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蘋果概念股何去何從?

謝金河

股債前線

1134期

2018-09-12 17:28

因川普一席競選承諾,9月10日竟掀起全球股市巨大震盪,兩岸三地的蘋概股重挫頻傳。從觸控面板股、聲控股、光學元件股,乃至龐大的鴻海集團無一倖免,眾多蘋果供應鏈恐將大洗牌。

美國總統川普要求蘋果、福特汽車供應鏈回到美國,實踐他在競選中「製造業重返美國,美國第一」的承諾,在九月十日的全球股市掀起巨大效應,率先開盤的兩岸三地股市紛紛出現蘋果概念股重挫的景象。

 

先從深滬A股談起。首先是生產基地在湖南瀏陽的藍思科技,這是蘋果防護玻璃面板最大供應商,九月十日股價重挫六.七七%,股價創下一○.六元人民幣新低。藍思科技的周群飛有面板女王之稱,股價在二○一五年飆漲的狂潮中,曾創下一五一.五九元人民幣天價,一五年經過一次大增資,股價一路下探到現在,市值縮水到四一七.六四億元人民幣。

 

第二檔是與台灣淵源深厚的立訊,九月十日賣壓沉重,股價殺到跌停,以十六.○九元人民幣收盤。立訊在一五年股價一度漲到五十七.八元人民幣,這一波最低跌到十五.六元人民幣,市值也跌到六六一.四億元人民幣。立訊作為蘋果供應鏈最重要成員之一,這些年從連接器,一直延伸到聲控產品,今年可能再朝光學元件攻城掠地。今年上半年,立訊營收一二○.二六億元人民幣,稅後淨利八.二六億元人民幣,比去年同期大幅成長,但股價仍不敵蘋果移轉生產基地的賣壓。

 

其他蘋果供應鏈,如觸控面板的歐菲科技也拉出一記跌停,股價創下十四.三一元人民幣新低,如果從一五年的五十四.三八元人民幣起算,跌幅也很驚人。歐菲科技上半年營收一八二.五億元人民幣,稅後淨利七.四四億元人民幣,EPS○.二七六八元人民幣,市值約三八○.二二億元人民幣,本益比仍高達四十一倍。台灣上市的觸控面板廠TPK、GIS業成,今年狀況也很慘烈。

 

蘋果供應鏈出狀況  聲控股首當其衝大洗牌

 

再看聲控股的歌爾聲學,今年面臨立訊的競爭壓力,股價從四十五.四元人民幣,跌到剩下個位數的八.○二元人民幣,令人感到驚訝。歌爾上半年營收八十四.二六億元人民幣,淨利四.四五億元人民幣,EPS○.一三七一元人民幣,因為前景看淡,股價淨值比下修到一.七八倍,本益比只剩十四.二八倍,在科技股普遍享有高本益比的情況下,歌爾的股價下滑,可用慘烈來形容,目前歌爾的市值跌到二七五.一八億元人民幣。

 

同是聲控大廠,今年在香港上市的瑞聲,去年被禿鷹集團指稱作假帳,股價一度重挫,後來用實力打擊空頭造謠,股價一度回升到一六三.八港幣,但九月十日瑞聲重挫三港幣,跌幅是三.五三%。如果從最高的一八五港幣起算,跌到七十八港幣,股價已慘跌五七.八%。作為蘋果供應鏈最大的聲控產品供應商,今年瑞聲上半年營收一○三.六八億港幣,淨利二十一.八九億港幣,EPS一.八港幣,這些年一直都是香港科技股最醒目的焦點。瑞聲市值曾一度高達二二六○.七億港幣,幾乎成了台灣的兆元台幣企業,如今市值縮水到九七三億港幣,本益比只剩下十四.六五倍。

 

聲控產品在蘋果供應鏈中,過去扮演著重要角色。立訊看準了這個發展趨勢,迅速與台灣的美律結盟,也讓美律的股價一度大漲到二五五元;美律又入股康控,也讓康控去年從四十九元大漲到六二四元。這次蘋果供應鏈出現變化,九月十日康控股價下挫十七元,跌幅六.三%,美律也下跌三.一四%,背後代表聲控產品進入大洗牌的時代。

 

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