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找出主力蹤跡的秘法—陳家豐靠籌碼分析 每年穩定賺3成

找出主力蹤跡的秘法—陳家豐靠籌碼分析 每年穩定賺3成

陳翊中

股債前線

今周刊

2011-07-05 17:23

傳說中有一群神秘的投資客,每天下午收完盤就窩在證交所閱覽室抄寫特定股票券商分點的進出明細。一些老道的投資人,只要看到某一檔股票在某特定券商分點有大量買進,或持續一段時間買超,便跟著主力的腳步下單。

 

這群精於籌碼分析的高手,雖然是非主流族群,但據說他們每個人手上都有一本武林秘笈,詳載主力常進出的券商分點資料,靠這些「獨門秘方」,這群精研籌碼的高手創造出極高的勝率。

 

「這些老前輩靠一招從券商進出表找主力動向便賺了很多錢,雖然我未能躬逢其盛,但現在有更多分析籌碼的工具,可以更精確、更有效率地分析籌碼流向。」靠分析籌碼每年報酬率至少35%,最高135%的陳家豐沉穩地說。「大部分技術指標的功用,就是為了找出主力進出的軌跡,與其如此,不如更直接地從籌碼流向找出主力的蹤跡。」他補充道。

 

不看自營商、外資

跟著投信進出才有錢賺

 

從股票市場的食物鏈來看,區分出資訊流通的快慢,最上層是公司派,次一層是和公司往來密切的主力以及上下游協力廠商,再下一層則是法人、媒體,最底層則是一般散戶。股價會不會漲,主要是看最上面3層的臉色。陳家豐說,每檔股票後面都有聰明錢,只要跟這些聰明錢同步買進或賣出,賺錢的機率便可大幅提高。

 

在這3階層聰明錢中,資訊最容易取得的,是法人的籌碼動向。不過,陳家豐指出,3大法人中,自營商因為追求的是絕對報酬,常常短線進出,其進出明細也包含權證的避險部位,參考性不高;外資的買超,有時不單純只是看好公司業績成長,更多時候是結合指數期貨的拉抬或摜壓;只有投信的進出,最具有波段進出的參考性,因此投信的進出,成為他籌碼分析的核心。

 

陳家豐的「投信跟單」模型,有3個條件,命中飆股的機率最高:1.投信連續買超2至5天;2.投信買超張數市占率高;3.K線呈現平台整理。陳家豐解釋,投信經理人的選股邏輯,若要大幅加碼,一定基本面要有所本,而投信養的幾百位研究員所篩選出來,又能讓經理人認同的標的,背後一定有故事。

 

根據投信的內規,單一檔基金不得買進超過當天成交量2到3成的股票,因此要買到一定的量,通常得花好幾天,而如果投信當日買超市占率超過3成,可能就是一家以上投信同時買進,命中飆股的機率更高。

 

熟悉投信圈內規

緊盯連買超2~5天標的

 

對法人圈非常熟悉的陳家豐進一步解釋,投信一般不太願意替漲太多的股票抬轎,偏好選擇平台整理的股票。投信內部也有一個二五八的規定,即使再看好的標的,一開始只能買基金規模的2%,買了之後賺錢再加碼到5%,再漲上去買到8%就差不多滿檔了。因此,投信非常看好的標的,建倉的過程一定是延續一段期間,當投資人發現投信連續買超2到5天的標的,就可以鎖定,若投信的買超市占率愈來愈高,股價也隨之走高,後面飆漲的機率便非常高。

 

例如,專業表面黏著廠台表科自5月13日開始,投信連續7個交易日買超,股價也從75元附近緩步上攻,5月26日投信一口氣大買近3千張,且後面連續每天以千張買超的規模,一路將股價往上推到6月10日的92.7元,後來台表科果然傳出變頻PCBA新事業明年獲利爆發力強以及取得中國「十二五」節能家電訂單等利多消息。陳家豐笑說,了解投信的選股建倉的邏輯,配合投信進出分析,就像是「每天與優秀的投信研究員一起開晨會」,是一個不錯的籌碼分析策略。

 

融資≠散戶指標

從融資維持率找出放空標的

 

