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債市全倒、垃圾債一枝獨秀!資金搶進、成ETF吸金二哥

債市全倒、垃圾債一枝獨秀!資金搶進、成ETF吸金二哥

陳苓

ETF

2018-09-11 13:46

美國科技股出現賣壓、新興市場動盪,垃圾債(即高收益債)成了投資人的避險去處?本季至今,垃圾債ETF大受歡迎,資金不斷湧入;垃圾債也是債市中少數交出正報酬的資產類別。

CNBC、MarketWatch報導,XTF.com數據顯示,追蹤垃圾債的「iShares iBoxx高收益公司債券ETF」(代號HYG),本季至今的吸金程度在所有ETF當中排名第二,共吸引將近30億美元的新資金流入,魅力僅次於「iShares S&P 500 ETF」(代號IVV)。八月份HYG的吸金程度在所有ETF中排名第七,流入近14億美元。

 

垃圾債在市場動盪時,意外受到追捧,美銀美林高收益信貸策略主管Oleg Melentyev的解讀是,今年高收債市場有了新角色,許多主要資產出現短暫或可觀的價格重計,高收債卻相對寧靜安穩。實際上,今年至今,債市各類資產多走跌,是高收債少數交出正報酬的。CreditSights數據顯示,今年至今美國高收債上漲1.8%,優於投資等級企業債的下跌2.4%、也優於美元計價新興市場主權債的下跌5%。

 

垃圾債表現突出,Melentyev歸因於減稅、供給減少、貨幣政策緩慢緊縮。川普減稅,改善高負債業者的財務狀況,債務佔稅前盈餘的比重從去年12月的8.4倍、今年6月降至7.8倍。

 

垃圾債發行量驟降,也拉抬此一市場。今年第二季發行的垃圾債創2010年以來新低,七月份發行的垃圾債也創2008年新低。另外,聯準會(FED)進入升息循環時,通常不利債市。不過垃圾債和股市高度連動,股市上漲時會跟漲,因此交出較佳成績。公債殖利率持穩,也讓投資人更放心投入高收債。

 

需要注意的是,投資垃圾債有一定風險,這類債券違約機率較大,萬一發生將傷害報酬。

 

MoneyDJ iQuote報價顯示,10日HYG上漲0.20%收在85.87美元,創8月31日以來收盤新高。

 

※本文授權自MoneyDJ理財網,原文見此

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