在今天看見明天

台積電喊淡 日月光投控可以期待嗎?

呂玨陞、唐祖貽
2018-04-26
股債前線
1114期
劉咸昌 攝影

台積電喊淡 日月光投控可以期待嗎?

呂玨陞、唐祖貽
2018-04-26
台積電喊淡 日月光投控可以期待嗎?
股債前線
劉咸昌 攝影

半導體大咖第二季營運降溫,上下游產業均受衝擊。 封測雙雄日月光與矽品合併後,減資及掛牌行情能否一併發酵,已成市場矚目焦點。

四月十九日,台積電舉行二○一八年第一季法說,缺少了董事長張忠謀的首次法說會,從外資到國內法人、散戶都加倍關注,台積電首季營運狀況,及第二季的營運預期。畢竟,身為台灣最大權值股,台積電任何風吹草動都會造成大盤震盪。

 

即使在法說會前,眾人對第二季預期本來就不高,但令各家法人跌破眼鏡的是,台積電第二季展望遠低於法人預測。細看台積電公布的數據,除第一季淨利八九八億元、毛利率五○.三%及EPS三.四六元尚符合法人預期外,所有第二季預估數字統統下修,導致當晚台積電在美國ADR大跌,連累費城半導體指數重挫。

 

追根究柢,造成本季營收低迷主因是,智慧型手機銷量減少及挖礦熱潮趨緩。

 

圖片來源:Getty

 

因為去年手機市場低迷延續到今年,上半年銷售疲軟,主要供應給蘋果的十奈米晶圓,也因為預期iPhone銷售較弱而降低了期待。由於市場預期已經很低,對應下半年即將到來的iPhone週期,也可以看出,台積電更加保守看待。

 

拓墣產業研究所經理林建宏指出,台積電從去年第四季到今年第一季,十奈米晶圓產量下滑,尤其是手機晶片在先進製程的需求稍微下拉,反映了手機市場走弱,對台積電的影響。

 

主流換人

人工智慧、物聯網最夯

 

另一方面,第一季營收仍能成長的動力,就是挖礦熱潮。台積電表示,第二季加密貨幣相關營收仍較第一季提升,下半年整體也會高於上半年,但與上半年第一季的熱度相比較,下半年加密貨幣需求恐會比原先預估來得低。換句話說,就是修正第一季過於炙熱的挖礦需求,基於保守穩健態度,下修加密貨幣的營收預估也頗為合理。

延伸閱讀

櫃買拉攏台商 回台掛牌

櫃買中心總經理蘇郁卿18日指出,今年工作重點,在於加強海外招商與引資活動,如下周將赴大陸廣東、重慶拜訪潛在掛牌公司,年底前則要向日本推銷富櫃50中小型股,希望吸引更多日本投資者來台投資。

高盛投資策略師 下半年看好美股、A股

中美貿易爭端沸沸湯湯,引發全球關注,高盛投資策略主管王勝祖樂觀地認為「雨點小」, 而在今年景氣升溫的下半場,以美股為首的成熟股市和受惠國際化的A股,可望優於債券。

政策給力 風電概念股慶祝行情可期

離岸風電經歷三月的大漲,雖然目前面臨股價回檔, 但四月二十日在九大團隊、十八項計畫進入遴選作業,後續的公布名單仍列入觀看重點。

台積電、蘋果帶頭殺 費半挫4%!金融股逆勢漲

台積電(2330)以智慧型手機市況欠佳為由下修財測、衝擊大客戶蘋果(Apple Inc.)腳軟,其他相關半導體全面跟跌,費城半導體指數更跳空重挫逾4%,這拖累了其他股票走勢,而民生必需品(consumer staples)類股走軟,也讓美股受壓。

台積電第二季展望不佳 還有這些股票可以挑

台積電業績不如預期,代表下游終端產品需求是弱的,需要留意現實世界是:景氣大好時,往往會持續再往上做修正,也就是好還會更好;但是相反地,當景氣往下修正時,常常也是一而再地往下修正。這一個觀點,無論如何一定要謹記在心,免得未來再往下修正時,會失去戒心。