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金融股投資術》台股哀鴻遍野 投信外資大力敲進 投資人該不該跟著買?

許雅綿

股債前線

達志

2018-10-05

台股今(5)日遭到多重利空夾擊,包括美國擬在台海軍演,美中紛爭持續升溫、美元走強導致新台幣走弱、外資對半導體後市發表不樂觀看法等,導致台股收盤再重挫逾200點。而觀察外資、投信資金動向,普遍從電子股逃向金融股,在此狀況下,現階段投資人該不該跟著買?

觀察近十日投信買超排行前十名,金融股占了5檔,包括兆豐金、中信金、開發金、臺企銀和富邦金;而外資買超排行中,金融股同樣占了半數,兆豐金、中信金、開發金、富邦金和永豐金均擠進買超前十名。

 

在國內和國外變數干擾下,市場投資氣氛轉為保守,電子股因受到美中貿易戰影響,市場擔憂衝擊電子消費性產品,近期表現普遍疲弱,金融股成資金避風港。中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示,美中貿易戰紛爭持續,流動性佳的台股難免受到資金外流衝擊,電子股更是首當其衝,觀察十月份開始,資金已明顯從電子股轉向防禦性較強的金融股。

 

至於金融股中,投資人可特別留意銀行股。周俊宏說,美國聯準會維持穩步升息步伐,利於銀行利差擴大,對金融業獲利可望有明顯挹注;整體來看,在升息趨勢下,銀行股有機會走強到年底。

 

元大投顧分析師施姵帆則認為,金融股目前擁兩大利多,其一為美國升息,利於外幣放款部位大的金融股,特別看好外幣放款部位較高的兆豐金和中信金;另外則是高現金殖利率優勢,在台股大跌時,金融股防禦性高,相對受到青睞。

 

根據法人統計,國銀美元存款占比中,以兆豐銀占比37%居冠,其次為中信銀29%、台北富邦銀行28%、玉山銀行25%以及第一銀行22%。

 

野村投信國內股票投資部主管姚郁如同樣表示,對金融股展望正面看待,主要原因在於美國升息可望提高利差,加上美元走強,對於擁有海外資產的壽險公司來說是正面利多,不少公司也會將舊債轉換為新債,享受長期較高收益,惟短期內可能出現匯損,因此企業進行匯率避險時會較有壓力。

 

此外,統計至今年8月底,金融股公布的獲利表現也優於預期,但過去第四季會見到較多的打呆帳等動作,今年是否也會如此,仍須多加觀察,而相對來說,銀行股因利差擴大,獲利前景相對較穩定,後市值得留意。

 

「從基本面、籌碼面和資金面來看,金融股現階段值得投資人布局。」國泰證期顧問處經理蔡明翰觀察,今年台股跌破年線後的態勢屬於強者恆強,相對抗跌的個股,在指數止住後,表現仍續強,而跌深的個股反而彈不起來,因此,目前相對抗跌的金融股未來表現可期。

 

至於何時才是布局金融股的時間點?蔡明翰表示,待台股量能縮減至月均量1250億元以下,就是金融股很好的進場點。他強調,在台股量縮、賣壓尚未消化完之前,投資人無須急著進場布局。

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