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睽違半年外資回來了!大摩喊進台股點名18檔績優股

林韋伶
2018-08-20
股債前線

睽違半年外資回來了!大摩喊進台股點名18檔績優股

林韋伶
2018-08-20
睽違半年外資回來了!大摩喊進台股點名18檔績優股
股債前線

今年以來,台股在亞太除日本地區表現名列前茅,摩根士丹利證券分析,在美中貿易戰帶來不確定的環境下,台股是相對具防禦性的市場,對台股態度由中性轉為喊進,並分析台股在4大動能驅動下,可望於明年6月前衝上11000點,喊買18檔優質個股。

台股表現持續優於其它新興市場,但交易量能開始降低,摩根士丹利證券表示,這是因為散戶買盤的力道減弱,但原先站在賣方的外資,自今年1月18日以來首度轉賣為買,其中買超最多集中在塑膠與紡織產業。

 

摩根士丹利證券團隊指出,以總體經濟來看,貿易戰帶來的緊張氣氛還在可控制的範圍內,儘管如此,投資人還是必須持續關注貿易戰的後續發展,因為台灣身為一個出口國,將深受國際貿易成長動能影響。

 

從籌碼面來看,外資在7月轉賣為買,是睽違約半年後加碼台股,摩根士丹利證券分析,主因是全球股市震盪,外資希望能將資金放在一個相對安全的市場。不過,有趣的是,就在外資開始反手買超台股的時候,散戶卻開始縮手,也因此讓台股交易量能萎縮。

 

大摩新興亞洲市場策略分析師Jonathan Garner指出,儘管當今股市動盪不安,但台股有政府做多相對有撐,像是降低當沖稅率就是一例,且台灣內部資金供應充足,也是另一項優勢。

 

此外,台股還有另一項優點在相對悲觀的投資環境中能脫穎而出,那就是高殖利率,與其它MSCI新興市場殖利率僅2.3%相比,台股殖利率達3.5%,較高的殖利率的確能吸引投資人。

 

而摩根士丹利證券之所以會將台股的評等由中立調升為買進,則有4大動能支持:首先,蘋果供應鏈即將迎來新款iPhone出貨週期,iPhone新品循環啟動將為台股科技業增添動能。第二,則是新台幣價格走貶,有助產品銷售。

 

第三,因為中國A股股市出現一波下修,許多資金受了傷之後就流向台股,希望能尋求較穩定的現金殖利率。最後一點,台股目前的估值還是在相對合理的位置,因此能吸引投資人目光。

 

 

至於在產業挑選上,大摩相對不看好科技股,因為有許多科技業的子產業基本面表現並不好,且後續除了iPhone外,沒有太多可期待的催化劑;反觀在2017年表現落後的金融股,有機會迎來翻身的機會,原物料股也可望有不錯的成績。

 

同樣被大摩看好的還有消費類股,大摩分析,非必需性消費類股擁有低基期的優勢,而必需性消費類股則有具防禦性的特性。整體來說,大摩對中小型股擁有較高的期待,點名18檔優質股,其中在科技股的部分有:聯發科(2454)、群聯(8299)、祥碩(5269)、台達電(2308)、可成(2474)、健鼎(3044)、致茂(2360)、貿聯-KY(3665);金融股則看好:中租-KY(5871)、玉山金(2884);非科技類股則以台塑(1301)、巨大(9921)、儒鴻(1476)、億豐(8464)、和大(1536)、皇田(9951)、豐泰(9910)、美食-KY(2723)。

 

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