在今天看見明天

偷看外資口袋名單 從籌碼流向找機會

黃瑋瑜

股債前線

1023期

2016-07-28 14:18

大部分的投資人或許因為風險意識,抑或習慣使然,還是喜歡短進短出,賺取差價。
如何趁這波資金行情,搭順風車,以較低風險進行短打,且聽達人傳授

從外資的籌碼面來看,六月底至今,外資瘋狂買進台股,累計買超逾一千四百億元,近一周單日淨買超也都有百億元以上的水準,其中,買超金額前二十名個股,皆為大型權值股,合計買超總額達一○八七億元,足足占外資買超金額的七成。

另一方面,同樣代表外資在期貨市場動向的台指期未平倉量變化,以目前來看,未平倉淨多單在六萬口以上,顯示外資還是積極看好台股後勢。也就是說,面對台股九千點關卡,投資人的操作策略其實很明顯,還是跟著外資走。

事實上,單從基本面來看,台灣外銷訂單連十五黑、出口連十七黑、經濟成長率更是連續三季度下滑,並不具備可推升股市上漲的有利條件。金融研訓院資深講師齊克用表示,日本、歐洲延續貨幣寬鬆政策所啟動的資金效應,才是讓這波股市繼續向上推升的主要原因。

負利率效應擴大
資金由債券轉向股票市場


擅長籌碼分析的股狗網創辦人賴冠吉也同樣認為,台股一路走高的原因,說穿了,還是負利率對全球股市的影響,使得過去習慣停泊在債券、固定收益商品獲取利息收入的資金,因為報酬率降低,進而轉向風險較高的股票市場,尋求報酬較高的股息收入來源。

換句話說,當資金急需尋找投資標的,投資人現階段若還想進場追逐強勢股,進行短線套利,就應該要從籌碼面下手,跟緊市場資金的流向。這包括追蹤三大法人買賣超狀況、台指期未平倉口數,以及個股融資、融券情形,來掌握股市參與者的動向。

因此在選股策略上,賴冠吉建議,現階段應從外資買超金額前五十名中挑選個股,並且逐一檢視每日資金流向,如果有持續性買超情形,表示仍持續受資金青睞。

外資頻敲權值股
從買超金額前五十名下手


若是擔心資金輪動太快,難以即時掌握外資動向,最簡單的方式,還是直接買台灣五○ETF(指數股票型基金),由於台灣五○已涵蓋多數大型權值股,也是現階段的重點個股,投資人能以較低波動風險,跟上大盤指數賺取報酬。

倘若想嘗試波動度較大的標的,可選擇中小型股,那麼指數的漲跌就與個股關係不大,反而應該從本土資金流向著手,檢視投信買賣超狀況,以及對公司本身營收及獲利狀況去做進一步檢視。

除此之外,齊克用也建議,除了以法人買超金額作為觀察指標外,還可搭配三大法人庫存量突破新高,以及融資、融券增減的情形來做進一步的篩選。

他進一步解釋,三大法人庫存量的變化,代表的是一段時間資金流進、流出個股情形,若庫存水位突破近期新高,顯示法人買盤還在,且有機會再次發動攻勢, 值得投資人留意。

另一方面,融資、融券餘額的增減變化,代表散戶資金的動向,也是判斷大盤的反向指標之一。一般而言,融資餘額增加,代表散戶進場,指數可能距離高點不遠。不過近年來,除了散戶買盤,大股東及主力也積極使用融資操作,因此投資人在運用指標時,最好還要搭配股價連動情形、法人持股變化來一併觀察。

最簡單的判斷標準,像是「融資增、股價漲」時,較有可能是主力拉抬;但若「融資增、成交量放大、股價不漲或下跌」時,就可判斷為一般散戶,相關個股投資人應避開。另外,倘若「融資減」,但是「股價漲、法人加碼、融券增」,代表的意義是法人看多而散戶看空,未來軋空行情可能性高,反而就是值得買進的標的。

創新高股受青睞
以強勢股為主,跌深反彈股宜避開


至於投資人最關心的問題,還是接下來的行情走勢怎麼看?齊克用認為,從資金角度來看,由於外資持續買超,加上英國脫歐之後,台股急漲到目前位置,指數並不容易馬上反轉,後勢還是以震盪整理,甚至盤漲格局為主。接下來,大盤會有指數上下震盪洗盤,強勢股續漲、弱勢股續跌,以及資金快速輪動的特性。

也因為資金輪動速度快,接下來的操作難度也較先前提高,建議投資人進場時絕對不能貪心,最好在震盪格局時分批進場,藉以分攤買進價格,並以「只求賺不求大賺」的心態布局。

至於從技術面來看,選股上還是要以強勢股為主,並且避開跌深反彈的弱勢股票,主要是若股價能持續創下新高,代表個股還有上漲空間,投資人就有進場操作的獲利空間。

換句話說,現階段判斷個股上漲的動能,還是要先找到近期股價的低點支撐位置,若是股價頻創新高,或是維持在高檔震盪,只要沒有跌破低點,法人資金也無流出情形,就有機會再走一波行情;倘若股價已持續跌破低點,那麼就要有資金撤出的心理準備,先跑先贏。

不過,齊克用也提醒投資人:「市場的情緒與氛圍的判斷,領先在基本面與技術面之前。」一旦指數在高檔區徘徊,又出現以下幾種情形,就要提高風險意識。

包括公司發布重大利多,但股價不漲;法人不再維持買超,甚至轉為賣超;以及整體市場氛圍過於樂觀時,就要小心留意,是否為資金行情的最後一波。
 
 

延伸閱讀

中年不走下坡路:只有跨出腳步,相信自己有力量,就會到達終點

2019-04-11

堅持努力是後天學習的翅膀! 他多益猛進步200分 前進歐洲航空城圓夢

2019-05-30

Fed未明確釋出降息訊號 川普:美國的敵人是鮑爾還是習近平?

2019-08-24

老謝:80歲的老饕客引入Beyond Meat人造肉

2019-09-01

傳郭台銘將在中秋宣布退黨?幕僚回應了

2019-09-09

編輯推薦