷通路的市占率,都有機會再提升。法人則預估,碩天從第二季起,獲利可望呈現逐季跳躍式成長,全年EPS有機會挑戰一個資本額,稅後純益年增率將近三成。目前本益比不高、且低於旭隼甚多,值得逢低布局。

生產電子紙、數位看板、電子貨架標籤〈ESL〉的驅動IC設計廠晶宏〈三一四一〉,與電子紙相關產品製造商元太〈八○六九〉同屬永豐餘集團轉投資,兩家並合作搶攻全球市場。在環保趨勢的推動下,全球已有愈來愈多的量販店、超市,逐漸以ESL取代傳統紙製標籤,隨著技術逐漸精進,成本也可望逐漸降低,台灣應可很快趕上此一潮流,節省紙張與印刷成本。

 

ESL訂單增溫  晶宏本季營收衝新高


晶宏董事長徐豫東近期指出,晶宏今年受惠於ESL訂單持續加溫,第一季營收年增率約二八%,第二季營收可望再創單季新高。

加上近期傳出元太將與沃爾瑪〈WalMart〉簽訂上看二億片的ESL訂單,該訂單可大幅挹注晶宏未來三至五年的業績。元太近期發表最新的全彩反射性電子紙顯示技術,其中驅動IC供應商就是晶宏,預計明年起將開始出貨,是晶宏未來另一個成長動能。

晶宏去年全年EPS僅○.八八元,受惠於ESL營運大幅增溫,今年第一季EPS已達○.六九元,且第二季表現應比第一季更好,全年獲利應可在二元以上,轉機十足,不過目前本益比偏高,未來可追蹤營收狀況與投信籌碼,伺機切入。

附表中還有些值得留意的公司,例如航太股寶一〈八二二二)是以航太發動機零組件為主,客戶遍及全球各發動機大廠。航太產業特色是訂單能見度高、較可預測,尤其若從開發期間就通過認證,成功接單機會更高。而寶一與客戶已有長期合作關係,加上公司積極提升製程技術與布局新產品,未來成長可期。

寶一今年前五月營收四.四億元,年增率約二成。法人預估寶一今年在組合件良率提升、出貨量增加,而毛利較高的冷卻片出貨穩定情況下,今年獲利年增率有機會挑戰二成。觀察今年以來股價走勢,大致維持在季線以上,因此季線附近是不錯的布局點。

 

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