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比特幣催化股市強盛新格局

比特幣催化股市強盛新格局

呂宗耀

股債前線

1095期

2017-12-14 10:33

美國通過減稅,將激勵企業回購股票、投資生產設備與技術研發,促進市場正向循環。
美股在獲利面與實質體質均續添柴火下,可望走出新的強盛格局。

二○一○年,程式設計師Laszlo為了證明比特幣有其價值,在Bitcoin Forum(比特幣論壇)上提出以一萬枚比特幣換取兩個披薩的交易,以當時價格計算,這筆交易金額約為二十五美元。七年後的今天,該筆交易所用的比特幣市值已約達二億美元,相當於新台幣六十億元。

 

比特幣今年以來上漲逾十倍,成為資本市場最熱話題,「挖礦」運算需要的高階顯卡供不應求,芝加哥商業交易所(CME)與芝加哥選擇權交易所(CBOE)順勢計劃推出期貨合約,交易合法化使投資人對比特幣更加信任,進一步推升其價值。而當資本市場泡沫跡象漸顯,暴漲暴跌的比特幣更吸引大量投機資金進駐。低利率榮景下,外溢的資金開始青睞高波動度商品,全球資本市場進入風險區域,但不諱言卻也是一段最甜蜜行情,投資人應審選標的,做最縝密的布局思考。

 

代表科技類股的費城半導體指數今年以來漲幅達四八.一% ,對比三大指數平均漲幅二二.一%,表現一枝獨秀,然十一月二十四日費半指數自一三四二點歷史新高修至一二三二點,跌幅八.二%,相關龍頭廠如Nvidia、Applied Material、Qualcomm跌幅分別為一三.四%、一六.二二%、六.二%;另外美股科技巨頭FANG(Facebook、Amazon、Netflix、Google)自十一月二十四日以來平均亦修正六.○一%,科技泡沫一說不逕而走。

 

從獲利角度觀察,二○○○年科技股(information technology)占S&P 500市值比重近三三%,而獲利僅占一五%;自二一一七年九月三十日止,科技股市值比重二三%、獲利比重二二%,獲利成長幅度大於市值膨脹速度。再從MSCI World index細看,科技股平均毛利已達四三%,為所有類股之最(整體平均二八%),科技股獲利確實提升,股價由實質獲利驅動,並非單靠夢想支撐。

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