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怎麼看這一波 全球股市大殺戮?

怎麼看這一波 全球股市大殺戮?

謝金河

股債前線

1103期

2018-02-07 11:27

雞年漸入尾聲,狗年還沒有上場,但一如先前我們所說的狗年會是「雞飛狗跳」最精采的年代,元月分全球股市噴出大漲,進入二月卻是完全兩極的肅殺景象,很多人開始擔心持續了九年的狂牛,今年會不會不支崩潰倒地?

QE助攻》道瓊指數連九年大漲

 

這一波全球金融市場大逃殺,先以美股來觀察,金融海嘯後,美國Fed祭出三次QE,加大購債力道,膨脹了資產負債表,也創造了史上最大的流動性,美國道瓊指數在金融海嘯後跌到六四六九.九五點,然後在QE發酵推升下,道瓊指數年年上漲,去年已創下連續第九年漲幅。而今年元月,美股再度發揮元月效應,道瓊指數在元月又大漲一四三○.一七點,漲幅達五.七九%,這個元月噴出效應,也是為二月股市大殺戮埋下伏筆的徵兆。

 

大家回頭看看從二○○九年以來的道瓊指數,到一六年之前,道瓊的走勢溫吞,算是「慢牛」,美股通常漲一段,整理一段,還是比較溫和理性的走勢,最大的轉折點在一六年底川普意外當選當天,美股一度受到驚嚇,道瓊指數一度下挫到一七八八三.五六點,如果以川普當選這一天為起點,到了元月最高點,道瓊指數漲到最高的二六六一六.七一點,道瓊指數已大漲了四九%,其間道瓊指數幾乎沒有回檔,只有一七年三月出現單月一四九.○二點的下跌,其餘全都是漲勢。

 

股市投資老手都知道,行情總在絕望中誕生,在充滿樂觀中毀滅,川普上任以來,經常把美股上漲當成他的政績,在低利率寬鬆環境,再加上減稅刺激,讓大家以為上漲是常態。二月的狂殺算是一桶冷水,有助於冷卻大家的情緒,否則在升息、縮表等衝擊之下,全球金融市場可能出現更大變數。

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