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群聯案發回再議 股市禿鷹再起?

林宏文

股債前線

2017-11-20 11:35

上周五(11/17)晚間,高檢署發布關於群聯電子案為偵查不完備,發回再議。這個重要宣布,不論是對群聯電子公司或董事長潘健成來說,又再度面臨重大考驗。

群聯電子案發生於去年八月,一向被視為是業界優等生的潘健成,驚傳涉嫌違反《證券交易法》的財報不實,遭檢調搜索,潘健成也坦承海外交易有部分踩到「紅線」,但也強調群聯絕對沒有做假帳,而且以生命保證個人沒有圖利一分錢。

 

今年八月底,新竹地檢署認定,由於潘健成等人「確實未從中牟利」,處分緩起訴,不過,由於此案所觸法條為3年以上、10年以下的重罪,檢察官緩起訴,也引發「檢察官誤當自己是法官」的疑慮,因此才有高檢署發回再議的後續發展。

 

不過,若從群聯案的司法演變與股價變化來看,卻很許多巧合之處。去年八月五日檢調搜索群聯電子前,就已發現有特定券商大量放空群聯股票,法人圈更瘋傳「群聯可以放空」,後來調查局展開自清,主動內部清查後,查出調查局北機站資深調查官楊肇忠與股市炒手鄧福鈞合作放空。

 

此次,高檢署發布群聯案要發回再議的訊息,若對照群聯的融券變化情況,似乎也有類似情節出現。從九月初,群聯股票的借券放空張數明顯增加,從原本三千多張,到11/21已達九千餘張,而此期間股價也一路從400元一路下殺至333元,若距離今年最高點450元,已有近三成的跌幅。

 

群聯日前公布第三季EPS為8.12元,在國內IC設計公司中僅次於譜瑞-KY,而累計前三季EPS為22.69元,也是非常漂亮的成績單,公司也預期第四季業績將比第三季更好,在基本面很健康的情況下,借券放空及股價卻面臨大幅度波動,這其間有什麼關連,的確也值得有關當局注意。

 

此外,群聯股價大跌,本益比已跌至十一、十二倍左右,與國際半導體企業相比,確實偏低,近來國際IC設計業併購案頻傳,大陸也積極赴進行併購與挖角,以台灣IC設計業平均本益比都不到二十倍的情況下,恐怕很難阻止惡意併購的發生,也值得產業界及投資界注意。

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