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吹掉泡沫,杯裡剩什麼?

黑傑克
2018-02-01
股債前線
1102期

吹掉泡沫,杯裡剩什麼?

黑傑克
2018-02-01
吹掉泡沫,杯裡剩什麼?
股債前線

泡沫,除了價格高之外,重點在於「不可持續性」, 而涉入破滅過程的參與者,大部分下場都很慘。

虛擬貨幣肯定是泡沫,宿命就是暴跌,只是不知何時。就算不是泡沫,也與我等無關。可以賺錢的多著,不差這個題材。

 

本周要探討除了進行優勝劣敗的演化淘汰之外,泡沫是否一無是處?

 

十七世紀發生在荷蘭的鬱金香泡沫,是從事金融操作必讀的經典。泡沫破了之後,參與者當然遍體鱗傷,但是狂熱過程中吸引的資金與智慧投入,奠立了荷蘭花卉產業霸主地位。

 

根據荷蘭觀光局提供的資訊,該國的阿斯米爾鮮花拍賣市場,是世界上最大的鮮花交易市場,全球有百分之八十的花卉產品,來自這個拍賣市場的交易。在這個跨洲交易平台運作下,昨天還在非洲農場綻放的玫瑰,明天就在紐約劇場獻給剛鞠躬謝幕的名伶。祖上的泡沫,成了子孫的產業。

 

還有二十世紀末的網通泡沫,公元兩千年科技股崩盤,股神巴菲特那句名言:「弄不懂的事,別投。」就是在這波浪潮出現的。因為泡沫而過度投資的網路、通訊設施,成就了改變人類生活形態的電子商務,包括開頭提的虛擬貨幣。

 

台灣參與泡沫經濟的方式,類似十九世紀中葉,美國加州的淘金熱。弄不清有多少人靠挖到黃金賺到錢,但是賣鐵鍬、十字鎬的賺不少,提供運輸食水供給後勤的發了,這就是我們能做、而且正在做的事。

 

這幾年風行的人工智慧、大數據、物聯網這些名詞,支持的都是伺服器、電源供應、冷卻、不斷電這些新時代的鐵鍬、十字鎬,正巧這些是台灣產業的強項。弄不懂虛擬貨幣與區塊鏈的關聯或差異沒關係,只要投資在給這些做白日夢的人睡覺用的枕頭,我們就能賺錢。

 

除了台積電這些熱門股之外,廣達、英業達這些電子傳產股,也是鐵鍬、十字鎬提供者。他們做的東西不性感,卻是必需品。因為缺乏題材,所以股價沒表現,本益比低,但也因此,提供了超值的投資機會。

 

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