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連五年配息不賠本!四檔基金出列

歐陽善玲

股債前線

1028期

2016-09-01 11:37

晨星資料顯示,只有四檔基金,真正做到連續五年配息不賠本,
愛好配息型商品的投資人,一定要認識它們。

對魏小姐來說,二○○八年金融海嘯,是她改變基金操作習慣最重要的轉捩點。
在此之前,她也犯了「全天下投資人都會犯的錯」,包括集中重押、未停利贖回、只看績效挑選標的。她回憶,「我投資基金的資歷約二十年,但前十年深信定期定額,以為只要錢投下去,財富就能夠愈滾愈大。扣款後,我不但沒有定期檢視,也沒有停利觀念;有一檔累積扣款達十年的基金,就因為金融海嘯,報酬率從四○%到負四○%,等於八成的財富一場空。」

更慘的是,當魏小姐下定決心停損出場時,銀行還要扣她一筆信託管理費。「有沒有搞錯,都已經賠錢了,認賠出場時還要多扣管理費,簡直就是懲罰透過銀行買基金的人。」

45歲前挑「累積型」
配息再滾入投資 加速複利


自此,她便將基金交易移轉到某投顧基金銷售平台,「不但手續費比銀行低,也不用負擔信託保管費。控制投資成本,才是確保基金獲利的第一步。」她說。

金融海嘯慘賠,讓她徹底覺悟,「基金投資,絕不是傻傻扣款就能賺錢」。現在,魏小姐不但有核心、衛星配置概念;基金獲利超過一○%,也會先落袋為安;且將贖回資金整筆投入債券基金,爭取優於定存利率的報酬。在走了許多冤枉路,以及繳了許多學費後,她摸索出一套穩健投資模式,近五年基金平均年報酬率都在一五%左右。

同事笑魏小姐是「小型組合基金經理人」,因為她手上同時扣款了十五檔基金;核心部位配置,以亞洲債券基金以及高收益債券基金為主;衛星部位,則是新興歐洲、拉丁美洲及日本等股票型基金,還有波動相對較大的新興市場債券基金。

整體而言,股債配置比例約為四比六,「最近還想加碼投資級債券,年利率約二%至三%,以取代明年預定利率將調降的儲蓄險。」她盤算著。

儘管魏小姐投資債券比重高於股票,對於近幾年熱門的配息型基金,卻自有一套想法。「身邊不少人很愛這類型商品,但他們都有個迷思,就是只看配息率,就算配到本金也不在意。」她不客氣地說,每月定期定額投入配息基金,又再透過配息方式,把自己投入的錢拿回來,根本就是多此一舉,搞錯投資目的。

「像我雖以債券投資為主,但配息部分是直接滾入基金再投資,不將債息領回。」魏小姐分享,以前選「配息累積型」基金,是因為自己還在工作,每月都固定有薪資可領,認為每季或每年領息意義不大;不如將配息部分滾入基金再投資,多拚一點資本利得。「但隨著小孩逐漸長大,開始會伸手拿零用錢時,就覺得可以留意『月配息型』基金了。」

她表示,未來小孩的零用錢、生活費,若由配息型基金支應,就不會影響原有的薪資配置規畫,但要做到靠「基金配息養小孩」,首先就要累積一筆較大的債券基金規模,這樣配息金額才更「有感」。因此,建議四十五歲前,最好以「累積型」基金為主,意即把基金的現金配息,滾入基金淨值中持續投資,以加速複利效果。

細看「配息組成表」
選對寶 領息、價差兩頭賺


魏小姐說:「挑選配息型基金前,我會先看過去三年這檔基金的『配息組成表』,了解每單位配息金額,有多少來自資本利得(淨利益)及本金。」她說,自己可容忍的本金配息比率最多就是一○%;換言之,她拿到的配息,必須有九成來自資本利得。從本金配息比重挑選配息型基金,也不失為一個確保配息不賠本的作法。

根據晨星基金評比資料顯示,國內核備境內外基金中,有十一檔配息型基金,連續五年不含息的基金年度報酬率(年初至年終)為正數;其中,富達全球電訊基金、富蘭克林成長基金、景順環球指標增值基金,及木星月領息資產配置基金等四檔,更是連續五年皆有配息,投資人不但領到息,更賺到價差,真正做到配息不賠本。

以富蘭克林成長基金為例,這檔是國內歷史最悠久的美國股票基金,主要以美國大型成長股為投資標的,包括亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、微軟、蘋果公司等。過去五年基金配息率表現最好是○‧六三%、最低是○‧二五%。

儘管它的配息率不高,與許多台股中的高殖利率股相較,略遜一籌;但該檔基金累積五年報酬率高達一二七%,與許多賺了股息、賠了價差的投資標的相較,顯得相當突出。

「雖然美國股市屢創新高,投資人居高思危,但成熟國家中,目前來看,也只有美國具經濟基本面穩健、企業體質健全、政策靈活有彈性等優勢。」富蘭克林投顧協理梁珮羚表示。

中長線來看,美股展望仍相對正面;特別是科技、生技醫療等創新趨勢產業,及受惠內需經濟提升的工業與消費類股。若短線受大選因素干擾,反而是趁機加碼的好機會。

定期檢視基金布局
投資醫療生技產業有賺頭


而景順環球指標增值基金,經理人選股、操作強調低波動度,並以成熟國家為主要布局市場;其中美國、加拿大、英國及日本配置,即占整體基金投資比重六成以上。產業部分,則以健康護理、非消費類及消費類標的為主。

截至六月底,基金第一大持股即是世界上最大金礦開採公司,也因為聚焦在利基型、獲利穩定的企業,盡可能降低淨值波動,才能做到每年靠「淨利益」、不靠本金來配息。

而天達環球特許品牌基金,自一三年底才開始月配息。過去兩年年化配息率都在二%以上,表現相當不錯,當年度不含息基金報酬率分別是二‧四%及七‧一%,等於息與價差兩頭賺,投資人也可持續追蹤。「這檔基金核心持股,包括嬌生、雀巢、羅氏等,投資組合兼具成長、收益特色,成立至今超過六年,每年都繳出正報酬。」野村投信投資策略部副總經理穆正雍表示。

事實上,這些能做到不配本金的配息型基金,在投資布局上,多偏好健康護理及醫療生技產業。安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示,就基本面預估,未來兩年生技產業營收成長預估約一成,相對製藥產業不到五%,大型生技股仍具一定投資吸引力。

特別是近期產業購併頻傳,股價經過一波修正後,評價面相對合理,加上現金流穩定,投資風險偏低,預料仍將是配息型基金後市布局重點。

 

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