在今天看見明天

季報搶先看 12檔好股可當耐震護身符

唐祖貽

股債前線

陳永錚 攝影

2018-05-10

今年台股呈現上下震盪的格局,股價表現落差大,投資人透過首季季報揭露, 必須從中慎選績優且展望佳的公司,作為盤勢震盪時的護身符。

從國內外研究機構到上市櫃公司,原先對今年的景氣與業績展望,都持樂觀看法。但這樣的預期是否成真?第一季季報,就是初步的檢視標準。

 

對照較高的預期,從目前已公布季報的公司來看,亮點仍較少,業績不如預期,甚至展望平平者不在少數,其中不乏產業的龍頭或指標股。

 

例如被動元件、矽晶圓等今年最強勢的「漲價概念股」,目前雖尚未公布季報,但市場已普遍預期業績優異,反而要慎防公布後利多出盡;而且加上美中貿易戰、中東情勢、美國通膨與升息等國際大環境因素交替影響,年初那些樂觀的預期,目前已面臨嚴酷的考驗。

 

第二季美元轉強

外銷出口匯損可望緩和

 

另外,今年第一季新台幣兌美元升值,匯損仍是影響第一季獲利因素之一。不過進入第二季,美元轉強、新台幣已有觸頂回貶的跡象,若這個趨勢能延續到六月,甚至下半年,第一季匯損則可望回沖,也對以出口為主的電子中下游與傳產外銷股較為有利。

 

在震盪不明的行情下,投資人選股應更加謹慎,精選績優公司,永遠是最好的護身符。本刊從已公布財報的公司中,篩選出業績相對優異的十二家公司(見附表)。其中,多數入選的個股為中小型電子股,屬於產業龍頭級僅有工業電腦品牌研華(二三九五)與光通訊大廠聯亞(三○八一)。

 

從表面上看,研華、聯亞這兩家公司第一季的營收與稅後純益,成長都達雙位數以上。但研華受到匯損,以及記憶體、被動元件漲價的影響,毛利率下滑,其實獲利並不如預期,加上公司的代工業務正在調整產品結構,因此法人預估,短期內業績仍不易大幅好轉,下半年才有機會翻揚。

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