除了投信跟單模式外,從融資維持率找放空標的也是陳家豐的拿手好戲。一般來說,融資被視為是散戶指標,但近幾年主力、實戶也開始頻繁使用融資這項工具,因此在漲升過程,融資激增有時並不是籌碼零亂,反而是主力加碼的表徵。然而,當股票進入下跌階段,融資維持率跌破135%,若大盤不佳,個別股票很容易引發停損賣壓。

 

陳家豐說,坊間的付費籌碼軟體有更精準的個股融資維持率的資訊,但對一般散戶來說,計算個股融資維持率,可用頭部區20日均線價位往下計算,以自備款需4成的上市股票來說,當個股下跌19%的價位,代表融資維持率來到135%;若股價下跌到28%,融資維持率則在120%關卡。由於營業員通常會在個股融資維持率跌破135%的時候通知客戶,也就是價位跌了19%,這部分套牢籌碼很快就轉為浮動籌碼,一旦接近維持率120%、價位跌了28%時,斷頭籌碼更會傾巢而出,以他經驗來看,通常在135%和125%附近會有兩波快速下跌的斷頭賣壓。

 

舉例來說,勝華頭部區的20日均線在56元左右,下跌19%、跌破45元,融資維持率可能就跌破135%,跌破40元融資維持率在120%關卡,更可能全面引爆停損賣壓。至於上櫃股票因為自備款是5成,則是價位下跌35.5%,融資維持率達120%,而維持率來到135%,股價則是下跌40%。

 

對於主力來說,面對上檔重重套牢賣壓,通常會讓融資清理乾淨之後才會進場承接,而無論投資人自斷還是被斷,通常會不計價殺出來,尤其是大盤弱勢的時候,這類融資瀕臨斷頭股,就像市場棄嬰,動不動就會跌停,這也是籌碼分析在大盤走弱時賺快錢很好用的一招。

 

籌碼也會被擾亂

需留意短線客頻繁進出

 

至於籌碼分析中最神秘,也最迷人的「主力跟單模式」,先決條件是要取得個股券商分點的進出資料。不過,長期浸淫在籌碼分析的陳家豐說,哪一檔股票在哪幾家券商買進或賣出並沒有太大意義,重點是這家券商分點的屬性以及主力買進的股票跑掉了沒有。

 

例如,某些券商分點總是有短線客進出,某些券商分點和丙種金主有密切關係,再如投信通常在大型綜合券商總公司進出等,這些資訊一方面需要搭配適當的分析籌碼軟體,一方面也需要一段時間累積經驗,但卻不失為一套有效率的選股模式。

 

在各式各樣的主力操作手法中,最近一年以來非常流行的「鎖漲停隔日沖」的模式最值得注意。陳家豐說,市場有一批主力,挾著雄厚的資金、高明的操盤技術以及嚴謹的紀律,喜歡在盤中突然以大量將股票拉上漲停板,隔天一定沖掉,這也是造成很多股票眼看創新高,但因為這群短線投機客進來攪和搞亂了籌碼,讓股價走勢不如預期。

 

長期統計追蹤這群短線投資人籌碼的陳家豐說,這類型股票鎖漲停板第2天平均一開盤漲1.35%,但當天收黑K棒或留上影線的機率高達87%,看到漲停板隔天去追高的投資人通常會短套,因此下次看到哪一檔股票漲停板,即使股價創新高。陳家豐建議,進場前最好還是檢查一下券商進出表,看是否有這些短線客的蹤跡。

 

 

陳家豐Profile

出生:1975年

現職:專業投資人、金融研訓院講師

學歷:台大經研所畢業

經歷:大學財經系講師

 

 

 

籌碼分析免費網路資源

 

大富豪網站:wsd.apex.com.tw/stocktotal/menu.htm

集保戶股權分散表查詢:www.tdcc.com.tw/smWeb/QryStock.jsp

持股10%以上大股東最近異動情形:mops.twse.com.tw/mops/web/t93sb06_1

公司董事、監察人及持股10%以上大股東為法人之彙總查詢

mops.twse.com.tw/mops/web/t93sb06

 

 

付費籌碼分析軟體比較

 

上市券商分點進出

上櫃券商分點進出

個股融資維持率

其他籌碼功能

iGold籌碼大師

個股買賣集中度

券商分點尋找個股主力

XQ全球贏家

 

 

大富資訊系統

 

 

 

整理:陳翊中

 

 

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