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半年報測風向 中段班潛力股有「漲」聲

半年報測風向  中段班潛力股有「漲」聲
近期面板價格止跌回升,又進入消費性電子產品出貨旺季,對面板需求增加,有利友達營運。

唐祖貽

台股

攝影/陳永錚

1129期

2018-08-09 10:39

台股進入第二季季報密集發布期,今年的特殊現象是,財報佳市場未必買單,反之若下半年展望好,即使上半年平平,法人還是捧場。因此下半年展望佳者為優先標的。

圖說:近期面板價格止跌回升,又進入消費性電子產品出貨旺季,對面板需求增加,有利友達營運。

 

八月起,台股進入第二季季報的密集發布期,一般來說,想提早公布財報的公司,通常都是獲利不錯、希望早公布有利於股價表現。不過今年似乎不太一樣,有些第二季獲利優異的公司,公布之後股價不漲反跌,也跌破了市場眼鏡。

 

被動元件族群籌碼凌亂 明年獲利不易再有大成長

 

跌破眼鏡最多的就是被動元件。近期國巨(二三二七)、華新科(二四九二)、禾伸堂(三○二六),不論是公布自結的第二季季報還是七月營收,業績不但大爆發,且都符合甚至略優於市場預期。不過財報公布後,股價都是開高走低、大跌收場。

 

為什麼?籌碼方面,近期政府基金公布六月實現獲利二五○億元,市場聯想政府基金已經出脫被動元件相關個股,引發法人大舉賣出,但融資餘額卻不減反增,使得籌碼面愈來愈凌亂。

 

再從基本面來看,包括MLCC(基層陶瓷電容)等產品價格,明年雖然仍可維持在高檔,但要像今年出現倍數漲幅已經不易,代表明年廠商的獲利可能不易再像今年大成長,這時本益比就有重新評估與調整的必要。這也就是為何國巨、禾伸堂等至今無法填權息的主因。

 

因此,短線上被動元件族群股價,可能會因跌深出現反彈,但要複製第二季大漲走勢已不容易,多家公司的波段高點可能已經出現,未來只能以高出低進、區間操作的方式搶反彈。

 

報價回升、下半年業績看旺 外資大買面板雙虎

 

從以上的角度來看,現階段要選擇投資標的,未來展望與股價基期也許比上半年業績更重要,若搭配法人大買超,就更值得注意,例如面板股中的友達(二四○九)。

 

從去年下半年起,面板報價就跌跌不休,「雙虎」群創(三四八一)與友達的EPS(每股純益),呈現逐季下滑現象;不過從今年六月起,不論是大尺寸的電視,還是中、小尺寸的電腦、平板、手機等,報價都有止跌回升的跡象。

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