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鴻海切割FII公司赴陸掛牌 小股民權益郭董應該重視

鴻海切割FII公司赴陸掛牌 小股民權益郭董應該重視

林宏文

股債前線

2017-12-15 10:40

12月14日傳出鴻海公司將切割旗下富士康工業互聯網(FII,Foxconn Industrial Internet)公司,預計到上海股市掛牌,並預計明年元月底舉行股東臨時會表決此案。

鴻海集團近來積極展開切割掛牌、布局國際市場的作法值得肯定,但在分散持股的作法上,也應該重視原股東的權益。

 

鴻海集團積極推動許多子公司掛牌,如今更進一步從原公司體系中切割事業部掛牌,而且是以大陸掛牌為主,這顯示鴻海集團對資本市場的變化相當敏感,日前鴻海集團旗下的臻鼎已決定切出鵬鼎赴深圳掛牌,就是一例。

 

鴻海推動事業部赴大陸掛牌,主要目的當然是為了進行國際化布局、吸引大陸優秀人才,陸股本益比高,例如科技股本益比都在30倍以上,至於網路新經濟股可高達50倍,而台灣則一律只有10倍到15倍,最好的也不過20倍,鴻海採取這種切割掛牌的模式,可以說是穩贏的生意。

 

但是,在鴻海執行切割掛牌的過程中,仍有一點想提醒郭董事長。

 

從新聞報導來看,這家FII原本就是鴻海公司的部門,資產屬於鴻海股東,如今要切出來掛牌,就必需注意股東權益的問題,尤其是在釋股過程中,也應提供給鴻海原股東一定比例的認購權益。之前就有法人預估,若鵬鼎2019年順利在陸股掛牌,臻鼎持股比例將降至70%,短期將稀釋獲利,讓股東權益受損。

 

以鴻海的盛名,加上 FII這家公司在名字上已標注了互聯網,擺明就是要搶攻互聯網商機與人才的公司,赴上海掛牌本益比一定不會太低,屆時股價大漲,但鴻海股東卻完全被排除在外,恐怕有損郭台銘董事長的威名。

 

最近兩年台灣就有一個好例子,中美晶將半導體矽晶圓部門,獨立出來成為環球晶圓,在分散持股的過程中,除了讓經營團隊與員工認購一個持股比例外,其餘剩下的認股權利,全都讓給原中美晶股東依持股比例認購。

 

其後,環球晶圓才進行股票掛牌上市,如今環球晶圓股價四百元,中美晶股東都享受到股價上漲的果實,這項作法讓母公司、經營團隊及小股東三方都贏,中美晶董事長盧明光及環球晶董事長徐秀蘭兩位企業家,也獲得市場一致的肯定。

 

不僅中美晶是如此做,過去不論是華碩切割出和碩、安成藥切出安成生技,也都有類似讓原股東認購的作法,台灣企業中確實有不少願意尊重股東、照顧股東的執行長(CEO)。

 

但是若要舉出只關心個人利益,把股東權益完全擺在一邊的企業家,我們也可以列出一長串,而這些企業也大部分都是經營不善、下場很慘的公司。

 

過去台灣許多公司在進行切割或衍生公司時,最常見的就是獨厚大股東,不然就是尋找特定人認股,讓廣大股民利益明顯受損,鴻海集團如今開始大量進行類似的切割案,希望也能參考中美晶等優良企業的作法,展現台灣第一大民營集團應有的氣度和風範。

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