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暴跌之後看這個,決定持股賣不賣

暴跌之後看這個,決定持股賣不賣

周岐原 圖片來源:達志

股債前線

2018-02-03 20:18

行情上漲時,市場情緒有多麼昂揚 ,下跌時,恐慌程度就會同樣的癲狂 。

二月三日周六,全球投資人一早起床,看著前晚國際股市收盤的結果,每個人幾乎都感到不可置信 :元月時還氣勢如虹的美國股市,這天竟然兵敗如山倒、全線重挫!

 

從道瓊工業指數、納斯達克指數到費城半導體指數,跌幅介於1.72%至2.59%之間,英、法、德和義大利等歐洲主要國家,股市跌幅也普遍超過1.5%;從谷歌到蘋果,這些科技龍頭股無論財報表現好壞,全都被投資人大力拋售,韓國掛牌的三星電子,前一天也直接大跌逾4%。


到底是什麼因素讓國際股市暴跌?原來,又是通膨惹的禍。

 

二月一日,即將卸任的聯準會主席葉倫,發表了任內最後一份聯準會利率會議之後的聲明,市場從文字內容中看不到驚喜,卻感受到驚嚇,就是這個驚嚇,讓投資人紛紛拋售股票,甚至大舉從債市撤退。

 

在這分聲明裡,FOMC成員刪除了先前對颶風影響美國經濟的措辭,也刪除了「通膨短期內仍將維持在2%以下」這句話;新增的展望也有兩句話,包括「隨著貨幣政策的進一步漸進調整,經濟將繼續溫和擴張」,以及「經濟狀況將會確認進一步升息」。

 

就是這幾句話,讓市場突然發現,連向來被認為偏向鴿派的葉倫,也終於對今年的利率嚴陣以待,本文發表後不到24小時,就要接掌聯準會的鮑威爾,很可能就會在三月順勢調高利率,甚至今年一共升息三次以上,都不只是想像。從2009年展開量化寬鬆(QE)政策起,市場就幾乎再也沒擔心過通膨降臨,但這一次,通膨這隻狼,真的來了。

 

聯準會強力應對通膨的手段,當然是升息,也就是讓資金的成本提高,去年就已經升息三次,令市場頗為意外;不過資金就是水,股市裡有水才有魚,前兩年,聯準會已經正式關掉了量化寬鬆的資金水龍頭,一旦再把水收走,「魚缸」裡的魚群就失去了活蹦亂跳的活力,這就是為什麼,明明歐元區和美國,總體經濟都仍在成長,美國甚至有達到「充分就業」的可能,但股市卻在一片好消息之中,突然暴跌的真正原因。

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