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提前一季卡位 12檔高息股出列

黃瑋瑜

股債前線

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1043期

2016-12-15 11:34

趁年報公布前,利用第三季季報及過去五年配息狀況,選出獲利穩、高配息的個股提前布局。
不過專家也提醒,接下來務必留意美國聯準會的會後聲明,調整投資腳步。

美國十年期公債殖利率,從七月低點以來持續攀升,來到二.四六%的近期高點;加上美國聯準會(Fed)升息在望,全球產油國達成減產協議,低利率、低通膨的環境,顯然已經轉變。


與此同時,過去市場偏愛的「高殖利率股」,是否還具投資吸引力?日盛投信資產投資處資深協理蔡昀達表示,今年上半年高息股大漲一波,主因是美國升息預期發生在年底,加上公債殖利率持續在低檔徘徊,高殖利率股因此成為風險趨避的最佳方案,促使資金一路加碼。
 

但是當作為比較基準的美債殖利率大漲,台股平均四%的現金殖利率,吸引力自然大為降低。也就是說,現階段挑選高股息類股,除了殖利率高低,更要回頭檢視公司體質,而且財務健全比殖利率更重要。

 

歷年配息推估 殖利率逾六%攻守皆宜


若殖利率仍有六%以上,還是會受資金青睞;如果現金殖利率平平,但基本面好轉,則可視為進可攻、退可守的標的,可收股息,又有機會賺到價差。


價值型投資達人雷浩斯建議,第三季財報公布後,正好是檢視高息股的好時機;一般而言,高息股的獲利與配息,較其他個股穩定,投資人可利用前三季稅後EPS(每股純益),加上去年第四季稅後EPS,推估今年大致獲利。進一步利用去年股息配發率,推算出今年現金股利,試算目前現金殖利率,研判是否為進場的好時機。
 

提前一季布局的好處是,明年三月年報公布後,上市櫃公司密集召開董事會期間,會陸續宣布股利政策,一旦超乎市場預期,股價也會馬上反映。因此,趁低檔布局,除殖利率相對迷人,還有機會賺到資本利得。
 

例如附表中的勝一(一七七三)、廣隆(一五三七),近五年平均股東權益報酬率(ROE)都在一五%以上,去年配息率超過七成,投資人逢低可留意。
 

溶劑大廠勝一,產品應用在半導體、面板業,以及塗料、油墨等溶劑,獲利長期穩定。今年更因上游原物料價格處於低檔,拉高毛利率表現,往年稅後EPS約在四元上下,今年前三季稅後EPS已達三.八元,優於去年同期表現,法人預估全年EPS可達四.八元。
 

勝一近兩年配息率皆有七成以上,若以今年獲利水準評估,現金股利將不少於三.三元,以目前股價來計算,殖利率仍有六%以上水準,投資人可伺機介入。
 

廣隆為鉛酸蓄電池大廠,近三年獲利大幅成長,今年前三季稅後EPS達八.○一元,加上產品組合轉佳、鉛價具採購優勢,預估全年可賺進一個股本,市場普遍認為明年景氣持續回溫,整體營運還具成長空間。
 

廣隆前三年配息率將近八成,預估可配發八.四元現金股利,以目前股價換算,殖利率約五.六%,加上兼具獲利成長性,現階段也可考慮。

 

台股行情

▲廣隆兼具營運成長及配息率高的特色,股價逢低可留意。(圖片來源/攝影組)

 

獲利逐年成長 居易、崑鼎配息可望衝高


此外,像是居易(六二一六)和崑鼎(六八○三),最近三年以來,屬於獲利逐年成長、配息也同步成長的公司,投資人可持續觀察。
 

網通品牌廠居易,以自有品牌打入中小型企業客戶,近年毛利率長年維持在四五%以上,預估今年全年稅後EPS可達二.九元,若維持去年配息水準,殖利率可達八%以上,依往年經驗來看,公司宣布股利金額前,股價有機會率先發動,行情頗值得期待。
 

至於廢棄物及焚化爐營運商崑鼎,今年前三季稅後EPS已達十.五三元,將近去年全年水準,預估全年EPS可達十二元,配息可再創歷史新高。
 

不過蔡昀達也提醒,接下來美國聯準會的會後聲明,若內容偏向鷹派,升息速度加快,促使美公債殖利率再度攀升,屆時不必急著布局高殖利率股,最好放慢腳步,謹慎為宜。

 

台股行情

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