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豬市來臨股民沒得賺?專家教你這樣選股持盈保泰

豬市來臨股民沒得賺?專家教你這樣選股持盈保泰

廖祿民

台股

2018-08-09 10:01

台股指數自年初以來陷入10200~11250的千點大區間格局,季線與半年線走平的狀況相當明顯,這種技術面的狀況反映著股市既非牛市,也非熊市,而是豬市。

俗話說:「牛市有得賺、熊市有得賺、只有猪市没得賺。」看似平靜的市場卻潛藏著極大的風險而這種風險通常為投資人所忽略。上半年買到被動元件者,績效大幅超越股神,但是7月以後再出手買被動元件者,恐怕就笑不太出來。

 

環視上半年熱絡的族群如被動員元件、自動化概念股、矽晶圓等,下半年起的跌幅相當輕人。國巨(2327)最高價約1300元,最近低點為683,跌幅約為50%,亞德客-KY(1590)6月初股價約為600,近日已跌到300以下,跌幅都相當的驚人。

台股邁入豬市,上檔空間有限但下方仍有支撐,主要是有兩股力量互相抵銷,聯準會看來持續穩定升息的腳步確定,這讓美元指數居高不下,債券殖利率往3%以上邁進。

 

在考量風險調整後的情況,基金經理人自然要將部分的資金開始自股市撤離。由圖上可以得知,外資今年度撤離台股的資金將近3000億,但神奇的是台股仍能硬挺,這當然是內資著眼與景氣仍佳,企業獲利攀升中,進場承接外資所丟出的籌碼所致。

 

就景氣來說,美國的製造業數據及中國的PMI等仍處於多方架構中,故股市自然也就沒有走空的跡象,因此上有資金壓力,下有景氣拉抬,指數自然是要陷入大區間格局中。

 

萬股齊漲的時代已經過去,這時選股要以穩字訣為主。中美貿易大戰仍是主要的變數,值此當頭也不宜過度過度拉高水位。中國犯了戰略上的錯誤,古有明訓「高築牆,廣積量,緩稱王」,但此前中國敲鑼打鼓,「厲害了!我的國」的民族主義言論及在軍事上的擴張驚醒了美國。

 

這也讓美國的戰略目標轉向為全力阻撓中國崛起。中興通訊被美國一拳打趴,暴露了中國科技發展的不足之處。中國製造2025也因為關稅戰而縮手,工具機與自動化的訂單就面臨不確定性。

 

上銀與亞德客-KY下跌的道理就在此。均線蓋頭反壓,法人賣超,籌碼相對零亂的族群主要在工具機與自動化、被動元件、矽晶圓、PA功率放大器等。這些族群必須靜待籌碼沉澱落底。

 

美中貿易大戰,還是有些族群相對受益,生產基地早就自中國撤出的紡織類股、運動鞋、輪胎、汽機車零件等可以參考,搭配股價整理已久且為均線多頭排列,外資買超的個股為關注的標的,例如儒鴻(1476)、聚陽(1477)、豐泰(9910)、正新(2105)、豐祥-KY(5288);另一族群就是在美國有布建通路的鋼鐵股如大成鋼(2027)、大國鋼(8415)等。

 

若以股價創5日新高、近10日三大法人買超前10名、近一季累計財報之稅前淨利年成長率(YoY)超過10%來篩選,亞泥(1102)、台企銀(2834)、元大金(2885)等以上個股符合條件。元大金繼之前購併銀行後又再購併紐約人壽,試圖複製國泰金與富邦金的銀行與壽險雙引擎模式,近期頗獲外資青睞。

 

總結以上,豬市選股頗不易,與季線乖離頗大的個股萬不可再追,應將資金轉進股價整理較久、均線多頭排列且法人買進的低基期股。(本文作者永豐期貨證券與期貨顧問部副總經理)

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